隔夜美股AI概念股居然崩了，“總舵主”英偉達(dá)跌逾4%，市值一夜蒸發(fā)3700億元！特斯拉跌超1700億元，Meta跌超2%，亞馬遜、谷歌、微軟跌超1%，直接拖累納指創(chuàng)四周新低。

(資料圖片)

不一樣的是，減肥藥概念股在華爾街正風(fēng)生水起。

繼今年5月后，減肥藥再次風(fēng)靡美股。8月8日，萬億巨頭禮來、諾和諾德再次一夜暴漲超14%，市值增加合計(jì)超過1200億美元，超過8500億人民幣，約等于3.3個(gè)恒瑞醫(yī)藥。

左手人工智能，右手減肥神藥，論雙管齊下，還得看美股。

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華爾街瘦身概念股爆發(fā)

今年5月，“減肥神藥”司美格魯肽(Wegovy)迅速風(fēng)靡全球。

公開資料顯示，司美格魯肽注射液是諾和諾德旗下一款治療2型糖尿病的GLP-1受體激動(dòng)劑。該產(chǎn)品于2021年6月獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)用于肥胖或超重成人的慢性體重管理。

由于司美格魯肽因抑制食欲能達(dá)到減重效果迅速受到全球受眾青睞，受眾一蜂而上，直接導(dǎo)致藥品缺貨。

就連全球富豪馬斯克都為這款神藥背書。去年，馬斯克在推特上發(fā)文稱，自己一個(gè)月內(nèi)減重9公斤的秘訣是定期禁食和Wegovy。

今年3月歐洲藥品管理局發(fā)布官方聲明，司美格魯肽降糖針Ozempic將面臨較長(zhǎng)時(shí)間的供應(yīng)短缺，預(yù)計(jì)短缺將持續(xù)2023一整年。5月，諾和諾德也公告Wegovy的美國(guó)供應(yīng)將“暫時(shí)減少”。

故事到這里并沒有結(jié)束，3個(gè)月后，諾和諾德帶來一個(gè)重磅新故事，直接祭出“王炸”。

諾和諾德8月8日宣布，在一項(xiàng)針對(duì)肥胖或超重心血管疾病成年人的試驗(yàn)中，與安慰劑相比，其減肥療法semaglutide可將不良心血管事件降低20%。目前司美格魯肽是第一個(gè)被用臨床證明可以降低心血管疾病風(fēng)險(xiǎn)的減肥藥物。

既然可以治病，就有望被納入醫(yī)保。市場(chǎng)看好司美格魯肽進(jìn)入美國(guó)醫(yī)保報(bào)銷名錄的進(jìn)度，會(huì)加速減肥藥的滲透率。

消息一出，直接捅破生物醫(yī)藥公司的天花板，諾和諾德當(dāng)日飆漲17%，市值突破4000億美元。

好事成雙。同一日公布二季度業(yè)績(jī)的禮來也給市場(chǎng)一個(gè)大禮包。該公司的減肥神藥替爾泊肽上半年一共銷售15.5億美金，單二季度銷售更是到達(dá)9.8億美元，環(huán)比增長(zhǎng)72%，放量速度震驚市場(chǎng)。

禮來8月8日飆漲近15%，市值逼近5000億美元。

兩大“明星減肥藥”均屬于GLP-1類藥物，除了糖尿病、肥胖適應(yīng)癥，GLP-1有望治療心血管疾病、NASH、CKD、PAD、阿爾茨海默癥、心衰等疾病，擴(kuò)容空間巨大。

毋庸置疑兩件事讓資本市場(chǎng)對(duì)對(duì)GLP-1藥物的藍(lán)?？臻g想象力進(jìn)一步打開，GLP-1類減肥藥物的持續(xù)擴(kuò)容推動(dòng)相關(guān)多肽藥物API及CDMO需求，讓投資者再度關(guān)注到醫(yī)藥板塊長(zhǎng)期成長(zhǎng)的潛力。

這也帶動(dòng)昨日A股的減肥概念股全線上揚(yáng)，今日繼續(xù)沖高。

市場(chǎng)預(yù)期接下來相關(guān)藥物可能在國(guó)內(nèi)獲批上市。西部證券分析師表示，未來隨著原研GLP-1藥物專利到期，國(guó)內(nèi)仿制藥多點(diǎn)布局，上游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)及規(guī)模效應(yīng)將更為凸顯。

無獨(dú)有偶的是，A股醫(yī)藥板塊這兩日持續(xù)反彈。數(shù)據(jù)顯示，資金正在借道ETF不斷抄底醫(yī)藥賽道。

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資金搶籌醫(yī)藥板塊

7月31日，恒瑞醫(yī)藥盤中跳水跌停震驚市場(chǎng)，自此被業(yè)內(nèi)稱為“史上最強(qiáng)”的醫(yī)藥反腐行動(dòng)轟轟烈烈展開，7月31日至8月4日，A股醫(yī)藥生物板塊市值蒸發(fā)超1500億元，8月7日再蒸發(fā)2000億元。

暴跌后，醫(yī)藥板塊迎來回血。8月8日和8月9日兩天，醫(yī)藥板塊上漲，資金正在借道ETF抄底醫(yī)藥。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，8月8日，6只醫(yī)藥主題ETF資金凈流入合計(jì)近12億。事實(shí)上，從7月31日醫(yī)藥反腐新聞傳出后，資金持續(xù)堅(jiān)定流入醫(yī)藥主題的ETF產(chǎn)品。8月以來，相關(guān)ETF份額大漲92億份。

在醫(yī)藥板塊持續(xù)回調(diào)的情況下，資金越跌越買，今年以來，醫(yī)藥主題ETF份額合計(jì)飆漲788億份，足以見得資金對(duì)醫(yī)藥板塊的青睞。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

資金不斷借道ETF流入醫(yī)藥賽道，醫(yī)藥板塊絕地反擊？

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看好醫(yī)藥賽道，不妨定投相關(guān)ETF

醫(yī)藥板塊從2020的高點(diǎn)已經(jīng)持續(xù)回調(diào)2年多，無論是籌碼結(jié)構(gòu)還是行業(yè)估值，都處于具備較高性價(jià)比的位置。目前中證醫(yī)療指數(shù)的PE（TTM）為29，處于近十年9%百分位。

生物醫(yī)藥作為絕對(duì)剛需的行業(yè)，尤其是老齡化的背景下，等醫(yī)藥反腐這一波出清砸出“黃金坑”，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)在望，千載難逢的困境反轉(zhuǎn)或許就此開啟。

以史為鑒，上一波抄底“中概”變“中丐”的教訓(xùn)，足以讓投資者學(xué)會(huì)敬畏政策的調(diào)整力度，尤其是醫(yī)藥作為高門檻的投資行業(yè)，器械、創(chuàng)新藥、中藥的投資邏輯都不一樣。

況且，本年號(hào)稱“史上力度最強(qiáng)”的醫(yī)藥反腐才剛剛拉開帷幕，最后影響有多大，需要持續(xù)觀察。

當(dāng)然了，多位基金經(jīng)理表示，醫(yī)療反腐為常態(tài)化工作，雖然短期對(duì)板塊估值有所壓制，但并不會(huì)長(zhǎng)期影響行業(yè)需求，且有望扭轉(zhuǎn)醫(yī)藥行業(yè)重銷售、輕學(xué)術(shù)的現(xiàn)狀，無需過度悲觀。

從集采到反腐，醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)正在極速發(fā)生積極變化，后續(xù)行業(yè)會(huì)如何發(fā)展也是投資的關(guān)鍵點(diǎn)。

從海外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，日本在1988年開啟的集采，倒逼本土企業(yè)放棄內(nèi)卷仿制藥，轉(zhuǎn)而加大研發(fā)力度，搶占海外市場(chǎng)。

美國(guó)的制藥巨頭禮來、諾和諾德、艾伯維、默沙東等的市值均超萬億元，中國(guó)目前還沒有萬億市值的藥企，在14億人口的市場(chǎng)能不能誕生一家萬億市值的藥企？

政策正朝著鼓勵(lì)創(chuàng)新藥發(fā)展的路徑越走越堅(jiān)定，不斷優(yōu)化藥品審評(píng)、醫(yī)保支付政策，持續(xù)鼓勵(lì)臨床價(jià)值高的創(chuàng)新藥械研發(fā)。

2022年9月，醫(yī)保局明確創(chuàng)新醫(yī)療器械豁免帶量采購(gòu)；今年7月21日，國(guó)家國(guó)家醫(yī)保局公布《談判藥品續(xù)約規(guī)則》，提及創(chuàng)新藥續(xù)約時(shí)可申請(qǐng)重新談判。7月24日，國(guó)家六部委發(fā)布《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2023年下半年重點(diǎn)工作任務(wù)》，要求支持藥品研發(fā)創(chuàng)新，明確醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈短板和支持重點(diǎn)。

本輪醫(yī)藥領(lǐng)域反腐也將促使臨床使用真正有價(jià)值、有創(chuàng)新性的產(chǎn)品脫穎而出，凈化醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)，看好創(chuàng)新藥長(zhǎng)期空間。

整體而言，當(dāng)前醫(yī)藥板塊已經(jīng)調(diào)整兩年多，醫(yī)藥作為“剛需”產(chǎn)業(yè)，需求增長(zhǎng)非常穩(wěn)定，未來行業(yè)規(guī)范后，整體支付能力、支付機(jī)制會(huì)更強(qiáng)。對(duì)于具備長(zhǎng)線投資性質(zhì)的資金而言，將是較好的機(jī)會(huì)。

如果對(duì)中短期政策變動(dòng)拿捏不準(zhǔn)，長(zhǎng)期看，當(dāng)前是定投醫(yī)藥的不錯(cuò)時(shí)機(jī)。以恒生醫(yī)藥ETF（159892）為例，其跟蹤的指數(shù)是恒生香港上市生物科技指數(shù)，主要投資于香港上市的生物科技公司，成分股包括藥明生物、百濟(jì)神州、石藥集團(tuán)、信達(dá)生物、中國(guó)生物制藥等。

在國(guó)內(nèi)制藥行業(yè)整體向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的背景下，與傳統(tǒng)制藥公司相比，生物科技公司沒有存量仿制藥業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力，有望憑借差異化的創(chuàng)新以及高研發(fā)效率實(shí)現(xiàn)快速崛起。

，進(jìn)可攻退可守。

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