中秋國慶假期來臨在即！在經(jīng)歷了9月的“折磨”之后，究竟是持股過節(jié)還是持幣過節(jié)？一道讓人糾結(jié)又避不開的選擇題擺在了投資者面前。對于后市，又應(yīng)該采取怎樣的投資策略？過去的歷史數(shù)據(jù)又透露出什么信息？

【資料圖】

節(jié)前最后一天買入或是不錯擇時選擇

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近10年國慶節(jié)前10個交易日和節(jié)前5個交易日看，A股歷來有走勢疲軟的老毛病。以節(jié)前10個交易日統(tǒng)計，A股上漲概率只有30%，而節(jié)前5個交易日上漲概率只有20%。

但是國慶節(jié)最后一個交易日，A股市場上漲幾率達到了70%，只有2019年、2020年、2022年出現(xiàn)了“翻車”的情況。

而節(jié)后，近10年國慶節(jié)后首個交易日，A股市場上漲幾率達到了80%，只有2018年、2022年出現(xiàn)了下跌。

值得注意的是，在2013年-2017年的5年期間，A股連續(xù)出現(xiàn)國慶節(jié)后首個交易日上漲的情況。其中，2013年A股處于歷史估值底部，2016年又處在高位回落情況下，但其國慶節(jié)后均出現(xiàn)上漲，可見長假對市場會產(chǎn)生一定積極影響。

如果投資者選擇持股過節(jié)，節(jié)前最后一天買入或許是不錯的擇時選擇。

至于如何選擇行業(yè)，安信證券研報顯示，國慶前一周一級行業(yè)平均收益率普遍偏低，大部分行業(yè)的平均收益率均為負(fù)值，僅有少部分行業(yè)，如食品飲料、煤炭、銀行平均收益率為正。然而，國慶后一周的一級行業(yè)平均收益率得到顯著提升，絕大多數(shù)行業(yè)的平均收益率均為正值，平均收益率最高的行業(yè)為農(nóng)林牧漁和機械設(shè)備，其平均收益率分別為2.60%、2.01%。

國債逆回購最佳時點來了

至于投資者糾結(jié)持股還是持幣，主要是由于黃金周A股休市時間較長。今年中秋、國慶假期從9月29日至10月6日，共8天，緊接著10月7日和8日是雙休日休市，10月9日(周一)才到下一個交易日。過長的休市時間，也讓持幣成為了不錯的選擇，畢竟是無風(fēng)險的“撿錢”！

根據(jù)滬深交易所的安排，A股9月29日（星期五）至10月6日（星期五）休市。10月7日（星期六）、10月8日（星期日）為周末休市。10月9日（星期一）起股市照常開市。

所以，投資者若想?yún)⑴c國債逆回購，本周三（9月27日）就是操作國債逆回購的最佳時點。9月27日當(dāng)天，只需投資1天期逆回購（滬市逆回購簡稱GC001，代碼204001；深市逆回購簡稱R-001，代碼131810）就可以賺到11天的利息，且資金在10月9日開盤前即可取，不影響股票操作。

持股還是持幣沒有答案

至于持股還是持幣？機構(gòu)之間也不盡一致。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示要看自己的均衡配置，沒有一個絕對答案。陳靂認(rèn)為如果是持有中長期價值投資的股票，拿著沒問題；如果只是短期的，這個交易空置時間比較長，就會有更多不確定性。

光大證券證券在研報中表示，預(yù)計今年節(jié)后A股市場也將有不錯表現(xiàn)，持股過節(jié)是優(yōu)選。一方面，從歷史來看，受流動性變化的影響，A股在節(jié)后大概率會出現(xiàn)上漲，值得投資者參與。另一方面，當(dāng)前市場正處于相對低位，投資性價比高，而活躍資本市場及穩(wěn)經(jīng)濟的政策也在陸續(xù)推進，指數(shù)整體易上難下，方向上有望逐漸震蕩上行。綜合來看，預(yù)計今年節(jié)后A股大概率也將有不錯表現(xiàn)。

國盛證券認(rèn)為節(jié)前縮量下跌、節(jié)后放量上漲，是十一長假前后的典型特征。當(dāng)前A股表現(xiàn)符合長假效應(yīng)的規(guī)律，只不過本輪市場稍微有點“搶跑”總的來看，當(dāng)前A股在量、價走勢上都還比較符合長假效應(yīng)的規(guī)律。

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