10月7日深夜，上交所突然發(fā)布公告，上交所就浙江國祥股份有限公司暫停首次公開發(fā)行答記者問。

“近日，有自媒體關(guān)注浙江國祥存在同一資產(chǎn)二次上市、發(fā)行定價較高等情況，請問上交所有何評價？”上交所回答稱：我們已關(guān)注到有關(guān)報道。自媒體反映的有關(guān)情況，我們在審核中已予以關(guān)注，進(jìn)行了專門問詢。目前，浙江國祥已暫停IPO發(fā)行程序。本著對市場負(fù)責(zé)、對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，我們將針對自媒體反映情況，對浙江國祥開展一次專項核查。

(資料圖)

隨后，A股擬上市公司浙江國祥公告，因有關(guān)媒體報道，為切實保護(hù)投資者利益，發(fā)行人及主承銷商決定暫停后續(xù)發(fā)行工作，待有關(guān)事項得到核實與澄清后再繼續(xù)發(fā)行工作。原《發(fā)行安排及初步詢價公告》中披露的預(yù)計發(fā)行時間表將進(jìn)行調(diào)整，原定于2023年10月9日（T日）進(jìn)行的申購暫緩。

值得關(guān)注的是，根據(jù)此前安排，浙江國祥原定于10月9日進(jìn)行網(wǎng)上申購。

浙江國祥本次IPO有諸多“槽點”引發(fā)投資者的熱議。

一方面，浙江國祥屬于賣殼14年，后借前資產(chǎn)再次發(fā)行上市。

公司概況浙江國祥股份有限公司（以下簡稱“公司”）是一家專注于為精密工業(yè)、新能源、新材料、尖端醫(yī)療、地鐵、核電等高精尖領(lǐng)域及公共建筑室內(nèi)環(huán)境提供人工環(huán)境系統(tǒng)解決方案的設(shè)備供應(yīng)商。

2003年12月，國祥股份（600340）登陸上交所。2009年因為連續(xù)虧損被上交所實施了退市風(fēng)險警示，名字也變成了*ST國祥。同年，國祥制冷當(dāng)時的控股股東實控人，陳天麟選擇“賣殼”給華夏幸福。

在被華夏幸福借殼后，2011年11月2日，*ST國祥股票簡稱變更為華夏幸福，空調(diào)公司搖身變?yōu)榈禺a(chǎn)企業(yè)。

據(jù)悉，目前浙江國祥仍延續(xù)著老國祥制冷的主營業(yè)務(wù)，即為當(dāng)年原上市公司老國祥制冷賣殼華夏幸福后的置出資產(chǎn)。公開資料顯示，國祥原來的董秘陳根偉，花了8000萬把空調(diào)資產(chǎn)買了回來。2011年，華夏幸福完成借殼國祥股份，原上市公司董秘徐根偉、文員徐士方夫婦以8000萬價格從華夏幸福手中拿下空調(diào)資產(chǎn)。最終，陳根偉、徐士方夫婦合計控制浙江國祥65.33%股權(quán)。

另一方面，公司此次IPO獲得高溢價發(fā)行。

同一資產(chǎn)二次上市的浙江國祥，本次發(fā)行價定為68.07元，對應(yīng)發(fā)行市盈率51.29倍，遠(yuǎn)超行業(yè)值。

浙江國祥所在行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為27.81倍。公司定價不僅遠(yuǎn)超行業(yè)值，同時也遠(yuǎn)超美的、格力等行業(yè)頭部企業(yè)。而浙江國祥相關(guān)產(chǎn)品的市場占有率分別僅為3.61%、4.75%和6.86%，排名分別為第11位、第9位和第6位。

公司2022年營收18.67億元，空調(diào)主機、空調(diào)末端、商用機三種主要產(chǎn)品占業(yè)務(wù)收入比達(dá)89.15%；歸母凈利潤為2.61億元，同比增長124.84%。2023年上半年營收為9.98億元，歸母凈利潤為1.47億元，分別較上年同期增長19.85%、20.16%。

此外，作為保薦與承銷機構(gòu)的東方證券，更是持有浙江國祥的股份。招股書顯示，東證漢德持有公司287.40萬股股份，東方證券全資子公司上海東方證券資本投資有限公司持有東證漢德11.11%出資份額。公司控股股東國祥控股分別持有東證周德、東證唐德、東證夏德16.34%、14.71%和 4.44%出資份額，東方證券全資子公司上海東方證券資本投資有限公司分別持有東證周德、東證唐德、東證夏德 15.03%、19.12%和 18.89%出資份額，且為執(zhí)行事務(wù)合伙人。

第三，公司此次擬募資7.37億元，其中5.37億元用于項目建設(shè)，2億元用于補充運營資金項目。然而，該公司存在巨額的資金用于理財，公司似乎又不缺錢，上市的的必要性也引發(fā)爭議。

招股書顯示，2020年至2022年，公司交易性金融資產(chǎn)分別為2.11億元、4.06億元、7.34億元，占同期總資產(chǎn)之比分別為22%、30%、43%。公司解釋為主要是購買的大額可轉(zhuǎn)讓存單和理財產(chǎn)品。

而到了最新的2023年半年報，公司交易性金融資產(chǎn)進(jìn)一步增加至9.02億元。

另外，浙江國祥還被爆料，上市前出現(xiàn)清倉式分紅與透支式分紅。2017年公司凈利潤為2942.36萬元，而現(xiàn)金分紅高達(dá)2989.03萬元；2018年，公司凈利潤僅為806.72萬元，而公司現(xiàn)金分紅高達(dá)4019.73萬元，嚴(yán)重透支當(dāng)期利潤。陳根偉、徐士方夫婦合計控制公司 65.33%股權(quán)。換言之，實控人拿走了公司大部分現(xiàn)金。

需要特別提及的是，此前，證監(jiān)會專家顧問董少鵬甚至發(fā)文直接呼吁暫停浙江國祥IPO發(fā)行。

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