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來源：新浪港股

摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國人壽（02628）“增持”評級，目標(biāo)價(jià)18港元。雖然公司中期純利疲弱，但其他財(cái)務(wù)數(shù)字強(qiáng)勁，鑒于其未如預(yù)期般出現(xiàn)低質(zhì)增長，相信績后市場會(huì)有正面的反應(yīng)，國壽主要指標(biāo)均有改善跡象，估值也具吸引力。

報(bào)告中稱，中國人壽上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)309億人民幣，同比升20%，屬優(yōu)質(zhì)增長，而資產(chǎn)負(fù)債表也穩(wěn)健，包括合同服務(wù)邊際（CMS）半年增長2.4%，而集團(tuán)償付資本充裕，核心償付能力充足率達(dá)140.43%，但純利同比下跌8%，則較疲弱。

該行指出，國壽年初至今股價(jià)累跌16%，跑輸恒指10%的跌幅，主要因?yàn)槭袌鰮?dān)心其業(yè)務(wù)會(huì)見低質(zhì)增長以及盈利會(huì)大幅波動(dòng)，而上述憂慮并未出現(xiàn)，認(rèn)為業(yè)績穩(wěn)健，因此市場對此應(yīng)有正面的回應(yīng)。不過還提到，公司業(yè)績對CMS的披露有限，難作分析，同時(shí)也未提供派息指引，屬不利因素。