近期茅臺酒批價(jià)波動引發(fā)廣泛關(guān)注。

這場由“黃牛”與“電商”掀起來的價(jià)格大戰(zhàn)，適逢行業(yè)正處于大變革大調(diào)整的關(guān)鍵期。一石激起千層浪，“電商賺差價(jià)”“‘黃牛’扛不住”“渠道急于套現(xiàn)”等恐慌、焦慮情緒開始蔓延，并讓整個白酒板塊大受影響，6月11日白酒股便遭遇了股價(jià)整體下跌。

茅臺“黃?！钡漠a(chǎn)生，是鉆茅臺酒市場價(jià)格機(jī)制的空子，其與電商賣家等方面此前形成了一個穩(wěn)固的利益鏈條。而今年“618”大促又緊密關(guān)連端午節(jié)假期，加之“618”大促的一些交易規(guī)則變化，于是不少電商商家借助平臺出貨規(guī)則的時間差，在消費(fèi)者下單后卻不急于向“黃?！钡惹狼筘洠瑢?dǎo)致“黃?！笔种械亩谪洿蠓鴥r(jià)，觸動到了“黃?！钡母纠?。

一邊是電商商家賣一次貨可以賺兩次額外利潤（平臺補(bǔ)貼、茅臺酒批價(jià)下跌后的價(jià)差），一邊是“虧損”愈發(fā)嚴(yán)重的“黃牛”。于是，部分“黃?！遍_始對“電商”展開集體開票、退貨、拒收、賠償?shù)雀鞣N形式的反擊，進(jìn)而導(dǎo)致各環(huán)節(jié)的利益博弈升級，從引發(fā)了市場恐慌、焦慮的情緒，甚至出現(xiàn)了“唱衰”行業(yè)之聲。

這場以“618”之名開啟的“茅臺大戰(zhàn)”，究竟孰是孰非？應(yīng)該如何正確認(rèn)知？

任何品牌都脫離不了市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律。當(dāng)下，酒業(yè)正處于新一輪調(diào)整周期的初期階段，在宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)調(diào)整等多重壓力之下，價(jià)格適度回調(diào)實(shí)屬正常，合乎產(chǎn)業(yè)周期和市場規(guī)律。

較長一段時間以來，茅臺酒都存在價(jià)格信息不對稱的情況，究其緣由，在于有“黃?！苯槿肫渲?，讓想喝茅臺的消費(fèi)者需要付出更多的成本，而這也是茅臺多年來堅(jiān)持“鐵腕治價(jià)”的根本原因。

茅臺酒當(dāng)下批發(fā)價(jià)出現(xiàn)波動，又會產(chǎn)生哪些后續(xù)影響呢？

想掙快錢的人肯定會趁行情不好而抓緊變現(xiàn)拋貨，事實(shí)上也有個別“買高”了的“黃?！笨覆蛔?，準(zhǔn)備跑路或者已經(jīng)跑路。對整個行業(yè)而言，這并非壞事，既有利于去除“價(jià)格泡沫”，促進(jìn)價(jià)格與價(jià)值的理性回歸；同時，隨著“黃牛”的生存空間越來越小，行業(yè)生態(tài)可望更健康良性。

足夠深厚的品牌“護(hù)城河”和強(qiáng)抗周期性，這為茅臺長期向好提供了最根本的保障。可預(yù)見，在未來較長一段時間內(nèi)，貴州茅臺營收凈利潤均會保持增長態(tài)勢，不易受市場短期的、可控范圍的價(jià)格起伏所帶來的影響，這也是以茅臺為引領(lǐng)的白酒板塊仍具有高ROE（凈資產(chǎn)收益率）、高現(xiàn)金流、股息率提升特征的重要原因，而二級市場也普遍繼續(xù)看好板塊中長期投資機(jī)會。

作為白酒行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”、“天花板”，酒類產(chǎn)業(yè)鏈條的參與者們大多希望茅臺酒的市場價(jià)格能夠保持一致性、穩(wěn)定性、長期性，共同致力于維護(hù)茅臺酒價(jià)格的市場秩序與合理變動。其中，茅臺簽約經(jīng)銷商尤其對其后期價(jià)格走勢的預(yù)期較為樂觀，經(jīng)歷過數(shù)輪行業(yè)周期的老將們站出來公開發(fā)聲堅(jiān)挺茅臺酒的不在少數(shù)，而這些行為又極大地增強(qiáng)了行業(yè)信心。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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