科創(chuàng)板開閘，汽車行業(yè)吹響進(jìn)軍號(hào)角

本周，科創(chuàng)板正式開市，首批共有25家公司成功登陸科創(chuàng)板，全部股票迎來全天普漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天有13只上漲股票均與汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)。最值得關(guān)注的是，漲幅最高的前兩名均為汽車相關(guān)企業(yè)。

在科創(chuàng)板的后備軍團(tuán)中，有更多新勢(shì)力也在躍躍欲試，包括合眾汽車、小鵬汽車等，都曾公開表示過，有意向考慮進(jìn)入科創(chuàng)板。由于科創(chuàng)板對(duì)準(zhǔn)入企業(yè)更加“包容”，且重點(diǎn)鼓勵(lì)新能源汽車、先進(jìn)節(jié)能環(huán)保技術(shù)等領(lǐng)域的發(fā)展，讓不少為融資而焦慮的造車新勢(shì)力看到登陸資本市場(chǎng)的可能性。

首批名單半數(shù)為新能源汽車相關(guān)企業(yè)

在此次科創(chuàng)板上市中，率先打頭陣的是汽車產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)。

開市當(dāng)天，安集科技每股發(fā)行價(jià)格為39.19元，并以超400%的漲幅位居榜首，截至7月24日收盤時(shí)，每股報(bào)收183元。資料顯示，安集科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，以及汽車用微電子相關(guān)材料的研發(fā)。

在上市首批名單上，出現(xiàn)了多家新能源電池領(lǐng)域的企業(yè)，包括容百科技、杭可科技、嘉元科技。嘉元科技主要產(chǎn)品為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔，主要用于鋰離子電池的負(fù)極集流體，是鋰離子電池行業(yè)重要基礎(chǔ)材料，其2018年前三大客戶分別為寧德時(shí)代、比亞迪和孚能科技。

與嘉元科技相似，容百科技主要從事鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的銷售，其主要客戶也包括寧德時(shí)代、比亞迪等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)天上市的企業(yè)中，有13家汽車相關(guān)企業(yè)，主要集中在新能源汽車行業(yè)的上游。

新能源汽車行業(yè)站在了資本的風(fēng)口上。根據(jù)上交所發(fā)布的《科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》，科創(chuàng)板主要?dú)g迎六大領(lǐng)域的科技創(chuàng)新企業(yè)：新一代信息技術(shù)領(lǐng)域、高端裝備領(lǐng)域、新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域以及生物醫(yī)藥領(lǐng)域。

上市之后，這些企業(yè)也將有更加充裕的資本突破關(guān)鍵核心技術(shù)。嘉元科技在招股書中表示募集資金將用于現(xiàn)有生產(chǎn)線技術(shù)、企業(yè)技術(shù)中心升級(jí)技術(shù)等改造項(xiàng)目。容百科技表示將募集資金用于2025動(dòng)力型鋰電材料綜合基地和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。杭可科技表示將募集資金用于鋰離子電池智能生產(chǎn)線制造擴(kuò)建項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目上。

造車企業(yè)何時(shí)實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板“零突破”?

在首批上市企業(yè)名單中，尚未出現(xiàn)新能源汽車整車企業(yè)，但不少新勢(shì)力也已對(duì)科創(chuàng)板保持觀察。小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬就表示，小鵬汽車的體量比較大，目前比較慎重，還在了解政策的過程中，不排除未來登陸科創(chuàng)板，但應(yīng)該不會(huì)沖到第一批。而奇點(diǎn)汽車、云度新能源汽車等多家造車新勢(shì)力也均表示正在推進(jìn)科創(chuàng)板進(jìn)程。合眾新能源方面向南方日?qǐng)?bào)記者表示，有意推進(jìn)科創(chuàng)板進(jìn)程。近日，起步價(jià)不足6萬元的奇瑞小螞蟻正式上市，奇瑞新能源副總經(jīng)理鄭天保在接受南方日?qǐng)?bào)采訪時(shí)也曾表示，“實(shí)現(xiàn)上市是我們最基本的目標(biāo)”。

為何新勢(shì)力熱衷“科創(chuàng)板”?一方面，由于造車前期投入巨大，融資成為新造車企業(yè)活下去的關(guān)鍵，因而對(duì)登陸資本市場(chǎng)的愿望就更加迫切。同時(shí)，注冊(cè)制使科創(chuàng)板對(duì)準(zhǔn)入企業(yè)更加包容，科創(chuàng)板的準(zhǔn)入條件中不對(duì)盈利做要求，這使得因?yàn)闆]有盈利而無法登陸主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板的造車新勢(shì)力有了進(jìn)入資本市場(chǎng)的可能。

另一方面，與傳統(tǒng)車企不同的是，造車新勢(shì)力在資本運(yùn)作方面，顯然更為嫻熟。中國(guó)汽車人才研究會(huì)理事長(zhǎng)付于武說，原來對(duì)于造車來講，更看重技術(shù)，現(xiàn)在已經(jīng)變成了技術(shù)+資本的模式，企業(yè)善于使用金融工具盤活、整合資本力量是很好的。

事實(shí)上，特斯拉就走過一條“美國(guó)科創(chuàng)板”之路。其成立于2003年，2010年在納斯達(dá)克上市，先后進(jìn)行4次增發(fā)融資，主要是為了緩解現(xiàn)金流壓力，但直到2018年下半年，業(yè)績(jī)才出現(xiàn)拐點(diǎn)并扭虧為盈。

而在全國(guó)乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹看來，特斯拉的案例并不意味著國(guó)內(nèi)車企就可以復(fù)制，特斯拉也經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間才扭虧為盈，而整車企業(yè)盈利壓力更大，如果沒有核心技術(shù)和持續(xù)生產(chǎn)力，即便登陸科創(chuàng)板也可能面臨強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 造車企業(yè)