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（以下內(nèi)容從中航證券《醫(yī)療服務(wù)需求持續(xù)釋放，看好公司長期發(fā)展》研報附件原文摘錄）

國際醫(yī)學(xué)(000516)
2022年報和2023一季報：
2022全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入271，096.17萬元，同比減少7.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-117，668.26萬元，同比減少43.12%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-112，273.75，同比減少49.44%；基本每股收益-0.52元，同比減少40.54%。202301，公司實現(xiàn)營業(yè)收入105,905.25萬元，同比增長247.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-7474.05萬元，同比增長82.55%；基本每股收益-0.03元，同比增長82.57%。
全年業(yè)績承壓，醫(yī)療需求釋放驅(qū)動一季度收入實現(xiàn)歷史最佳
2022全年，公司醫(yī)療業(yè)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入264，012.63萬元，同比減少8.72%；毛利率-7.79%，同比下降了8.63個百分點(diǎn)；占公司營業(yè)收入總比重的97.39%。公司旗下高新醫(yī)院、中心醫(yī)院和商洛醫(yī)院三大院區(qū)的門急診服務(wù)量、住院服務(wù)量在2019年至2021年中，連續(xù)三年呈現(xiàn)增長態(tài)勢。受不可抗因素影響，三個院區(qū)的門急診服務(wù)量、住院服務(wù)量2022年呈現(xiàn)出同比下滑的超勢，導(dǎo)致2022年全年業(yè)績承壓。隨著我國經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，抑制醫(yī)療服務(wù)需求的不利因素逐漸消彈，醫(yī)療需求的釋放驅(qū)動了公司營業(yè)收人凈利潤實現(xiàn)同比大幅增長，公司202301營業(yè)收入為歷史單季收入最高
發(fā)布股權(quán)激勵計劃，保障長期發(fā)展
公司9月7日發(fā)布股權(quán)激勵計劃方案，公司擬向571名激勵對象授予不超過35，299，176股限制性股票，激勵股票占公告時公司股本總額的1.55%，限制性股票授予價格為5.86元/股。此次激勵計劃對象包括：公司董事、高級管理人員及公司董事會認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵的核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員、其他管理骨干。其中，核心技術(shù)人員主要為公司各醫(yī)院的醫(yī)療專家等，占本次授予限制性股票總數(shù)的76.36%。此次股權(quán)激勵計劃為公司上市后首次發(fā)布激勵方案，激勵對象和激勵股票數(shù)量較多。隨著公司首次股權(quán)激勵計劃落地，不僅調(diào)動了員工的積極性和團(tuán)隊的凝聚力，也進(jìn)一步鎖住公司核心人才，增強(qiáng)自身競爭優(yōu)勢，同時保障了公司長期發(fā)展
集中公司資源，加快主業(yè)發(fā)展
10月25日，公司發(fā)布公告表示，擬將持有的商洛醫(yī)院99%的股權(quán)以1.7億元的價格出售給商洛市交通投資建設(shè)有限責(zé)任公司，此次交易完成后，公司將不再持有商洛國際醫(yī)學(xué)中心股權(quán)。本次對于商洛國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院的出售，在優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)同時，也使公司進(jìn)一步聚焦主業(yè)，尤其是西安地區(qū)的醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，長期來看將持續(xù)提升公司核心競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力
投資建議：
我們預(yù)計公司2023-2025年攤薄后的EPS分別為0.02元、0.11元和0.21元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別507.15倍、95.96倍和51.39倍。國際醫(yī)學(xué)是我國綜合型醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的領(lǐng)先企業(yè)，公司戰(zhàn)略規(guī)劃已逐漸成熟，隨著我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，醫(yī)療服務(wù)需求有望持續(xù)釋放，為公司業(yè)績增長提供保障，給予買入評級
風(fēng)險提示：政策風(fēng)險、管理風(fēng)險、競爭格局加劇風(fēng)險

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