曾持續(xù)走強(qiáng)的中藥板塊大面積回落，發(fā)生了什么？

3月28日，中藥板塊收跌1.10%，18家企業(yè)股價(jià)收漲，50只個(gè)股下跌。

萊茵生物(行情002166,診股)、貴州百靈(行情002424,診股)、盤(pán)龍藥業(yè)(行情002864,診股)依舊漲停，華森制藥(行情002907,診股)、益盛藥業(yè)(行情002566,診股)一字跌停，新天藥業(yè)(行情002873,診股)、佛慈制藥(行情002644,診股)等跌超5%。

股價(jià)再迎大漲行情

2021年12月，中藥板塊指數(shù)短短1個(gè)月大漲22.87%，走出了一波行情。

今年以來(lái)，中藥板塊在1月單月回調(diào)14.2%后，在2月和3月再次走強(qiáng)。

公開(kāi)資料顯示，近日中藥板塊接連大漲的原因，主要或受以下幾個(gè)方面的影響：

首先，消息面上，據(jù)上海市衛(wèi)健委介紹，在上海新冠“防、治、康”全過(guò)程中，中醫(yī)藥全程深度參與，3月1日至今，本土新冠感染者中醫(yī)藥治療實(shí)現(xiàn)全覆蓋。在具體遣方用藥上，中醫(yī)醫(yī)療隊(duì)靈活應(yīng)用連花清瘟顆粒、宣肺止咳合劑、六神丸等中成藥，配合使用中藥湯劑，著力解決患者發(fā)燒、頭痛、咳嗽、咽痛等癥狀，取得了較好療效。

其次，國(guó)家衛(wèi)健委近日發(fā)布《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，連花清瘟膠囊（顆粒）、金花清感顆粒、藿香正氣膠囊（丸、水、口服液）等多款中藥繼續(xù)被推薦。

再次，藥監(jiān)局審批推進(jìn)力度加大，奠定了中藥經(jīng)典名方、驗(yàn)方、民族藥的大發(fā)展，助力了中醫(yī)藥的騰飛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，國(guó)家藥監(jiān)局緊急批準(zhǔn)3款抗新冠病毒中藥新藥，同時(shí)批準(zhǔn)了益腎養(yǎng)心安神片等8款中藥新藥上市申請(qǐng)，數(shù)量為近5年來(lái)獲批中藥新藥最多。

對(duì)此，德邦證券指出，中醫(yī)藥板塊景氣行情有望貫穿2022全年，第九版新冠診療方案重點(diǎn)納入多種中藥產(chǎn)品，充分肯定了中藥對(duì)新冠治療效果。中醫(yī)藥板塊將持續(xù)受政策利好催化，對(duì)中藥的支持將陸續(xù)體現(xiàn)在公司收入和利潤(rùn)增速上。低估值和政策大力支持是未來(lái)中藥行情持續(xù)向上的重要基礎(chǔ)，建議重點(diǎn)關(guān)注中藥創(chuàng)新、品牌OTC、配方顆粒、抗新冠中藥等方向相關(guān)標(biāo)的。

此外，有機(jī)構(gòu)分析稱，中藥在多次公共衛(wèi)生事件中起到了積極作用。目前中藥行業(yè)走出低點(diǎn)，呈現(xiàn)邊際改善趨勢(shì)。在政策推動(dòng)和市場(chǎng)需求的疊加下，中醫(yī)藥行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，中藥板塊走勢(shì)開(kāi)始不斷走強(qiáng)，其指數(shù)已經(jīng)從2021年12月初的1188.10上漲至2022年1月的最高點(diǎn)1594.02，漲幅達(dá)到25.46%，截至今日收盤(pán)，中藥板塊報(bào)收1488.79，相比去年12月份仍舊高出20.19個(gè)百分點(diǎn)。

調(diào)整還是沖高回落

近3個(gè)月內(nèi)，中藥板塊歷經(jīng)幾輪上漲，目前呈現(xiàn)出高位震蕩的走勢(shì)。

這究竟是短期調(diào)整還是強(qiáng)弩之末？市場(chǎng)上出現(xiàn)不同的觀點(diǎn)。

醫(yī)療戰(zhàn)略專家史立臣表示，近期中藥板塊大漲，一方面是季度性中藥材價(jià)格上漲所致，另一方面是因?yàn)椤秶?guó)家醫(yī)療保障局&；國(guó)家中醫(yī)藥管理局關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》的發(fā)布，與疫情關(guān)系不大。去年的漲停潮也與各種成本上升、國(guó)家支持政策利好有關(guān)。

而對(duì)于中藥價(jià)格上漲，有投資者認(rèn)為，游資炒作是背后一大推手。很多商家看重中藥材具有保值屬性，因此通過(guò)大量囤積的方式來(lái)助推價(jià)格上漲。早在2010年，康美藥業(yè)就曾因囤中藥而被“點(diǎn)名”，在2008年及2009年累計(jì)囤積三七近2000噸，成本僅為100多元，在三七價(jià)格暴漲以后，獲利或超過(guò)8個(gè)億。

但需要注意的是，過(guò)度提價(jià)也會(huì)堆積庫(kù)存，進(jìn)而反噬利潤(rùn)。

公開(kāi)資料顯示，東阿阿膠(行情000423,診股)自2000年至2021年間不斷提價(jià)，阿膠價(jià)格從80元/公斤，上漲至6000元/公斤。由于提價(jià)后下游承接能力下降，進(jìn)而渠道庫(kù)存壓力增加，導(dǎo)致公司歸母凈利潤(rùn)在2018年達(dá)到20.85億元后，2019年出現(xiàn)了上市以來(lái)首年虧損，虧損金額為4.44億元，經(jīng)歷“至暗時(shí)刻”。如今雖積壓的庫(kù)存趨于良性，但也沒(méi)有逃掉“勒緊褲腰帶過(guò)日子”的命運(yùn)。

國(guó)盛證券認(rèn)為，中藥行業(yè)出現(xiàn)短期內(nèi)較明顯上漲，與市場(chǎng)環(huán)境、情緒擾動(dòng)、政策催化、中藥板塊低估值、部分企業(yè)基本面改善有關(guān)，但不意味著行業(yè)全面轉(zhuǎn)暖，建議對(duì)短期熱點(diǎn)題材股保持適度謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)還有多大空間

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，國(guó)內(nèi)中醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為2.8萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率逾14%。據(jù)預(yù)測(cè)，到2025年市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)4萬(wàn)億。

雖然廣闊的市場(chǎng)有待挖掘，但也少不了利好政策的出臺(tái)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至2019年，中成藥市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增速僅為6.8%。除了片仔癀(行情600436,診股)因稀缺漲價(jià)特性備受關(guān)注外，其他中藥企業(yè)很少走出獨(dú)立的趨勢(shì)性大行情。

但目前隨著“十四五”時(shí)期我國(guó)把中醫(yī)藥振興發(fā)展提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，以及近年來(lái)扶持政策密集出臺(tái)，分別從支付端和藥品審評(píng)審批端給予實(shí)質(zhì)性支持，成為此輪中藥板塊行情重要的支撐因素。

其中以中藥創(chuàng)新為例，2016年到2020年，我國(guó)中藥創(chuàng)新藥年均申報(bào)380件，年均獲批僅2.6件；在政策支持下，2021年顯著提速，當(dāng)年申報(bào)1371件，獲批13件，超過(guò)此前五年的總和。

中藥領(lǐng)域也在不斷拓展國(guó)際市場(chǎng)。根據(jù)ISO官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至2022年2月15日，ISO/TC249已發(fā)布77項(xiàng)中醫(yī)藥國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，35項(xiàng)在研標(biāo)準(zhǔn)，中醫(yī)藥正快步融入國(guó)際醫(yī)藥體系，提升國(guó)際影響力。

光大證券(行情601788,診股)表示，中醫(yī)藥行業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期，掘金產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看，在人口老齡化、疾病譜變遷以及國(guó)家頂層政策扶持、力推國(guó)際化等發(fā)展背景下，中醫(yī)藥行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大。2022年中醫(yī)藥行業(yè)在政策和醫(yī)保支持下有望迎來(lái)上行拐點(diǎn)。

但也有分析認(rèn)為，從實(shí)際行業(yè)和企業(yè)業(yè)績(jī)判斷，中藥板塊的短期股價(jià)仍然以資金驅(qū)動(dòng)為主，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)尚未有所體現(xiàn)，市場(chǎng)熱度很難持續(xù)。

關(guān)鍵詞： 50家收跌今年火爆的中藥板塊回落，抄底機(jī)會(huì)來(lái)了嗎