北交所加快了新股審核的步伐，“一周兩審”成為了常態(tài)，監(jiān)管部門(mén)也在要求券商加快保薦項(xiàng)目推進(jìn)速度，不過(guò)上市審核的要求并未因“擴(kuò)規(guī)?！倍档停炊尸F(xiàn)出愈來(lái)愈嚴(yán)之勢(shì)。

證券時(shí)報(bào)記者從接近北交所相關(guān)人士處了解到，今年北交所能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行上市的常態(tài)化，2022年的主要任務(wù)是擴(kuò)大規(guī)模，提高上市公司的“質(zhì)”與“量”。隨著北交所“預(yù)備隊(duì)”持續(xù)擴(kuò)容，業(yè)績(jī)好、質(zhì)優(yōu)企業(yè)可能上會(huì)速度更快，未來(lái)北交所新股質(zhì)量也將不斷提升。

注重上市公司的

“質(zhì)”和“量”

3月中旬以來(lái)，北交所打破了此前“一周一審”的頻率，改為了“一周兩審”，加快了新股上會(huì)審核的步伐。截至4月12日，北交所成立以來(lái)，過(guò)會(huì)企業(yè)數(shù)量已達(dá)21家，其中今年上會(huì)企業(yè)17家，16家過(guò)會(huì)。

銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮表示，1、2月份北交所上市委審核公開(kāi)發(fā)行企業(yè)數(shù)量較少，一方面是因?yàn)榇汗?jié)假期的原因；另一方面是一些企業(yè)的報(bào)告到期，需要補(bǔ)充披露最新的年報(bào)數(shù)據(jù)。3月份以來(lái)審核加速主要是因?yàn)榇龑徠髽I(yè)補(bǔ)充完年報(bào)，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月北交所新股審核將進(jìn)入高峰期。

“拓展市場(chǎng)規(guī)模”是2022年北交所的主要任務(wù)，證券時(shí)報(bào)記者了解到，為了提高審核效率，北交所做好審核與注冊(cè)分工銜接，保持常態(tài)化發(fā)行上市，細(xì)化審核關(guān)注要點(diǎn)，精煉招股書(shū)信息披露要求，增強(qiáng)行業(yè)包容性，擴(kuò)大市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)覆蓋面。

同時(shí)，北交所還增設(shè)區(qū)域服務(wù)基地，聯(lián)合地方政府開(kāi)展一對(duì)一定制化上市服務(wù)，組織擬上市企業(yè)培訓(xùn)，幫助企業(yè)做好上市準(zhǔn)備。將要實(shí)施的“領(lǐng)航計(jì)劃”，將全面加強(qiáng)市場(chǎng)在企業(yè)培育、股票掛牌、持續(xù)監(jiān)管、融資并購(gòu)、公開(kāi)發(fā)行等各環(huán)節(jié)之間的業(yè)務(wù)程序?qū)?、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)銜接、信息共享互認(rèn)，提高企業(yè)在新三板、北交所市場(chǎng)成長(zhǎng)順暢度。

北交所上規(guī)模不是簡(jiǎn)單的數(shù)量增加，是要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的企業(yè)持續(xù)供給。今年一季度，北交所共有16家企業(yè)申請(qǐng)終止IPO，全部都是在問(wèn)詢階段主動(dòng)撤單。

具體來(lái)看，3家僅經(jīng)歷了首輪問(wèn)詢，4家公司在收到第二輪問(wèn)詢函后撤單，6家“倒”在了第三次問(wèn)詢之后，2家在收到第四次問(wèn)詢函后撤回申請(qǐng)，還有1家在中止審查后選擇撤單。

對(duì)于撤單原因，大多數(shù)企業(yè)給出的原因都是基于對(duì)資本市場(chǎng)路徑重新研判規(guī)劃和未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展考慮，公司經(jīng)認(rèn)真研究和審慎決定，擬終止股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并在北交所上市的申請(qǐng)并撤回相關(guān)申請(qǐng)材料。

“北交所高質(zhì)量擴(kuò)容不等于降低標(biāo)準(zhǔn)，這需要在審核實(shí)踐中不斷提升識(shí)別創(chuàng)新型中小企業(yè)的精準(zhǔn)性和包容度?！币患胰痰耐缎腥耸勘硎?，在此過(guò)程中，肯定會(huì)出現(xiàn)撤單、勸退增多等現(xiàn)象，這需要市場(chǎng)與監(jiān)管共同摸索，最終達(dá)成默契，形成較為穩(wěn)定的審核預(yù)期。

嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)

中介需歸位盡責(zé)

從北交所問(wèn)詢情況來(lái)看，北交所上市委對(duì)于企業(yè)的問(wèn)詢重點(diǎn)主要聚焦是否符合北交所定位，具體涉及發(fā)行人創(chuàng)新性、經(jīng)營(yíng)合規(guī)性、企業(yè)內(nèi)控、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性等。

以收到北交所四輪審核問(wèn)詢的浦漕科技為例，在前三輪問(wèn)詢36項(xiàng)問(wèn)題基礎(chǔ)上，第四輪問(wèn)詢函對(duì)浦漕科技提出4項(xiàng)問(wèn)題，其中3項(xiàng)與其經(jīng)營(yíng)相關(guān)，要求其說(shuō)明在被國(guó)網(wǎng)平臺(tái)暫停中標(biāo)資格情況下，2021年新增主要客戶真實(shí)性問(wèn)題；原材料銅價(jià)上漲情況下毛利率增長(zhǎng)的合理性，以及向東春輝貿(mào)易公司支付資金與實(shí)際采購(gòu)時(shí)間存在間隔問(wèn)題。

按照相關(guān)規(guī)定，浦漕科技與保薦機(jī)構(gòu)須在20個(gè)工作日對(duì)第四輪問(wèn)詢意見(jiàn)逐項(xiàng)落實(shí)，但三個(gè)多月過(guò)去后，浦漕科技遲遲未見(jiàn)回復(fù)。而在3月18日剛收到第三輪審核問(wèn)詢函的伊斯佳表示“預(yù)計(jì)無(wú)法在規(guī)定時(shí)限內(nèi)提交第三輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)”，最終決定終止在北交所上市申請(qǐng)。

注冊(cè)制審核以信息披露為中心，北交所聚焦核心問(wèn)題和重大疑點(diǎn)，會(huì)通過(guò)多輪問(wèn)詢引導(dǎo)發(fā)行人“說(shuō)清楚”，督促中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，防止“帶病闖關(guān)”。

在問(wèn)詢過(guò)程中，中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量也被問(wèn)及。在對(duì)鼎豐股份第二輪問(wèn)詢函中，北交所指出，公司首輪問(wèn)詢回復(fù)存在部分問(wèn)題回答避重就輕、論證不充分、披露不準(zhǔn)確、前后內(nèi)容重復(fù)、錯(cuò)別字、文字表述不規(guī)范等問(wèn)題。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、北交所近期組織召開(kāi)證券公司推薦保薦業(yè)務(wù)發(fā)展座談會(huì)，會(huì)議指出，證券公司要加大市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，擴(kuò)大北交所上市、新三板掛牌項(xiàng)目申報(bào)和儲(chǔ)備規(guī)模。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，要加快推薦、保薦申報(bào)和儲(chǔ)備項(xiàng)目的推進(jìn)速度；嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，切實(shí)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量；積極參與特色中介建設(shè)，從中小企業(yè)發(fā)展特性出發(fā)，逐步建立起全鏈條、長(zhǎng)周期的服務(wù)模式，加大對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的支持力度。

今年以來(lái)，北交所還對(duì)多家券商采取了自律監(jiān)管措施，涉及申萬(wàn)宏源(行情000166,診股)、開(kāi)源證券、東吳證券(行情601555,診股)等，多因信息披露違規(guī)。北交所相關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，上市委堅(jiān)持以信息披露為核心，堅(jiān)守財(cái)務(wù)真實(shí)性底線，聚焦審核重大性和針對(duì)性，通過(guò)審議和問(wèn)詢，督促中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履行盡職調(diào)查職責(zé)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，防止“帶病闖關(guān)”。市場(chǎng)參與各方需助力形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場(chǎng)生態(tài)。

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