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今天的行情，堪稱(chēng)魔幻。

昨天還是跌媽不認(rèn)，今天就全面嗨起，變化之快，讓人目瞪口呆。

因?yàn)樾∽魑臐M(mǎn)天飛，疊加來(lái)自白酒給力尤其地產(chǎn)行業(yè)的超級(jí)利好助攻，給大家感覺(jué)是稀里糊涂地躺著就把錢(qián)給賺了，這感覺(jué)，比中國(guó)對(duì)踢進(jìn)世界杯還讓人振奮。

但狂歡之余，有兩個(gè)問(wèn)題還是需要想清楚：后續(xù)怎么看？投資上需要注意什么？

01

魔幻時(shí)刻的背后

先說(shuō)下今天的行情巨變中，主要有三股力量在“搞事情”。

一是地產(chǎn)行業(yè)，截至A港股收盤(pán)，地產(chǎn)股是漲勢(shì)最猛的板塊。

A股大量房企全線(xiàn)爆賺，同花順(行情300033,診股)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)指數(shù)漲幅超過(guò)7%，甚至有的ETF出現(xiàn)了漲停，其中漲停個(gè)股高達(dá)40只，有史以來(lái)極罕見(jiàn)的情況。

港股的房企，絲毫不差，越是跌成小票的，反彈越大，知名的內(nèi)房股比如萬(wàn)科、中海外發(fā)展、華潤(rùn)置地、龍湖、碧桂園、新城發(fā)展等盤(pán)中也漲近10%或以上。

昨晚，證監(jiān)會(huì)突然發(fā)布重磅新規(guī)：恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資，A港股地產(chǎn)及建筑等相關(guān)企業(yè)都可以參照這個(gè)政策執(zhí)行。并即日起施行。

如此重磅規(guī)則，卻無(wú)需時(shí)間緩沖，緊迫性有多明顯，自己不妨細(xì)細(xì)體會(huì)。

新規(guī)條件是，重組對(duì)象只能是上市房企，資金只能用于存量項(xiàng)目和支付交易對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開(kāi)發(fā)新樓盤(pán)等。同時(shí)，還明確說(shuō)可以進(jìn)一步發(fā)揮REITS盤(pán)活房企存量資產(chǎn)作用，雖然商業(yè)性地產(chǎn)還不能直接用于項(xiàng)目資產(chǎn)，但優(yōu)質(zhì)房企可以依托符合條件的倉(cāng)儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等資產(chǎn)發(fā)行REITs。

還有一個(gè)也是很重要的點(diǎn)，就是開(kāi)展不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)，允許設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金，引入機(jī)構(gòu)資金，來(lái)投資存量住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目。

從多方面融資、到盤(pán)活資產(chǎn)，到引入機(jī)構(gòu)資金接盤(pán)，一手操作行云流水，安排得妥妥帖帖！

這些政策力度之大，可以說(shuō)是甚至在前不久的“第二支箭”之上。

要知道，上市房企不得重組和再融資的規(guī)定，可是整整持續(xù)12年！它可是讓房企從此猛勒韁繩、格局大變的最初禁錮。

如今，如今，不僅禁錮已開(kāi)，還三箭齊發(fā)，房地產(chǎn)行業(yè)不報(bào)復(fù)反彈的話(huà)才怪。

二是關(guān)于口罩的小作文炒作。今天是最為夸張的一次，也可能是最成功的一次。截止收盤(pán)，整個(gè)A港股的醫(yī)療醫(yī)藥、大消費(fèi)相關(guān)的各細(xì)分行業(yè)全面瘋漲，群魔亂舞。

這些小作文，統(tǒng)一指向放開(kāi)，有板有眼，以假亂真，再經(jīng)過(guò)微信群里狂轟亂炸，確實(shí)取得了極大的輿論關(guān)注效果，進(jìn)而刺激股市這些板塊暴漲。

但下午三點(diǎn)的聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布會(huì)內(nèi)容，并無(wú)小作文所指，也就是不及預(yù)期，如果后續(xù)沒(méi)有新變化，那明天這些板塊，又得懸了。

鑒于目前股民們對(duì)口罩政策變化認(rèn)知混亂的情況反而在加深。

可以預(yù)期，后續(xù)的大健康和大消費(fèi)，大概率波動(dòng)率還要上天，也就是暴漲暴跌不斷輪動(dòng)。

這種情況下，短期內(nèi)恐怕是要有極其強(qiáng)大的心臟，考驗(yàn)的是處變不驚的心智。

三是茅臺(tái)分紅。11月28日，茅臺(tái)連放兩個(gè)重磅大招。

第一，歷史以來(lái)首次進(jìn)行特別分紅。每股派發(fā)紅利21.9元，分紅總額高達(dá)275億元。加上今年6月分紅的272億，今年累計(jì)分紅547億，超過(guò)去年全年總利潤(rùn)。

第二，時(shí)隔8年重啟增持。增持金額不低于15.4億，不高于30.9億。茅臺(tái)上一次增持還是2013年，之后控股股東就只有減持。

其實(shí)，茅臺(tái)這么多年來(lái)作為中國(guó)白酒界的帝王，營(yíng)收和利潤(rùn)水平堪稱(chēng)恐怖，歷年分紅規(guī)模不小，但相對(duì)利潤(rùn)情況來(lái)說(shuō)還是顯得有點(diǎn)扣扣搜搜，相比比業(yè)內(nèi)一些其他龍頭低一大截，沒(méi)有帝王風(fēng)范，因而被投資人詬病。

這次特別分紅，確實(shí)引起了投資人對(duì)未來(lái)提高分紅率的期望，提振對(duì)茅臺(tái)的信心，也引發(fā)了今天白酒板塊的全面大漲。

但，為何這時(shí)候突然大方起來(lái)？上面的常理原因推演之外，是否有著第三個(gè)或許的動(dòng)機(jī)。

比如，茅臺(tái)作為滬指成分最大權(quán)重，是否有為了護(hù)盤(pán)的作用，為了體現(xiàn)出救市的態(tài)度？

以及，消費(fèi)下行之下，它的銷(xiāo)售前景也感受到壓力，此前的股價(jià)跌回“建議零售價(jià)”，以及外資不斷拋售出走，已然預(yù)示投資者的預(yù)期轉(zhuǎn)弱。

所以茅臺(tái)的這些大招，是否可以意味著：它急了？

老鄉(xiāng)，別走？

畢竟，茅臺(tái)作為白酒中的“奢侈品”，未來(lái)消費(fèi)力如果還是未見(jiàn)明顯提升，它的業(yè)績(jī)壓力只會(huì)增加，不會(huì)消失。

當(dāng)前宏觀(guān)消費(fèi)環(huán)境下，維護(hù)好2萬(wàn)多億的市值體量，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)管理的壓力是很大的。

所以我們對(duì)它的分析，不應(yīng)該只看到它分紅了，增持了，就認(rèn)為是跌到頭了。

銷(xiāo)量和業(yè)績(jī)才是王道，它們方向確定向上，才是跌到頭。

其實(shí)，個(gè)人對(duì)白酒賽道的成長(zhǎng)性深度認(rèn)可，因?yàn)橹袊?guó)龐大的剛需群體和消費(fèi)力能足夠它們活得很滋潤(rùn)。但唯獨(dú)對(duì)如今市值超2萬(wàn)億的茅臺(tái)抱有偏見(jiàn)，盡管它是很多股民心中的信仰。

放在十幾年前，茅臺(tái)雖然也不錯(cuò)，但也就那樣，和五糧液(行情000858,診股)差不多。它能有今天的功勞，資本長(zhǎng)期抱團(tuán)炒作形成金融投資屬性或有非常大的功勞。

但資本如潮，皆為利來(lái)，皆為利往，如果將來(lái)茅臺(tái)的故事難再講下去，怎么撐起如此大體量的市值？

在我看來(lái)，茅臺(tái)酒那迷之特殊芬芳，多少有點(diǎn)像當(dāng)年郁金花泡沫的味道。

當(dāng)然，現(xiàn)在茅臺(tái)重磅大招，疊加地產(chǎn)三支箭啟發(fā)刺激行業(yè)景氣短期回升（地產(chǎn)周期跟白酒周期相關(guān)性挺大，懂的都懂），再疊加口罩政策的預(yù)期變化，讓大消費(fèi)板塊迎來(lái)熱炒是情理之中的。

只是短期可以，長(zhǎng)期還是要回歸各自行業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上來(lái)，打鐵還需自身硬，自己業(yè)績(jī)走強(qiáng)，才叫強(qiáng)！

02

風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)

實(shí)際上，地產(chǎn)這一波因?yàn)橹暗锰珣K，自身存在修復(fù)空間，疊加政策轉(zhuǎn)向太給力，大修復(fù)是必然的。

這個(gè)超級(jí)行業(yè)，從10跌到1之后，因?yàn)檎叻崔D(zhuǎn)再?gòu)?反彈到3是很輕易的，那就是3倍的修復(fù)空間。畢竟這個(gè)行業(yè)一直有強(qiáng)剛需支持，以及很多龍頭房企就算爛船也還有三斤釘。

這月來(lái)，房地產(chǎn)整體都在大漲，期間漲幅翻倍已不在少數(shù)，就連曾經(jīng)的房企巨佬碧桂園，本月漲幅就超過(guò)了2倍。

所以，到這個(gè)時(shí)候，房地產(chǎn)能給到的紓困政策，基本算是給足給盡了。

后續(xù)那些深陷債務(wù)問(wèn)題的房企，能否從中獲得喘息機(jī)會(huì)，以及從困境走出，就要看各自造化了。

但可以肯定的是，其中必然還是會(huì)有不少債務(wù)窟窿太大的民企依然難逃原來(lái)的結(jié)果，或許，重組并購(gòu)已經(jīng)是不錯(cuò)的謝幕方式。

我們可不要忘記了一些最大的事實(shí)，復(fù)雜宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及人口紅利減退下，地產(chǎn)供大于求的基本面已經(jīng)給這個(gè)行業(yè)注定了未來(lái)結(jié)局。

當(dāng)然，還是會(huì)分化出來(lái)一些非常不錯(cuò)的新機(jī)遇。

比如地方性的國(guó)企背景房企，它們的其他資源和自身實(shí)力條件本就非常強(qiáng)，三支箭之下，它們是更大的受益者，尤其重組，可以有更多機(jī)會(huì)和能力并購(gòu)其他對(duì)手的資產(chǎn)，當(dāng)下的很多地產(chǎn)項(xiàng)目，已經(jīng)足夠便宜，現(xiàn)在趁低入手，后面的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)就有更多保障。

還有就是物業(yè)板塊的估值修復(fù)，因?yàn)橛懈嗟牡禺a(chǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)入，以及后續(xù)有望開(kāi)發(fā)成REITs項(xiàng)目。物業(yè)行業(yè)的自身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)其實(shí)一直不錯(cuò)（有一些是受母公司債務(wù)問(wèn)題影響，自身業(yè)績(jī)能力未被充分體現(xiàn)），如今算是又打開(kāi)了一些估值的空間。

對(duì)于大消費(fèi)，尤其是各種線(xiàn)下消費(fèi)，同樣也極度長(zhǎng)時(shí)間超跌，然后是預(yù)期政策變化帶來(lái)的“修復(fù)行情”。

假如，口罩政策確實(shí)出現(xiàn)較大變化，那么對(duì)線(xiàn)下消費(fèi)的利好持續(xù)時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)，因?yàn)閹啄暌咔?，消費(fèi)者早已積累非常多的消費(fèi)欲望和需求等待釋放。

這其中的消費(fèi)能力，是極大的。

03

結(jié)語(yǔ)

地產(chǎn)和口罩兩大領(lǐng)域，可以對(duì)應(yīng)很多相關(guān)行業(yè)的大利好。

總結(jié)起來(lái)，它們最大的共同特征是：由政策變化帶來(lái)的超級(jí)修復(fù)行情。

但行業(yè)的景氣能否徹底扭轉(zhuǎn)，還需要自身發(fā)展和業(yè)績(jī)方面真正改善。

政策變化帶來(lái)的利好可以即時(shí)在股市上得到反應(yīng)，但行業(yè)景氣扭轉(zhuǎn)，需要更長(zhǎng)的時(shí)間驗(yàn)證。

所以總的策略看，地產(chǎn)和口罩行情，短期可以狂歡，中長(zhǎng)期還是保持理性客觀(guān)為好?！　?MP-STYLE-TYPE data-value="3">

關(guān)鍵詞： 上市房企 私募投資 地產(chǎn)行業(yè)