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今天的行情，堪稱魔幻。

昨天還是跌媽不認，今天就全面嗨起，變化之快，讓人目瞪口呆。

因為小作文滿天飛，疊加來自白酒給力尤其地產(chǎn)行業(yè)的超級利好助攻，給大家感覺是稀里糊涂地躺著就把錢給賺了，這感覺，比中國對踢進世界杯還讓人振奮。

但狂歡之余，有兩個問題還是需要想清楚：后續(xù)怎么看？投資上需要注意什么？

01

魔幻時刻的背后

先說下今天的行情巨變中，主要有三股力量在“搞事情”。

一是地產(chǎn)行業(yè)，截至A港股收盤，地產(chǎn)股是漲勢最猛的板塊。

A股大量房企全線爆賺，同花順(行情300033,診股)的房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)漲幅超過7%，甚至有的ETF出現(xiàn)了漲停，其中漲停個股高達40只，有史以來極罕見的情況。

港股的房企，絲毫不差，越是跌成小票的，反彈越大，知名的內(nèi)房股比如萬科、中海外發(fā)展、華潤置地、龍湖、碧桂園、新城發(fā)展等盤中也漲近10%或以上。

昨晚，證監(jiān)會突然發(fā)布重磅新規(guī)：恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，A港股地產(chǎn)及建筑等相關企業(yè)都可以參照這個政策執(zhí)行。并即日起施行。

如此重磅規(guī)則，卻無需時間緩沖，緊迫性有多明顯，自己不妨細細體會。

新規(guī)條件是，重組對象只能是上市房企，資金只能用于存量項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等。同時，還明確說可以進一步發(fā)揮REITS盤活房企存量資產(chǎn)作用，雖然商業(yè)性地產(chǎn)還不能直接用于項目資產(chǎn)，但優(yōu)質(zhì)房企可以依托符合條件的倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等資產(chǎn)發(fā)行REITs。

還有一個也是很重要的點，就是開展不動產(chǎn)私募投資基金試點，允許設立不動產(chǎn)私募投資基金，引入機構資金，來投資存量住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、基礎設施等項目。

從多方面融資、到盤活資產(chǎn)，到引入機構資金接盤，一手操作行云流水，安排得妥妥帖帖！

這些政策力度之大，可以說是甚至在前不久的“第二支箭”之上。

要知道，上市房企不得重組和再融資的規(guī)定，可是整整持續(xù)12年！它可是讓房企從此猛勒韁繩、格局大變的最初禁錮。

如今，如今，不僅禁錮已開，還三箭齊發(fā)，房地產(chǎn)行業(yè)不報復反彈的話才怪。

二是關于口罩的小作文炒作。今天是最為夸張的一次，也可能是最成功的一次。截止收盤，整個A港股的醫(yī)療醫(yī)藥、大消費相關的各細分行業(yè)全面瘋漲，群魔亂舞。

這些小作文，統(tǒng)一指向放開，有板有眼，以假亂真，再經(jīng)過微信群里狂轟亂炸，確實取得了極大的輿論關注效果，進而刺激股市這些板塊暴漲。

但下午三點的聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布會內(nèi)容，并無小作文所指，也就是不及預期，如果后續(xù)沒有新變化，那明天這些板塊，又得懸了。

鑒于目前股民們對口罩政策變化認知混亂的情況反而在加深。

可以預期，后續(xù)的大健康和大消費，大概率波動率還要上天，也就是暴漲暴跌不斷輪動。

這種情況下，短期內(nèi)恐怕是要有極其強大的心臟，考驗的是處變不驚的心智。

三是茅臺分紅。11月28日，茅臺連放兩個重磅大招。

第一，歷史以來首次進行特別分紅。每股派發(fā)紅利21.9元，分紅總額高達275億元。加上今年6月分紅的272億，今年累計分紅547億，超過去年全年總利潤。

第二，時隔8年重啟增持。增持金額不低于15.4億，不高于30.9億。茅臺上一次增持還是2013年，之后控股股東就只有減持。

其實，茅臺這么多年來作為中國白酒界的帝王，營收和利潤水平堪稱恐怖，歷年分紅規(guī)模不小，但相對利潤情況來說還是顯得有點扣扣搜搜，相比比業(yè)內(nèi)一些其他龍頭低一大截，沒有帝王風范，因而被投資人詬病。

這次特別分紅，確實引起了投資人對未來提高分紅率的期望，提振對茅臺的信心，也引發(fā)了今天白酒板塊的全面大漲。

但，為何這時候突然大方起來？上面的常理原因推演之外，是否有著第三個或許的動機。

比如，茅臺作為滬指成分最大權重，是否有為了護盤的作用，為了體現(xiàn)出救市的態(tài)度？

以及，消費下行之下，它的銷售前景也感受到壓力，此前的股價跌回“建議零售價”，以及外資不斷拋售出走，已然預示投資者的預期轉(zhuǎn)弱。

所以茅臺的這些大招，是否可以意味著：它急了？

老鄉(xiāng)，別走？

畢竟，茅臺作為白酒中的“奢侈品”，未來消費力如果還是未見明顯提升，它的業(yè)績壓力只會增加，不會消失。

當前宏觀消費環(huán)境下，維護好2萬多億的市值體量，銷售業(yè)績管理的壓力是很大的。

所以我們對它的分析，不應該只看到它分紅了，增持了，就認為是跌到頭了。

銷量和業(yè)績才是王道，它們方向確定向上，才是跌到頭。

其實，個人對白酒賽道的成長性深度認可，因為中國龐大的剛需群體和消費力能足夠它們活得很滋潤。但唯獨對如今市值超2萬億的茅臺抱有偏見，盡管它是很多股民心中的信仰。

放在十幾年前，茅臺雖然也不錯，但也就那樣，和五糧液(行情000858,診股)差不多。它能有今天的功勞，資本長期抱團炒作形成金融投資屬性或有非常大的功勞。

但資本如潮，皆為利來，皆為利往，如果將來茅臺的故事難再講下去，怎么撐起如此大體量的市值？

在我看來，茅臺酒那迷之特殊芬芳，多少有點像當年郁金花泡沫的味道。

當然，現(xiàn)在茅臺重磅大招，疊加地產(chǎn)三支箭啟發(fā)刺激行業(yè)景氣短期回升（地產(chǎn)周期跟白酒周期相關性挺大，懂的都懂），再疊加口罩政策的預期變化，讓大消費板塊迎來熱炒是情理之中的。

只是短期可以，長期還是要回歸各自行業(yè)自身的經(jīng)營業(yè)績上來，打鐵還需自身硬，自己業(yè)績走強，才叫強！

02

風險與機會

實際上，地產(chǎn)這一波因為之前跌得太慘，自身存在修復空間，疊加政策轉(zhuǎn)向太給力，大修復是必然的。

這個超級行業(yè)，從10跌到1之后，因為政策反轉(zhuǎn)再從1反彈到3是很輕易的，那就是3倍的修復空間。畢竟這個行業(yè)一直有強剛需支持，以及很多龍頭房企就算爛船也還有三斤釘。

這月來，房地產(chǎn)整體都在大漲，期間漲幅翻倍已不在少數(shù)，就連曾經(jīng)的房企巨佬碧桂園，本月漲幅就超過了2倍。

所以，到這個時候，房地產(chǎn)能給到的紓困政策，基本算是給足給盡了。

后續(xù)那些深陷債務問題的房企，能否從中獲得喘息機會，以及從困境走出，就要看各自造化了。

但可以肯定的是，其中必然還是會有不少債務窟窿太大的民企依然難逃原來的結果，或許，重組并購已經(jīng)是不錯的謝幕方式。

我們可不要忘記了一些最大的事實，復雜宏觀經(jīng)濟形勢以及人口紅利減退下，地產(chǎn)供大于求的基本面已經(jīng)給這個行業(yè)注定了未來結局。

當然，還是會分化出來一些非常不錯的新機遇。

比如地方性的國企背景房企，它們的其他資源和自身實力條件本就非常強，三支箭之下，它們是更大的受益者，尤其重組，可以有更多機會和能力并購其他對手的資產(chǎn)，當下的很多地產(chǎn)項目，已經(jīng)足夠便宜，現(xiàn)在趁低入手，后面的業(yè)績增長就有更多保障。

還有就是物業(yè)板塊的估值修復，因為有更多的地產(chǎn)項目轉(zhuǎn)入，以及后續(xù)有望開發(fā)成REITs項目。物業(yè)行業(yè)的自身業(yè)績增長其實一直不錯（有一些是受母公司債務問題影響，自身業(yè)績能力未被充分體現(xiàn)），如今算是又打開了一些估值的空間。

對于大消費，尤其是各種線下消費，同樣也極度長時間超跌，然后是預期政策變化帶來的“修復行情”。

假如，口罩政策確實出現(xiàn)較大變化，那么對線下消費的利好持續(xù)時間會更長，因為幾年疫情，消費者早已積累非常多的消費欲望和需求等待釋放。

這其中的消費能力，是極大的。

03

結語

地產(chǎn)和口罩兩大領域，可以對應很多相關行業(yè)的大利好。

總結起來，它們最大的共同特征是：由政策變化帶來的超級修復行情。

但行業(yè)的景氣能否徹底扭轉(zhuǎn)，還需要自身發(fā)展和業(yè)績方面真正改善。

政策變化帶來的利好可以即時在股市上得到反應，但行業(yè)景氣扭轉(zhuǎn)，需要更長的時間驗證。

所以總的策略看，地產(chǎn)和口罩行情，短期可以狂歡，中長期還是保持理性客觀為好?！　?MP-STYLE-TYPE data-value="3">

關鍵詞： 上市房企 私募投資 地產(chǎn)行業(yè)