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1月20日，泉果基金旗下首只公募基金——泉果旭源三年持有期混合型基金（以下簡稱“泉果旭源”）自2022年10月18日成立后，首度披露季度報(bào)告。四季報(bào)顯示，泉果旭源逢低布局，穩(wěn)步建倉。截至2022年12月31日，權(quán)益?zhèn)}位達(dá)67.24%，組合持倉主要集中在電力設(shè)備新能源、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械、軍工等高端制造行業(yè)，以及后疫情時(shí)代復(fù)蘇的消費(fèi)行業(yè)等。截至1月13日A類、C類份額基金凈值分別為1.0411元、1.0401元。

逢低布局，穩(wěn)步建倉

四季報(bào)顯示，自2022年10月18日成立后，泉果旭源逢低布局，穩(wěn)步建倉。截至2022年12月31日，權(quán)益?zhèn)}位達(dá)67.24%。據(jù)了解，該基金為混合型基金，股票資產(chǎn)（含存托憑證）占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%（其中，投資于港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的比例為0%-50%）。截至去年末，泉果旭源前十大重倉股為寧德時(shí)代(行情300750,診股)、應(yīng)流股份(行情603308,診股)、恩捷股份(行情002812,診股)、立訊精密(行情002475,診股)、隆基綠能(行情601012,診股)、三花智控(行情002050,診股)、天賜材料(行情002709,診股)、科達(dá)利(行情002850,診股)、TCL中環(huán)(行情002129,診股)、金博股份(行情688598,診股)，占基金資產(chǎn)凈值比例分別為8.49%、5.71%、5.24%、5.13%、4.97%、4.59%、4.02%、3.32%、3.07%、3.01%。

該產(chǎn)品自2022年10月中旬成立至12月末，基金下跌0.6%左右?；鸾?jīng)理趙詣表示，會(huì)以更長遠(yuǎn)的眼光來看待組合里的公司，目前組合持倉主要集中在電力設(shè)備新能源、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械、軍工等高端制造行業(yè)以及疫情復(fù)蘇的消費(fèi)行業(yè)。

回顧2022年的市場，趙詣表示，過去一年黑天鵝事件頻發(fā)，從國際形勢上來看，俄烏沖突帶來能源價(jià)格的上漲和供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)快速加息帶來全球流動(dòng)性的收緊；從國內(nèi)市場來看，經(jīng)濟(jì)增速觸底，帶來整體企業(yè)盈利端表現(xiàn)不佳。全年來看，權(quán)益類基金平均收益率為-20%左右，上證指數(shù)下跌15.13%，深證成指下跌25.85%，創(chuàng)業(yè)板指下跌29.37%。

“對我們而言，判斷市場的底部是相對困難的事情。但是我們一直強(qiáng)調(diào)，當(dāng)優(yōu)質(zhì)的公司出現(xiàn)快速調(diào)整并進(jìn)入有性價(jià)比的階段時(shí)，我們將加快建倉節(jié)奏。因?yàn)閾碛辛己米o(hù)城河的企業(yè)并未因?yàn)橐咔榈淖兓淖冏陨砀偁幜?，而悲觀情緒會(huì)給我們機(jī)會(huì)?！壁w詣在四季報(bào)中表示，“因此在11月我們加快了建倉節(jié)奏?！?/P>

長坡厚雪，立足基本面投資

對于目前投資組合中的公司，趙詣表示，會(huì)以更長遠(yuǎn)的眼光來看待。他對于后市的整體觀點(diǎn)保持不變，堅(jiān)持三大投資方向：一是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；二是在“以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調(diào)下的國產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)；三是后疫情時(shí)代復(fù)蘇的消費(fèi)行業(yè)。

展望下個(gè)季度，趙詣表示，將重點(diǎn)關(guān)注兩類公司。一方面，短期來看，從2022年12月開始，以新能源為主的公司前期因?yàn)闈q幅較大，疊加市場對企業(yè)未來盈利方面預(yù)期出現(xiàn)分歧，導(dǎo)致出現(xiàn)持續(xù)的調(diào)整。但對于市場競爭力優(yōu)勢穩(wěn)固的公司，股價(jià)的下跌也意味著風(fēng)險(xiǎn)的釋放，需要立足于基本面，選擇有競爭力的公司；另一方面，也將有公司陸續(xù)進(jìn)入業(yè)績的預(yù)告期，將重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)或者加速的行業(yè)。

趙詣曾系統(tǒng)闡釋過自己的投資方法，主要是通過全市場選股，尋找競爭格局良好的成長龍頭：第一，全市場精選個(gè)股，優(yōu)選行業(yè)與公司。選擇市場空間大、成長周期長、競爭格局好的行業(yè)，偏好護(hù)城河深、治理結(jié)構(gòu)好的公司。以行業(yè)分散、個(gè)股集中的方式構(gòu)建組合。第二，深耕高端制造，不斷擴(kuò)展能力圈。以“制造業(yè)思維”貫穿投資，深耕新能源、機(jī)械、軍工、半導(dǎo)體等高端制造業(yè)，不斷積累生物醫(yī)藥、大消費(fèi)等行業(yè)深度認(rèn)知。第三，持股組合倉位穩(wěn)定，保持長期視角。偏好長周期持股，換手率低，獲取優(yōu)秀企業(yè)成長的收益。陪伴有價(jià)值的公司成長，陪伴成長中的公司創(chuàng)造價(jià)值。

作為泉果基金推出的第一只公募基金，泉果旭源一直備受市場和投資者關(guān)注。據(jù)了解，泉果投研團(tuán)隊(duì)以立體化專家型的架構(gòu)形式，充分吸收來自基金經(jīng)理、行業(yè)研究員、宏觀研究專家、量化專家、財(cái)務(wù)專家、泉果智庫專家團(tuán)等在內(nèi)的豐富經(jīng)驗(yàn)，展現(xiàn)出對高端制造、科技、醫(yī)療、消費(fèi)等行業(yè)兼具深度和廣度的研究實(shí)力。

泉果基金表示，相信中國長期發(fā)展向好的態(tài)勢不變，應(yīng)該以更長時(shí)間維度看待企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，盡可能在不擁擠的地方找尋機(jī)會(huì)、做正確的事，為投資者創(chuàng)造價(jià)值而持續(xù)努力。

關(guān)鍵詞： 公募基金 混合型基金 創(chuàng)造價(jià)值