(資料圖)

明天終于要開盤了，相信眾多股民已經(jīng)是迫不及待，節(jié)后第一天，大盤會如何走？

不少海外投資機構(gòu)已經(jīng)預(yù)計，A股將在周一恢復(fù)交易后繼續(xù)上漲，并有望形成技術(shù)性牛市。

春節(jié)期間，美股標(biāo)普指數(shù)、納斯達克、道瓊斯指數(shù)分別+2.7%、+4.6%、+2.7%，特斯拉（+40%）、英偉達（+21%）、MongoDB（+18%）、Snowflake（+18%）、安森美（+16%）、Datadog（+15%）、Palo Alto（+14%）、高通（+13%）、Meta（+11%）、AMD（+11%）等領(lǐng)漲港股方面，春節(jié)后兩個交易日，漲勢非常好，恒生指數(shù)累計漲了2.9%，恒生科技指數(shù)累計漲了5.4%。

港股明星股基本都在大漲，騰訊站上400港元，底部上來已經(jīng)翻倍，比亞迪(行情002594,診股)兩天漲了9%左右，房地產(chǎn)也大反彈。港股從底部14600點，三個月的時間已經(jīng)漲到22700點，單恒生指數(shù)就漲了53%。

從券商現(xiàn)在邏輯上看，全球市場是聯(lián)動的，與A股聯(lián)系緊密的港美股大漲，尤其是港股的強勢，幾乎確定了大A開盤的強勢。

假期期間，海外以及香港市場新能源相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較為亮眼。以特斯拉為代表的電動車公司漲幅明顯，特斯拉過去一周大漲33%，底部反彈已近80%，近兩日亦在20%以上，帶動蔚來上漲14.8%，小鵬上漲13.8%，理想上漲13.4%；韓國市場LG電池漲幅超11%，香港市場中創(chuàng)新航大漲23.4%，比亞迪股份上漲8.7%。

1月份全球大降價后，訂單量達到了產(chǎn)量的2倍。Musk表示1月份到目前為止，我們看到了今年迄今為止最強勁的訂單，這是我們歷史上有史以來最強勁的訂單。23全年生產(chǎn)目標(biāo)180-200萬輛，同比+37%-50%。

2月A股彈性看科創(chuàng)成長 港股彈性看內(nèi)需復(fù)蘇

中信證券(行情600030,診股)研報指出，春節(jié)期間出行大超預(yù)期，投資者情緒和信心加速提振，2月A股彈性看科創(chuàng)成長，港股彈性看內(nèi)需復(fù)蘇，A股內(nèi)外資接力效應(yīng)會更加明顯，活躍資金接力配置資金尋找洼地，全面修復(fù)行情正在途中，建議繼續(xù)增配高彈性成長洼地。

首先，從春節(jié)期間出行恢復(fù)和市場表現(xiàn)來看，疫情影響幾近消失，旅游出行人數(shù)已恢復(fù)至疫情前89%，港股表現(xiàn)領(lǐng)跑全球，投資者對中國經(jīng)濟恢復(fù)常態(tài)信心倍增。

其次，從節(jié)后高彈性的方向來看，A股的彈性來源于風(fēng)險偏好和流動性修復(fù)，成長風(fēng)格占優(yōu)，港股的彈性來源于基本面不斷修復(fù)過程中的配置資金回流，內(nèi)需復(fù)蘇占優(yōu)。

最后，從資金結(jié)構(gòu)和投資者行為特征來看，配置型外資在完全回補前期流出后，接下來流入速度預(yù)計會趨緩，國內(nèi)活躍資金加倉是節(jié)后市場增量資金主要來源，全面修復(fù)行情下市場流動性持續(xù)擴散，預(yù)計成長洼地成為資金共識。

短期配置上，建議繼續(xù)增配機構(gòu)倉位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績彈性大的品種，如醫(yī)藥醫(yī)療、信創(chuàng)和數(shù)字經(jīng)濟，以及機械、化工和環(huán)保板塊當(dāng)中專精特新個股。

北上資金有望提振市場

海外買家的回歸一直是中國股票的關(guān)鍵推動因素。截至1月20日，北上資金持續(xù)多日流入，創(chuàng)下了自2020年5月以來最長連續(xù)流入記錄。

1月以來，北上資金累計凈流入達到1125.31億元，創(chuàng)北上資金開通以來最高單月紀(jì)錄，已超過去年全年凈流入。

這不僅推動滬深300指數(shù)自低點上漲近20%，更推動恒生中國企業(yè)指數(shù)取得自低點上漲57%的驚人漲幅。

彭博智庫分析師Marvin Chen表示，當(dāng)滬港通周一恢復(fù)資金流動時，內(nèi)地股市可能會進一步提振。

“可能會有一些追趕收益，”Chen說，“假日支出已有所恢復(fù)，隨著加息周期接近尾聲，全球市場情緒可能會產(chǎn)生一些影響?！?/P>

春節(jié)旅游影視市場火爆，消費場景加速復(fù)蘇

經(jīng)中國文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，今年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。

同時，據(jù)國家電影局初步統(tǒng)計，2023年春節(jié)檔電影票房為67.58億元，位列中國影史春節(jié)檔票房榜第二位。

在強勁數(shù)據(jù)影響下，周四先行恢復(fù)交易的港股市場這兩日已有了反應(yīng)。

IMAX China（01970.HK）和貓眼娛樂等與電影相關(guān)的股票在周四在香港股市恢復(fù)交易后雙雙上漲。運動服裝生產(chǎn)商李寧（02331.HK）和餐飲連鎖店特海國際（09658.HK）也在周四和周五有明顯上漲。

其他資產(chǎn)也在上漲，離岸人民幣有望連續(xù)第三個月上漲。高盛集團、德國商業(yè)銀和匯豐控股等公司近期紛紛看漲人民幣。

消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，可關(guān)注高彈性洼地

自去年（2022年）年末防疫政策優(yōu)化以來，此前受到抑制的服務(wù)型消費逐步復(fù)蘇，近期受假期需求提振的旅游、影視等行業(yè)也帶動黃金珠寶、餐飲、免稅等板塊迎來景氣度。從數(shù)據(jù)上看，據(jù)國家稅務(wù)總局近日發(fā)布的增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)假期，全國消費相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%，比2019年春節(jié)假期年均增長12.4%，總體保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。

信達證券(行情601059,診股)指出，春節(jié)期間公布的客運、旅游、電影等消費數(shù)據(jù)顯示，全國各類數(shù)據(jù)的恢復(fù)是很快的，這種恢復(fù)和2021-2022年的恢復(fù)相比，更健康。雖然現(xiàn)在看到的數(shù)據(jù)主要是消費類數(shù)據(jù)，但按照2020年Q1和2022年Q1疫情高峰后經(jīng)濟修復(fù)的經(jīng)驗來看，這一修復(fù)大概率會出現(xiàn)在更多行業(yè)，包括投資者最關(guān)心的房地產(chǎn)市場。所以當(dāng)下來看，隨著疫后數(shù)據(jù)進入第一個月的改善，指數(shù)上漲可能正在進入Q1最確定的階段，V型反轉(zhuǎn)正式進入主升浪。

可關(guān)注的方向上，中信證券認(rèn)為，春節(jié)期間出行大超預(yù)期，投資者情緒和信心加速提振，2月A股彈性看科創(chuàng)成長，港股彈性看內(nèi)需復(fù)蘇，A股內(nèi)外資接力效應(yīng)會更加明顯，活躍資金接力配置資金尋找洼地，全面修復(fù)行情正在途中，建議繼續(xù)增配高彈性成長洼地。短期配置上，建議繼續(xù)增配機構(gòu)倉位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績彈性大的品種，如醫(yī)藥醫(yī)療、信創(chuàng)和數(shù)字經(jīng)濟，以及機械、化工和環(huán)保板塊當(dāng)中專精特新個股。

未來漲勢有望繼續(xù)

景順投資首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）表示，在春節(jié)之后，“我們有望看到中國的新冠感染人數(shù)迅速下降，這將為更強勁的經(jīng)濟增長掃清道路。”

而大華繼顯（香港）有限公司執(zhí)行董事Steven Leung認(rèn)為，在短期內(nèi)，外界對中國股票的需求可能會持續(xù)，因為市場期待著中國政府在未來幾個月內(nèi)宣布更多促進增長的政策。

目前，MSCI中國指數(shù)的預(yù)期市盈率為10.4倍，仍低于11.6倍的歷史平均水平。

他表示：“你可以說，在大幅上漲后，市場現(xiàn)在有點貴，但我不認(rèn)為所有的好消息都已完全消化，尤其是監(jiān)管方面的（好消息）。”

一致性預(yù)期太強不是什么好事

仍然要小心的事，市場一致性預(yù)期太強從來都不是什么好事。

假期中間會有很多人唱多，再加上外圍股市表現(xiàn)不錯，整個市場一致性看漲的預(yù)期就會很高。在股市里，預(yù)期太一致從來都不是什么好事。

一旦大盤高開高走，突破3300點，再加上市場賺錢效應(yīng)爆棚，很容易讓人上頭加倉，節(jié)前控倉的更是怕踏空，此時伴隨成交量放大，市場很容易出現(xiàn)非理性上漲。

關(guān)鍵詞： 中信證券 恒生指數(shù) 同比增長