改進主板交易制度

1、新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制

2、優(yōu)化盤中臨時停牌制度

(相關資料圖)

3、新股上市首日即可納入融資融券標的，優(yōu)化轉融通機制，擴大融券券源范圍

對兩項制度未作調整

1、自新股上市第6個交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變

2、維持主板現行投資者適當性要求不變，對投資者資產、投資經驗等不作限制

本報訊據中國證監(jiān)會網站消息，2月1日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等主要制度規(guī)則草案公開征求意見。

這標志著經過4年的試點后，股票發(fā)行注冊制將正式在全市場推開，開啟全面深化資本市場改革的新局面，為資本市場服務高質量發(fā)展打開更廣闊的空間。

證監(jiān)會表示，這次改革的重中之重是上交所、深交所主板。經過30多年的改革發(fā)展，我國證券交易所市場由單一板塊逐步向多層次拓展，錯位發(fā)展、功能互補的市場格局基本形成?；谶@一實際，改革后主板要突出大盤藍籌特色，重點支持業(yè)務模式成熟、經營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質企業(yè)。相應的，設置多元包容的上市條件，并與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拉開距離。主板改革后，多層次資本市場體系將更加清晰，基本覆蓋不同行業(yè)、不同類型、不同成長階段的企業(yè)。主板主要服務于成熟期大型企業(yè)?？苿?chuàng)板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場改革“試驗田”作用。創(chuàng)業(yè)板主要服務于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。北交所與全國股轉系統(tǒng)共同打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

證監(jiān)會表示，這次改革將進一步完善資本市場基礎制度。主要包括：完善發(fā)行承銷制度，約束非理性定價；改進交易制度，優(yōu)化融資融券和轉融通機制；完善上市公司獨立董事制度；健全常態(tài)化退市機制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長期資金。同時，支持全國股轉系統(tǒng)探索完善更加契合中小企業(yè)特點的基礎制度。

這次公開征求意見的制度規(guī)則包括《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等證監(jiān)會規(guī)章及配套的規(guī)范性文件，涉及注冊制安排、保薦承銷、并購重組等方面。滬深證券交易所、全國股轉公司（北交所）、中國結算、中證金融等同步就《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等業(yè)務規(guī)則向社會公開征求意見。

證監(jiān)會有關部門負責人在回答記者問時表示，審核注冊機制是注冊制改革的重點內容。在充分聽取市場意見的基礎上，此次改革對發(fā)行上市審核注冊機制做了進一步優(yōu)化。總的思路是，保持交易所審核、證監(jiān)會注冊的基本架構不變，進一步明晰交易所和證監(jiān)會的職責分工，提高審核注冊的效率和可預期性。同時，加強證監(jiān)會對交易所審核工作的監(jiān)督指導，切實把好資本市場入口關。

就本次改革在改進主板交易制度方面有哪些重要舉措，證監(jiān)會有關部門負責人表示，本次改革借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板經驗，以更加市場化便利化為導向，進一步改進主板交易制度。主要措施：一是新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制。二是優(yōu)化盤中臨時停牌制度。三是新股上市首日即可納入融資融券標的，優(yōu)化轉融通機制，擴大融券券源范圍。

證監(jiān)會有關部門負責人特別指出，這次改革從主板實際出發(fā)，對兩項制度未作調整。一是自新股上市第6個交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。主要考慮是，從實踐經驗看，主板存量股票及新股第6個交易日起波動率相對較低，10%的漲跌幅限制可以滿足絕大部分股票的定價需求。二是維持主板現行投資者適當性要求不變，對投資者資產、投資經驗等不作限制。

關鍵詞： 資本市場 交易制度 有關部門