【資料圖】

好久沒聊宏觀了，趁著沒什么大行情，簡單感慨兩句。<？XML:NAMESPACE PREFIX = "O" />

相信大家最近都感覺到了，當(dāng)下全球的宏觀局勢其實并不穩(wěn)定，比如說美國硅谷銀行的風(fēng)波事件雖然暫時算有著落了，但在美聯(lián)儲持續(xù)的加息的動作之下，后續(xù)會不會繼續(xù)有雷爆出其實這都很難說。

那么在整體大環(huán)境疲軟的情況下，配置什么樣的資產(chǎn)就成為了近期粉絲們?nèi)粘Ｓ懻摰臒狳c(diǎn)。這里僅談?wù)勓芯吭簩τ谑袌雠渲玫母形颍?O:P>

例如在巴菲特如何投資暴雷的銀行？一文中。我們就提出連老巴這樣的最優(yōu)秀資本家都不能完全估計銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，投資銀行的復(fù)雜性和難度顯而易見。

并在更早時期的2023有大坑？中，提到了出口短期可能會遇到的一些問題。當(dāng)時的觀點(diǎn)是出口占比大的可選消費(fèi)需要警惕明年海外需求的沖擊，目前看起來基本也是印證了當(dāng)時的觀點(diǎn)。

而站在時下，我們的觀點(diǎn)更加鮮明，即對任何高杠桿相關(guān)行業(yè)和高杠桿持有的資產(chǎn)保持敬畏。配置估值合理的必選消費(fèi)龍頭、估值合理的資源類貨幣等價物股權(quán)龍頭或?qū)嵨镔Y產(chǎn)、代表先進(jìn)生產(chǎn)力又有競爭壁壘全球范圍的科技巨頭股權(quán)。這些可能是應(yīng)對潛在風(fēng)險更安全的資產(chǎn)配置方向。

其中像一些關(guān)于資源的觀點(diǎn)其實和很多大佬都有相似的地方，價投圈中也已經(jīng)多次梳理過一些資源類公司研究的邏輯文章。而像全球范圍類的科技龍頭提到的不多，只在去年早些時候提過一嘴。

但站在當(dāng)下，我們認(rèn)為這些科技龍頭沒準(zhǔn)又到了能關(guān)注起來的時候。

例如納指100指數(shù)，其中就包含了美股眾多優(yōu)秀的科技企業(yè)，前十大占比達(dá)到了50.92%，這些公司在過去數(shù)十年里都是引領(lǐng)了世界科技進(jìn)步的“人類之光”，是否足夠優(yōu)秀相信也不會有太大的爭議。好不好的角度來看，各位都是有目共睹，納斯達(dá)克顯然是值得投資的，畢竟這里可有“ChatGPT”本尊。

而從估值的角度來看，納指100整體的PE顯示較高，但其實其中很多的個股估值都并不高，例如此前就曾出現(xiàn)過20倍以內(nèi)的蘋果、25倍的特斯拉的短期機(jī)會。根據(jù)彭博一致預(yù)期，在 2022和2023年，納斯達(dá)克100指數(shù)每股盈利與營收指標(biāo)仍將保持快速增長，整體估值其實逐步在趨于合理。當(dāng)然，如果后續(xù)美股真的由于宏觀出現(xiàn)了問題大跌的話，擁有全球科技公司的性價比機(jī)會沒準(zhǔn)更好。

最后，應(yīng)粉絲朋友需求，我們整理了當(dāng)前市場上交易規(guī)模最靠前的投資納指100的QDII基金：廣發(fā)納斯達(dá)克100交易型開放式指數(shù)證券投資基金（159941）供大家參考。 當(dāng)然，納指龍頭固然好 , 但更好的擊球區(qū)可能還需要多一點(diǎn)耐心。

關(guān)鍵詞：