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踩中AI風(fēng)口的海光信息(行情688041,診股)成為資金追捧的對象，股價年內(nèi)漲超142%，市值一舉超過2000億，股價的暴漲也讓3年前以5億元入股的葛衛(wèi)東成為受益者之一。若以海光信息20日收盤價來算，葛衛(wèi)東持倉市值超過43億元，浮盈超38億。

4月20日，海光信息的股價延續(xù)了以往的漲勢。從今年來看，年初至20日，其股價漲幅超過142%。

資金對海光信息熱捧的態(tài)度，或是因為其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于計算密集類應(yīng)用領(lǐng)域，這正好踩中了當前人工智能的風(fēng)口。

而作為原始股東之一的葛衛(wèi)東自然是躺贏，持倉市值超過43億元，其初始成本僅為5億元。

不過，與葛衛(wèi)東爆賺不同的是，不少公募基金沒能在去年四季度堅定的持有，因此與今年的AI行情擦肩而過。比如百億基金經(jīng)理王博清倉了海光信息，銀河基金鄭巍山進行了減倉。

葛衛(wèi)東浮盈超38億

葛衛(wèi)東日賺1500萬。

4月20日，海光信息收漲7.45%，收盤價為97.3元/股。作為國內(nèi)唯一一家生產(chǎn)x86芯片的企業(yè)，海光信息近段時間在二級市場的風(fēng)靡可見一斑。Choice數(shù)據(jù)顯示，年初至4月20日，海光信息的股價變動幅度為142.52%，股價最高一度沖至99元/股。

股價扶搖直上，自然令海光信息一眾追隨者受益。其中，葛衛(wèi)東掌舵的混沌投資作為原始股東，更是盆滿缽滿。

根據(jù)海光信息招股書，2020年7月其進行增資。彼時，海光信息的注冊資本增加至19.89億元，新增注冊資本2.05029億元，該次增資對價合計22.99億元萬元新增注冊資本中，混沌投資有限認繳4459萬元，增資價格為11.21元，初始投資金額約為5億元。

2022年8月中旬，海光信息上市之時，葛衛(wèi)東的持股數(shù)量為4459萬股，持股比例為1.92%，目前這部分股份尚在鎖定期。倘若按照海光信息20日的收盤價97.3元/股來計算，葛衛(wèi)東持倉市值為43.39億元。

相比較5億元的初始投資，葛衛(wèi)東此次投資浮盈超過38億。相當于自海光信息上市之日算起，混沌投資每日凈賺1500萬元。

而海光信息股價相較2022年的反常表現(xiàn)，要歸功于其本身的業(yè)務(wù)。資料顯示，海光信息是由AMD和中科曙光(行情603019,診股)共同建立的企業(yè)，產(chǎn)品有海光通用處理器（CPU）和海光協(xié)處理器（DCU），前者的應(yīng)用場景包括云計算、物聯(lián)網(wǎng)、信息服務(wù)等。

旗下產(chǎn)品的應(yīng)用場景完美契合當下的市場熱點，即人工智能。因此，投資者對海光信息熱情相當高漲，其也成為資金哄搶的對象。

公募基金大漲前“減倉”

有人歡喜有人憂，海光信息在二級市場的揚眉吐氣也讓提前減倉的基金經(jīng)理悔不當初。

根據(jù)海光信息年報，銀華基金旗下有4只基金出現(xiàn)在上市公司的流通股東之列。即，銀華心怡靈活配置混合、銀華心佳兩年持有期混合、銀華中小盤精選混合、銀華心享一年持有期混合，持股數(shù)量分別為485萬股、484萬股、442萬股、417萬股，四只基金位居海光信息的第四、五、七、八大流通股東，持倉市值分別為1.9億元、1.94億元、1.77億元、1.67億元。

這四只基金的基金經(jīng)理是李曉星，其是銀華基金的“頂流”，目前管理規(guī)模為399.86億元。

不過，銀華心怡靈活配置混合、銀華心佳兩年持有期混兩只基金在去年第四季度進行了減持，減持數(shù)量分別為197萬股、244萬股，而銀華中小盤精選混合至少加倉273萬股，銀華心享一年持有期混合則是加倉105萬股。

在今年一季度，市場風(fēng)格輪動，人工智能板塊處于一枝獨秀的狀態(tài)，不少基金經(jīng)理甚至砍倉新能源豪賭AI。然而李曉星跟他們的投資理念完全相反，其對新能源保持樂觀態(tài)度。同時認為，過度的熱情總會消退，對AI板塊有所減倉。

李曉星之外，南方基金的王博、銀河基金的鄭巍山也是百億基金經(jīng)理，這兩位基金經(jīng)理管理的部分產(chǎn)品也進行了清倉、減持海光信息，因此與今年的AI行情失之交臂。

具體來看，南方基金的百億基金經(jīng)理王博管理的南方科創(chuàng)板3年定期開放混合、南方成長先鋒混合則是在去年四季度清倉了海光信息。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月末南方成長先鋒混合、南方科創(chuàng)板3年定期開放混合分別以325.79萬股、213.78萬股位列上市公司的第五、八大流通股東，持倉市值分別為1.9億元、1.26億元。

不過，根據(jù)這兩只基金的2022年的年報顯示，持倉中并沒有出現(xiàn)海光信息。

此外，銀河基金鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長混合在去年四季度減倉840萬股，持股數(shù)量降至503萬股，持倉市值為2億元。

諸多公募在四季度紛紛離場的背后，或是因為海光信息股價表現(xiàn)不佳。Choice數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度，海光信息的股價變動幅度為-31.79%。

8億凈利潤“撐起”2000億市值

股價翻倍漲幅的背后，海光信息的市值已經(jīng)超過2000億，而其2022年凈利潤才8億，這樣意味著靜態(tài)市盈率超過250倍，同行市盈率在150倍左右，海光信息的估值顯然高于同行。

市場之所以給其如此之高的估值，或許是對其產(chǎn)品有高預(yù)期。

從海光信息的具體產(chǎn)品來看，7000系列CPU面對的是高端市場，而這個系列的產(chǎn)品也是海光信息重要的營收來源。2019年至2021年，7000系列營收占比分別為85.70%、76.91%、65.01%。

不過，這個系列近幾年的平均單價一直處于下滑中。具體來看，2019年至2021年，7100系列的平均單價分別為6,913.32元、5,206.51元、4,269.56元；7200系列在2020年至2021年的單價分別為15687.72元、11162.28元，也處于下滑中。

海光信息其他系列產(chǎn)品，包括5000系列、3000系列，平均單價在2019年至2021年悉數(shù)下滑。

靠著主力產(chǎn)品營收大增之際，海光信息也順勢扭虧為盈。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，海光信息上市前一年實現(xiàn)盈利，2022年凈利潤邁入10億門檻。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，海光信息營收分別為3.79億元、10.22億元、23.10億元、51.25億，同期應(yīng)對的凈利潤為-1.37億元、-8297.52萬元、4.38億元、11.25億元，同比變動分別為23.54%、39.59%、627.39%、157.02%。

而海光信息業(yè)績的猛漲要歸功于大客戶。根據(jù)其2022年年年報，前五名客戶的銷售額為498974.75萬元，占據(jù)總營收的比重為97.36%。值得一提的是，第一客戶與海光信息存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，該客戶的銷售額為29億元，年度銷售總額56.82%。

招股書顯示，海光信息2021年度上半年前五大客戶分別為公司A、公司F、上海偉仕佳杰科技有限公司、浪潮電子信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司和新華三信息技術(shù)有限公司。一旦上述主要客戶訂單需求下降或終止合作，將可能會對其業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

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