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在豫金剛石信披嚴(yán)重違法被處罰、已退市的情況下，部分投資者索賠可能面臨執(zhí)行難。

法律人士表示，此次證監(jiān)會對失職中介機構(gòu)作出處罰預(yù)告，對投資者索賠是利好消息。如果投資者在時效屆滿前已起訴上市公司，可以考慮追加中介機構(gòu)為被告，要求其承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

時隔七年，東北證券(行情000686,診股)罰單落地。

近日，東北證券發(fā)布公告稱，因其涉嫌在鄭州華晶金剛石股份有限公司（下稱“豫金剛石”，現(xiàn)“金剛退”）2016年非公開發(fā)行股票，及持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會決定罰沒東北證券逾750萬元。于國慶、葛建偉等5名保薦代表人被罰。

近年來，東北證券頻頻爆出風(fēng)控、合規(guī)等問題。因被立案調(diào)查，東北證券多個重要事項受到影響，如股東減持計劃遭暫停等。

全面注冊制時代，強監(jiān)管延續(xù)。分析人士認(rèn)為，全面推行注冊制，信息披露監(jiān)管將成為重中之重。證券監(jiān)管部門持續(xù)壓實中介機構(gòu)責(zé)任，對“舊案”一查到底、重拳出擊，起到了“亮劍”、“追責(zé)”的雙重警示效果。

處罰終落地

資料顯示，豫金剛石于2022年6月從創(chuàng)業(yè)板退市，其財務(wù)造假行為被列入2022年證監(jiān)稽查20起典型違法案例。2016年至2019年，豫金剛石實際控制人策劃、指使公司通過虛構(gòu)銷售交易及股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易等方式累計虛增利潤1.5億元，通過虛構(gòu)采購業(yè)務(wù)等方式虛增資產(chǎn)18.56億元。

證監(jiān)會在本次的《行政處罰事先告知書》中指出了東北證券的涉嫌違法事實：

一是東北證券未按證監(jiān)會要求，對本次非公開發(fā)行對象之一的北京天證遠(yuǎn)洋基金管理中心（有限合伙）（下稱“天證遠(yuǎn)洋”）資金來源審慎核查。天證遠(yuǎn)洋實際出資與其承諾不符。

東北證券出具的《非公開發(fā)行股票的上市保薦書》《非公開發(fā)行股票發(fā)行過程與認(rèn)購對象合規(guī)性的報告》存在虛假記載。期間，東北證券該項目保薦代表人為于國慶、葛建偉。

二是東北證券在持續(xù)督導(dǎo)期間，未對募集資金置換預(yù)投資金事項審慎核查，未充分核查募集資金投入項目的情況，未充分關(guān)注募投項目流動資金的用途和程序，未對涉訴事項保持合理的職業(yè)懷疑。

東北證券出具的2016年至2018年度相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)及現(xiàn)場檢查報告存在虛假記載。期間，東北證券該項目保薦代表人為于國慶、葛建偉、傅坦、鄭克國、張旭東。

因此，證監(jiān)會決定，對東北證券責(zé)令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入188.68萬元，并處以566.04萬元罰款；對于國慶、葛建偉給予警告，并分別處以20萬元罰款；對鄭克國、張旭東給予警告，并分別處以10萬元罰款；對傅坦給予警告，并處以5萬元罰款。

兩名保代已離業(yè)。記者查詢中證協(xié)從業(yè)資格人員登記平臺發(fā)現(xiàn)，保薦代表人于國慶、葛建偉已查無數(shù)據(jù)，說明兩人大概率已離開證券行業(yè)。鄭克國在2018年入職中天證券，但不再擔(dān)任保薦代表人。傅坦則在2022年入職中德證券，仍擔(dān)任保薦代表人。

多項受影響

因被立案調(diào)查，東北證券多個重要事項受到影響，如股東減持計劃遭暫停，大股東股份轉(zhuǎn)讓受到限制，公司發(fā)債受到影響等。

5月4日，東北證券公告稱，在2月1日至4月30日的減持計劃時間區(qū)間內(nèi)，吉林信托未減持公司股份。東北證券表示，2月7日，公司向吉林信托發(fā)送告知函，告知根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)要求，在公司被證監(jiān)會立案調(diào)查期間，吉林信托作為公司大股東不得減持公司股份。

2022年7月，東北證券稱，第一大股東亞泰集團(行情600881,診股)擬將其持有的東北證券不超過30%股份轉(zhuǎn)讓給長發(fā)集團。東北證券在公告中指出，鑒于公司股東亞泰集團意向轉(zhuǎn)讓公司股份事項及吉林信托擬減持公司股份事項，均屬于規(guī)定不得減持范疇，公司已書面告知并提示股東亞泰集團和吉林信托，在上述規(guī)定期間，不得減持公司股份。

3月8日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露的問詢函顯示，要求東北證券及主承銷商東吳證券(行情601555,診股)，評估立案調(diào)查對本次公開發(fā)行公司債券事項的影響。深交所網(wǎng)站顯示，東北證券擬發(fā)行70億元小公募債，本次債券募集資金扣除發(fā)行費用后擬全部用于償還到期公司債券，主承銷商為東吳證券，項目狀態(tài)是提交注冊。

近兩年來，東北證券頻頻爆出風(fēng)控、合規(guī)等問題。

5月8日，中國人民銀行長春中心支行公示的行政處罰顯示，因未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)，東北證券被罰款51.86萬元。時任東北證券交易風(fēng)控條線總經(jīng)理于彥，因?qū)υ撨`法行為負(fù)有責(zé)任，被罰款2.03萬元。前述兩者合計共被罰53.89萬元。

2022年12月14日，東北證券吉林延吉光明街證券營業(yè)部因違反外匯賬戶管理規(guī)定，被國家外匯管理局延邊州中心支局責(zé)令改正、警告，并被處罰款10萬元。

此外，2022年6月29日，吉林證監(jiān)局發(fā)布公告稱，東北證券存在以下兩大問題：一是證券交易單元租用協(xié)議未明確約定提供研究成果義務(wù)的情況下，將部分證券交易席位租賃收入確認(rèn)為投資咨詢業(yè)務(wù)收入；二是未在2021年年報中披露投資咨詢業(yè)務(wù)收入變動異常的原因。因此對東北證券采取責(zé)令改正措施決定，要求東北證券對上述問題予以整改，并于收到本決定之日起1個月內(nèi)向吉林證監(jiān)局提交書面整改報告。

強監(jiān)管延續(xù)

2023年以來，券商投行頻頻爆出問題。

4月，證監(jiān)會發(fā)布公告，確認(rèn)科創(chuàng)板公司紫晶存儲、澤達(dá)易盛欺詐發(fā)行，兩家公司將被實施重大違法強制退市。

之后，中信建投(行情601066,診股)表示，公司作為紫晶存儲申請首次公開發(fā)行股票的保薦機構(gòu)和主承銷商，與其他中介機構(gòu)正在主動籌備投資者賠償事宜，擬共同出資10億元設(shè)立先行賠付專項基金，用于先行賠付適格投資者的投資損失。

而早在3月底，東興證券(行情601198,診股)就已發(fā)布公告稱，因公司在執(zhí)行澤達(dá)易盛（現(xiàn)*ST澤達(dá)(行情688555,診股)）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市項目中，涉嫌保薦、承銷及持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，中國證監(jiān)會決定對公司立案。

2月，東海證券也在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布公告，因公司在金洲慈航集團股份有限公司2015年重大資產(chǎn)重組中，開展獨立財務(wù)顧問業(yè)務(wù)涉嫌未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會決定對公司立案。

步入全面注冊制時代，強監(jiān)管延續(xù)。3月31日，證監(jiān)會表示，2023年將圍繞全面實行注冊制后的市場秩序和生態(tài)塑造，集中力量查辦欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等市場關(guān)注、性質(zhì)惡劣的大要案。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《國際金融報》記者采訪時表示，全面推行注冊制，信息披露監(jiān)管將成為重中之重。保薦機構(gòu)、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等市場參與主體，均將為上市公司承擔(dān)連帶責(zé)任。新證券法和刑法修正案極大提高證券違法犯罪成本，尤其是信息造假的犯罪成本大幅提升，可以起到很好的威懾效果，也可有效保護投資者的合法權(quán)益。

他進(jìn)一步分析稱，信息披露監(jiān)管，主要是如下幾個環(huán)節(jié)。一是IPO環(huán)節(jié)，所有參與機構(gòu)均需擔(dān)責(zé)，提供信用背書，承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。二是上市公司的信息披露，主要是重大事項和年報財務(wù)數(shù)據(jù)的披露監(jiān)管，即信披質(zhì)量的監(jiān)管。

“券商承擔(dān)非常關(guān)鍵的責(zé)任，對于發(fā)行人和上市公司的信息披露，也是第一守門人?！痹诙切驴磥?，券商既是參與者，也是監(jiān)督者，所以一方面要拓展業(yè)務(wù)，從中獲得收入和利潤，另一方面需對投資者和監(jiān)管層承諾，依法履職、恪盡職守，不造假、不違法。

一般來說，上市公司因財務(wù)造假退市，不僅作為保薦機構(gòu)的券商面臨多項處罰，投資者也蒙受巨大損失。

浙江裕豐律師事務(wù)所律師厲健對《國際金融報》記者表示，證監(jiān)會擬對東北證券未勤勉盡責(zé)“沒一罰三”，五名保代將警告，該事件釋放出證券監(jiān)管部門持續(xù)壓實中介機構(gòu)責(zé)任，對“舊案”一查到底、重拳出擊，起到了“亮劍”、“追責(zé)”的雙重警示效果。

厲健進(jìn)一步表示，在豫金剛石信披嚴(yán)重違法被處罰、已退市的情況下，部分投資者索賠可能面臨執(zhí)行難，此次證監(jiān)會對失職中介機構(gòu)作出處罰預(yù)告，對投資者索賠是利好消息。如果投資者在時效屆滿前已起訴上市公司，可以考慮追加中介機構(gòu)為被告，要求其承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

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