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根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，下周（6月5日-6月9日）共有76家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁113.66億股，按6月2日收盤價計算，解禁總市值為1089.03億元。

這一周的解禁中，市值最高的要數(shù)國內(nèi)CMP（化學機械拋光）設(shè)備巨頭華海清科(行情688120,診股)。該公司解禁股份為首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份，解禁市值達到178.03億元。

而相較于發(fā)行價格，華海清科當前股價已經(jīng)上漲156.57%。

機構(gòu)青睞 一年股價漲逾156%

下周（6月5日-6月9日）共有76家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁113.66億股，按6月2日收盤價計算，解禁總市值為1089.03億元。

從解禁市值來看，6月8日解禁金額最高，19家公司解禁市值合計407.57億元，占下周解禁規(guī)模的37.42%。按6月2日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：華海清科（178.03億元）、湘財股份(行情600095,診股)（140.96億元）、國機重裝(行情601399,診股)（127.63億元）。

具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，華海清科6月8日將解禁5077.42萬股，為首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份，占公司股本總數(shù)的47.6%。

華海清科解禁股東本次上市流通的限售股東共計22名，分別為清津厚德（天津）科技合伙企業(yè)（有限合伙）、路新春、天津科海投資發(fā)展有限公司等多個股東，其中清津厚德、路新春分別為華海清科第二、三大股東，路新春同時是華海清科董事長。

實際上，作為半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代的主要參與者，華海清科自IPO以來受到市場關(guān)注，股價一直保持高位。截至6月2日收盤，華海清科股價為350.63元/股，總市值為374億元。相較于136.66萬/股的發(fā)行價格，華海清科至今股價漲幅仍維持在高位，達到156.57%。

華海清科也受到各路基金青睞。在去年年底，共有256家基金持有其998.44萬股，占流通股比例達到38.77%。不過到了今年一季度，基金持股比例有所回調(diào)，持股占流通股比例降至27.91%。

綁定晶圓制造大廠

實際上，華海清科是國內(nèi)半導(dǎo)體CMP設(shè)備頭部玩家，而在前道和后道環(huán)節(jié)均有涉及。在前道環(huán)節(jié)，晶圓制造過程按照技術(shù)分工主要可分為薄膜淀積、拋光、光刻、刻蝕、離子注入等工藝環(huán)節(jié)，其中CMP設(shè)備用于拋光環(huán)節(jié)。

根據(jù)SEMI歷史數(shù)據(jù)，按照產(chǎn)業(yè)鏈上下游來看晶圓制造工藝設(shè)備類投資金額最大，其中CMP 設(shè)備占半導(dǎo)體設(shè)備投資總額比例約為4%。據(jù)SEMI統(tǒng)計，2018年-2020年華海清科在中國大陸地區(qū)的CMP設(shè)備市場占有率約為 1%、6%、13%。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年、2022年上半年華海清科的國內(nèi)CMP設(shè)備中標份額為28%、26%。

作為國內(nèi)CMP設(shè)備龍頭，華海清科CMP設(shè)備在邏輯芯片、3D NAND和DRAM存儲芯片領(lǐng)域成熟制程均完成90%以上CMP工藝類型和工藝數(shù)量覆蓋。

根據(jù)其IPO時的招股書披露，華海清科前三大客戶中，包括長江存儲、中芯國際(行情688981,診股)以及華虹集團，其中對長江存儲的銷售金額增長迅猛，從2019年的8887萬元增至2021年的5.34億元。其中長江存儲當年加大資本開支、產(chǎn)能高速擴張，華海清科目前是國內(nèi)唯一能提供12英寸 CMP設(shè)備的半導(dǎo)體設(shè)備廠商。

國產(chǎn)替代邏輯持續(xù)演繹

除了布局CMP環(huán)節(jié)外，華海清科在晶圓減薄設(shè)備也有所突破。近日，該公司公開披露，其新一代12英寸超精密晶圓減薄機Versatile-GP300量產(chǎn)機臺出機發(fā)往集成電路龍頭企業(yè)。據(jù)悉，該款減薄機首次實現(xiàn)12英寸晶圓超精密磨削和CMP全局平坦化的整合集成。

據(jù)華海清科方面稱，此次量產(chǎn)機臺也填補了國內(nèi)芯片裝備行業(yè)在超精密減薄技術(shù)領(lǐng)域的空白，“隨著先進封裝、Chiplet等技術(shù)的應(yīng)用將大幅提升市場對減薄設(shè)備的需求，”公司方面稱。不難看出，此次出貨的最大意義在于，初步實現(xiàn)了晶圓減薄環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代。

在市場上看來，國產(chǎn)替代是國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的核心邏輯。多家機構(gòu)認為，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化邏輯將持續(xù)強化，看好晶圓廠加速國產(chǎn)設(shè)備導(dǎo)入，2023年半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率提升有望超出市場預(yù)期。

近期，日本明確將23個具體品類的尖端半導(dǎo)體制造設(shè)備列入出口管理限制對象名單，包括6大類、23項設(shè)備，具體包括3項清洗設(shè)備、11項薄膜沉積設(shè)備、1項退火設(shè)備、4 項光刻/曝光設(shè)備、3項刻蝕設(shè)備以及1項量測設(shè)備，從類別上看，日本主要針對光刻、薄膜沉積、刻蝕、清洗設(shè)備進行出口限制管理。經(jīng)過2個月公告期后，這一計劃預(yù)計于7月23 日施行。

國泰君安(行情601211,診股)在一份研報中表示，日本半導(dǎo)體先進制程設(shè)備出口管制落地，將打開國產(chǎn)設(shè)備成長空間。日本半導(dǎo)體年對華出口額達100 億美元，中國占其出口的1/4。本次出口管制的落地有望加快國產(chǎn)高端半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化進程。

以華海清科為例，近年來業(yè)績持續(xù)高速增長。其今年一季度實現(xiàn)營收6.16億元，同比增加76.87%；同時實現(xiàn)歸母凈利潤1.93 億元，同比增加112.49%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.67 億元，同比增加114.46%。而在去年全年，該公司實現(xiàn)營收約16.49億元，同比增加104.86%；歸母凈利潤則同比增加152.98%。

此外，該公司截至今年一季度末合同負債達到13.33億元，較去年同期的8.36億元增長近六成。隨著未來訂單交付，上述合同負債也將逐步轉(zhuǎn)化為營收，體現(xiàn)在華海清科報表之中。

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