一張監(jiān)管罰單坐實了東方國信（300166.SZ）利潤調(diào)節(jié)的嫌疑。

7月10日午間，東方國信披露，公司及董事長、財務(wù)總監(jiān)收到了監(jiān)管警示函，原因是，公司存在財務(wù)核算不規(guī)范、信息披露不準確、內(nèi)部控制不完善等三大突出問題。

此前，市場曾質(zhì)疑東方國信進行利潤調(diào)節(jié)。警示函顯示，東方國信存在部分存貨未及時評估是否減值等問題。

(資料圖)

東方國信曾通過外延式并購等方式大規(guī)模擴張，累計溢價收購了11家公司。但是，部分標的公司不達預期。2022年，因為計提商譽減值準備等，致使公司出現(xiàn)上市12年來首次虧損，當年虧損金額為3.61億元。

為了支撐擴張，東方國信曾頻頻增發(fā)，累計募資38億元，而上市以來其累計派發(fā)的紅利只有1.36億元。

值得一提的是，近幾年，東方國信主營業(yè)務(wù)盈利能力呈下滑趨勢。

收警示函股價跌逾9%

東方國信收到了監(jiān)管罰單，涉及三大問題。

據(jù)披露，近日，東方通信及公司董事長、總經(jīng)理管連平及財務(wù)總監(jiān)肖寶玉同時收到了證監(jiān)會北京證監(jiān)局出具的《警示函》?！毒竞凤@示，經(jīng)北京證監(jiān)局調(diào)查認定，東方國信存在三大問題。

第一個問題，公司財務(wù)核算不規(guī)范。個別項目未及時確認收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本；部分存貨未及時評估是否存在減值，存貨減值時點不恰當；個別項目全額計提存貨減值依據(jù)不充分；個別費用核算科目不準確；商譽減值測試中未考慮軟件企業(yè)增值稅加計扣除比率政策調(diào)整影響，導致相關(guān)商譽減值計提不準確。

《警示函》并未具體提及東方國信財務(wù)核算不規(guī)范的詳細情形。

其實，市場對東方國信披露的數(shù)據(jù)已有質(zhì)疑。2022年，東方國信年報披露的數(shù)據(jù)顯示異常，包括商譽減值計提、存貨跌價計提，以及在貨幣資金余額較大的情況下仍進行較大規(guī)模借款。

今年5月，交易所曾就東方國信2022年度報告發(fā)出年報問詢函。

東方國信的第二大問題是信息披露不準確。公司2022年4月22日披露《關(guān)于前期會計差錯更正的公告》，對所投資的合伙企業(yè)在財務(wù)報表中的列報存在差錯，導致更正前的2020年財務(wù)數(shù)據(jù)披露不準確。這一事項主要涉及其他非流動金融資產(chǎn)以及其他權(quán)益工具投資，更正的金額高達約4.07億元。

第三個問題是內(nèi)部控制不完善。東方國信商機項目立項不夠嚴謹，風險把控不足；個別項目結(jié)算報告?zhèn)鬟f不及時，影響財務(wù)核算的準確性和及時性。

北京證監(jiān)局認為，東方國信上述問題導致相關(guān)年度報告信息披露不準確，違反了上市公司信息披露相關(guān)規(guī)定。管連平作為公司董事長、總經(jīng)理，肖寶玉作為公司財務(wù)總監(jiān)，未能履行勤勉盡責義務(wù)，對相關(guān)違規(guī)行為負有主要責任。鑒于此，北京證監(jiān)局決定對東方國信及管連平、肖寶玉采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

此外，北京證監(jiān)局還要求東方國信加強信息披露管理，依法履行信息披露義務(wù)，同時采取有效措施完善公司內(nèi)部控制，提高規(guī)范運作水平。

一紙警示函，直接導致東方國信股價閃崩。

7月10日，東方國信股價幾乎平開，橫盤整理。午后，或受《警示函》影響，股價一度閃崩，大跌13.10%，最終收盤跌幅為9.23%，報9.84元/股。

值得一提的是，此事的影響，不僅僅是股價暫時性下跌，可能還會引發(fā)受損失的投資者索賠。

上市12年首次虧損

被監(jiān)管處罰的背后，東方國信經(jīng)營也出了問題。

東方國信主營業(yè)務(wù)是為客戶提供企業(yè)級大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等平臺、產(chǎn)品、服務(wù)及行業(yè)整體解決方案，從營業(yè)收入構(gòu)成看，按產(chǎn)品分類為定制軟件開發(fā)及服務(wù)、系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)、軟件產(chǎn)品、數(shù)據(jù)服務(wù)、云計算業(yè)務(wù)。

2022年度，東方國信實現(xiàn)營業(yè)收入22.89億元，同比下降7.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為虧損3.61億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為虧損3.73億元，二者同比分別下降219.60%、240.48%，均為2011年上市以來的首次虧損。

2011年至2018年，公司凈利潤從0.58億元增長至5.18億元，年度凈利潤持續(xù)增長；2019年至2021年，凈利潤分別為5.03億元、3.02億元、3.02億元，呈現(xiàn)下滑趨勢。同期，扣非凈利潤變動趨勢也是如此。

導致2022年大幅虧損的，主要是資產(chǎn)減值。

東方國信曾借助并購大幅擴張。2010年底，即上市前一年，東方國信總資產(chǎn)僅為1.30億元，2014年底為18.17億元，然而，到了2021年底，總資產(chǎn)達到86.32億元。在這期間，公司溢價收購了11家公司，形成商譽10.24億元。其中，收購上海乾通信息、北京炎黃新星、北京北科億力形成的商譽分別為3.77億元、2.28億元、1.17億元，三家公司的商譽合計為7.22億元。截至2022年底，公司商譽賬面原值10.15億元。

2022年，上海乾通信息、北京炎黃新星、北京北科億力分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.08億元、1.99億元、1.34億元，對應的凈利潤為4189.24萬元、5507.63萬元、611.9萬元。業(yè)績未達預期，公司當年對上海乾通信息、北京科瑞、北京東華、北科億力分別計提商譽減值準備1.41億元、0.31億元、0.35億元、0.72億元，合計計提2.79億元。

除了上述商譽減值外，2022年，公司存貨跌價損失及合同履約成本減值損失約0.88億元、無形資產(chǎn)減值損失0.12億元。此外，應收賬款壞賬損失0.71億元、其他應收款壞賬損失0.09億元，信用減值損失約為0.80億元。

此前，備受質(zhì)疑的是，東方國信的存貨變動與營業(yè)收入并不同步。公司存貨主要是向供應商購買勞務(wù)，2020年至2022年末，公司存貨賬面余額持續(xù)增長，分別為5.13億元、7.88億元、9.26億元；2022年存貨同比增長17.51%，而營業(yè)收入同比下降7.33%。

近幾年，東方國信的財務(wù)運營異常。2020年至2022年末，公司貨幣資金余額分別為9.41億元、10.02億元、10.55億元，對應的短期借款余額分別為4.48億元、5.53億元、3.92億元，一年內(nèi)到期的非流動負債分別為0.50億元、0.11億元、3.25億元。貨幣資金充足，短期債務(wù)不斷增長。盡管公司解釋了其合理性，但仍然難以讓人信服。

值得一提的是，為了支撐并購擴張，東方國信頻頻募資。Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，公司實施了5次定增，加上首發(fā)，合計募資約38億元（含發(fā)行股份收購資產(chǎn)）。與之對應的是，上市以來，公司累計分紅金額為1.36億元，分紅率僅為5%左右。

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