金股推薦

(資料圖)

有色

山東黃金(600547.SH)

推薦邏輯：

1）2023上半年倫敦金均價上漲7.4%，金融屬性、貨幣屬性和避險屬性將驅(qū)動黃金價格中樞繼續(xù)上移，驅(qū)動公司業(yè)績提升。

2）公司為地方國資委控股，國企運(yùn)營穩(wěn)定，發(fā)展路徑清晰，自產(chǎn)金產(chǎn)量基本平穩(wěn)，成本處于行業(yè)左側(cè)。

3）資源優(yōu)勢突出，通過整合資源、主動兼并、資源注入等多種途徑，不斷增儲擴(kuò)產(chǎn)，目標(biāo)2025年黃金產(chǎn)量翻倍達(dá)到80噸。

股價催化劑：金融屬性、貨幣屬性和避險屬性將驅(qū)動黃金價格中樞繼續(xù)上移，驅(qū)動公司業(yè)績提升。資源優(yōu)勢突出，通過整合資源、主動兼并、資源注入等多種途徑，不斷增儲擴(kuò)產(chǎn)，目標(biāo)2025年黃金產(chǎn)量翻倍達(dá)到80噸。

風(fēng)險提示：黃金價格大幅下跌風(fēng)險，遠(yuǎn)期礦山增產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險，收購銀泰黃金不及預(yù)期風(fēng)險，海外運(yùn)營風(fēng)險

農(nóng)林牧漁

立華股份(300761.SZ)

推薦邏輯：

1）黃羽雞價格景氣有望提升，父母代存欄當(dāng)前處于低位。截至2023年6月末，在產(chǎn)父母代黃羽雞1323.6萬套，較2020年1575萬套左右的最高水平降低16%左右，為2018年以來同期最低水平。

2）公司斤雞完全成本下降至6.7元以下，為全行業(yè)最低，較散戶（約占行業(yè)60%）有0.5元/斤的成本優(yōu)勢。成本優(yōu)勢構(gòu)筑盈利壁壘，盈利持續(xù)性強(qiáng)。

3）公司維持較高增速，公司是我國第二大黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)，黃雞板塊維持8-10%的增速，25年出欄目標(biāo)6億羽。生豬養(yǎng)殖出欄量將有40%以上增速，25年出欄目標(biāo)200萬頭。

股價催化劑：目前黃雞均價突破8元/斤，公司黃雞利潤超過4元/羽，且依靠成本優(yōu)勢及低位存欄持續(xù)性高。23年中報虧損6億元，全年可扭虧為盈。

風(fēng)險提示：產(chǎn)品銷售情況不及預(yù)期，養(yǎng)殖業(yè)突發(fā)疫情等

醫(yī)藥

恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)

推薦邏輯：

1）當(dāng)前醫(yī)療反腐等外部環(huán)境下，利好合規(guī)化的以恒瑞醫(yī)藥為首的絕對龍頭。

2）公司集采影響出清已進(jìn)入尾聲，2023年開始業(yè)績增速轉(zhuǎn)正，重新步入正向循環(huán)。

3）創(chuàng)新轉(zhuǎn)型成效明顯，創(chuàng)新藥收入占比已超過40%，每年有至少2-3款創(chuàng)新藥獲批上市貢獻(xiàn)增量，存量創(chuàng)新藥仍處于快速放量周期。

股價催化劑：23H2 μ受體術(shù)后鎮(zhèn)痛創(chuàng)新藥獲批上市；單季度業(yè)績增速進(jìn)入正向循環(huán)；潛在的License out 交易達(dá)成。

風(fēng)險提示：創(chuàng)新研發(fā)不及預(yù)期，商業(yè)化不及預(yù)期，行業(yè)政策風(fēng)險

食品飲料

貴州茅臺(600519.SH)

推薦邏輯：

1）公司23Q2收入和利潤均實現(xiàn)20%以上增長，超出前期預(yù)告指引，預(yù)計主要系23Q2非標(biāo)酒配額增加、新品茅臺24節(jié)氣酒貢獻(xiàn)增量、茅臺1935放量共同驅(qū)動。

2）作為行業(yè)的定海神針，公司批價穩(wěn)定、庫存良性，上半年順利實現(xiàn)時間過半、任務(wù)過半，增長表現(xiàn)亮眼，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，公司有望引領(lǐng)白酒行業(yè)景氣向上。

3）公司具有行業(yè)最強(qiáng)的業(yè)績確定性，在管理層持續(xù)深化改革的背景下渠道和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加均衡，中長期量價策略游刃有余，長線發(fā)展后勁十足。

股價催化劑：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，高端酒批價上升。

風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或不及預(yù)期，高端酒批價下行風(fēng)險

家電

石頭科技(688169.SH)

推薦邏輯：

1）大促推動銷量釋放，新品推動下公司份額優(yōu)化。隨著公司產(chǎn)品價格帶進(jìn)一步豐富，主營產(chǎn)品掃地機(jī)銷量有望穩(wěn)步釋放。

2）海外經(jīng)銷商經(jīng)過一輪去庫存，疊加外銷基數(shù)走低的背景下，海外經(jīng)銷商提貨環(huán)比改善，預(yù)期公司外銷有望同比回暖。

股價催化劑：國內(nèi)外消費(fèi)需求進(jìn)一步修復(fù)，人民幣匯率貶值，原材料價格回落。

風(fēng)險提示：人民幣匯率波動風(fēng)險，清潔電器滲透率提升不及預(yù)期風(fēng)險

汽車

精鍛科技(300258.SZ)

推薦邏輯：

1）已進(jìn)入特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，單價價值100美元左右。

2）差速器總成快速放量。

3）海外訂單大幅增長。

股價催化劑：特斯拉機(jī)器人有新進(jìn)展。

風(fēng)險提示：原材料價格波動、主機(jī)廠降價導(dǎo)致利潤率大幅下滑風(fēng)險、新業(yè)務(wù)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險

電力設(shè)備

愛旭股份(600732.SH)

推薦邏輯：

1）展望全年，行業(yè)電池片產(chǎn)能投放將低于市場預(yù)期，電池片供需緊張逐季提升，公司全年P(guān)ERC單瓦盈利預(yù)計超1毛。

2）ABC產(chǎn)能爬坡順利，截止年中，珠海6.5GW高效ABC電池產(chǎn)能已實現(xiàn)滿產(chǎn)，組件達(dá)產(chǎn)4-5GW，出貨超100MW。隨著9月底10GW電池組件產(chǎn)能滿產(chǎn)，公司三季度ABC組件營收將有明顯增長，預(yù)計下半年就能實現(xiàn)盈利。

3）公司ABC產(chǎn)品已經(jīng)獲得市場認(rèn)可，分別獲得歐洲、日本經(jīng)銷商訂單，在手訂單充足。組件交付效率可以做到24%以上，相比其他N型技術(shù)，優(yōu)勢明顯。

股價催化劑：ABC銷售放量。

風(fēng)險提示：下游裝機(jī)需求受國際形勢變化影響突然下滑

機(jī)械

華銳精密(688059.SH)

推薦邏輯：

1、公司作為國內(nèi)數(shù)控刀具領(lǐng)軍企業(yè)，持續(xù)提質(zhì)增效，推動刀具高端化發(fā)展，持續(xù)推動工業(yè)刀具國產(chǎn)替代；

2、中期來看，我國本輪主動去庫存已歷經(jīng)16個月，參考?xì)v史規(guī)律，當(dāng)前我國已經(jīng)處于主動去庫存尾聲，預(yù)計2024年將進(jìn)入主動補(bǔ)庫存階段，刀具作為制造業(yè)耗材，景氣度有望反轉(zhuǎn)；

3、公司長期成長空間廣闊，其動能來源于兩方面，①是國內(nèi)硬質(zhì)合金刀具市場規(guī)模擴(kuò)大（蛋糕做大）與國產(chǎn)替代（份額提升，當(dāng)前數(shù)控刀片國產(chǎn)化率僅35%左右）共振，除經(jīng)銷端外，利用大單品突破和整包方案拓展直銷客戶是重要手段。②是海外市場滲透，海外刀具市場規(guī)模是國內(nèi)的4倍，公司在磨練內(nèi)功的同時，加快海外市場布局。

股價催化劑：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，大客戶進(jìn)展超預(yù)期。

風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，海外市場拓展或不及預(yù)期，行業(yè)競爭格局惡化風(fēng)險

房地產(chǎn)

城建發(fā)展(600266.SH)

推薦邏輯：

1）背靠城建集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資源雄厚，公司資金充沛，平均融資成本4.67%，現(xiàn)金短債比1.3，連續(xù)五年維持綠檔。

2）快周轉(zhuǎn)加速樓盤去化，1-6月銷售金額231億元，同比增長65%，增速領(lǐng)跑行業(yè)。

3）核心城市逆勢擴(kuò)充土儲，2022年末持有待開發(fā)土地和一級土地項目的總建面482萬平中，北京占比達(dá)78.75%，北京市貨值位于行業(yè)首位，未來集團(tuán)內(nèi)部地產(chǎn)資產(chǎn)有望注入。

股價催化劑：地產(chǎn)政策放松。

風(fēng)險提示：竣工交付或低于預(yù)期，拿地和銷售回款或低于預(yù)期，地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險，金融資產(chǎn)公允價值變動風(fēng)險等

交運(yùn)

招商輪船(601872.SH)

推薦邏輯：

1）油輪運(yùn)輸市場供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)明顯改善。截止2023年7月底VLCC油輪手持訂單量僅占船隊運(yùn)力份額的1.4%，未來運(yùn)力供應(yīng)增速將進(jìn)一步放緩。

2）干散靜待需求恢復(fù)。展望下半年，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速有望穩(wěn)步回升，中國經(jīng)濟(jì)和大宗商品需求有望企穩(wěn)向好，全球庫存周期未來也將見底回升。

3）預(yù)計全球滾裝市場將繼續(xù)受中國汽車海運(yùn)出口量穩(wěn)定增長影響，支撐市場高位運(yùn)行。同時，疊加內(nèi)需政策效應(yīng)，有助于推動滾裝市場景氣持續(xù)。

股價催化劑：考慮到油輪、散貨船運(yùn)力放緩，需求釋放或推動市場景氣上行，同時公司通過對現(xiàn)有滾裝船進(jìn)行升級改造布局遠(yuǎn)洋運(yùn)輸，將享受更高收益，公司股權(quán)激勵業(yè)績目標(biāo)超預(yù)期，展現(xiàn)持續(xù)發(fā)展信心。

風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，地緣政治風(fēng)險，燃油價格波動風(fēng)險，運(yùn)價上漲不及預(yù)期風(fēng)險等

關(guān)鍵詞：