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日前，在中國醫(yī)院院長論壇上，郭燕紅司長以“把穩(wěn)政策基調(diào)，推進(jìn)醫(yī)藥腐敗集中整治”為主題進(jìn)行講話。

強(qiáng)調(diào)醫(yī)藥反腐不得與醫(yī)務(wù)人員正常收入所得相混淆，不得隨意打擊醫(yī)務(wù)人員參加正規(guī)學(xué)術(shù)會議的積極性，不得隨意擴(kuò)大集中整治工作范圍。另外，衛(wèi)健委將校正工作方向，對一些地方停辦、延辦學(xué)術(shù)會議，廣泛清退一線醫(yī)務(wù)人員講課費(fèi)等問題及時予以糾偏。

同時，減肥藥持續(xù)火熱，帶動了整個醫(yī)藥板塊向上情緒。

創(chuàng)新藥板塊有望打開上漲空間，主要理由有四點(diǎn)：

1、情緒修復(fù)：本次郭司長講話，有重要意義，一個是強(qiáng)調(diào)主動投案寬大處理，另一個是強(qiáng)調(diào)校正工作方向。不管是對于產(chǎn)業(yè)認(rèn)知還是資本市場認(rèn)知都有一定的認(rèn)知糾偏作用。前期因為反腐而大幅殺跌的醫(yī)藥板塊正進(jìn)入修復(fù)階段。

2、減肥藥熱潮撬動效應(yīng)：減肥藥的藥理跟創(chuàng)新藥較為類似，都是通過發(fā)現(xiàn)新靶點(diǎn)，從抑制機(jī)理上實現(xiàn)治療目的。通過減肥藥這個細(xì)分領(lǐng)域去撬動更大的創(chuàng)新藥板塊，已經(jīng)得到市場驗證，諸多創(chuàng)新藥近期都獲得上漲動力。

3、創(chuàng)新藥板塊整體估值仍然偏低：創(chuàng)新藥板塊在過去兩年大幅下跌，目前估值正處于歷史低位，股價相比歷史高位差距巨大，性價比以及修復(fù)空間都較高。

4、國際化：PD-1海外獲批，恒瑞ADC license out，科倫ADC和默沙東開聯(lián)用。海外市場作為國內(nèi)創(chuàng)新藥新的增長市場，一直都是廠家重點(diǎn)突破的方向，此前因為FDA審批不過出現(xiàn)了殺跌，現(xiàn)在海外獲批，有望打開新的增長空間。

相比于減肥藥已經(jīng)漲幅過高，創(chuàng)新藥無論是對應(yīng)的未來增長空間，還是估值修復(fù)空間，還有后續(xù)的上升潛力，都更優(yōu)，值得重點(diǎn)跟蹤。

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