白酒為中國數(shù)千年來生產(chǎn)及飲用的傳統(tǒng)酒品。對中國人而言，白酒不僅為飲料酒，亦為文化遺產(chǎn)。據(jù)悉，中國領先白酒公司——珍酒李渡集團有限公司（下稱「珍酒李渡」或「公司」,股份代號：6979.HK）在香港開始招股，招股時間為4月17日至4月20日。本次IPO，公司擬全球發(fā)售490,699,800股股份，最高發(fā)售價為每股發(fā)售股份12.98港元，每手200股，預期于4月27日主板掛牌上市。高盛（亞洲）有限責任公司、中信建投（國際）融資有限公司擔任聯(lián)席保薦人。

建立獨特增長引擎 財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼

招股書顯示，珍酒李渡是一家致力提供以醬香型為主的次高端白酒產(chǎn)品的中國公司。公司經(jīng)營四個主要的白酒品牌，包括旗艦品牌珍酒、蓬勃發(fā)展的品牌李渡，以及兩個地區(qū)領先品牌湘窖及開口笑在內的四大白酒品牌。憑借該等知名品牌，以及通過開發(fā)種類繁多、芳香醇厚的白酒產(chǎn)品，弘揚中國傳統(tǒng)白酒文化，以滿足不同的消費者喜好并抓住更廣泛的市場機遇。

針對各種消費者喜好及地理區(qū)域的精準產(chǎn)品定位，珍酒李渡已建立三層增長引擎。旗艦品牌珍酒是其主要增長引擎，持續(xù)在中國帶來強勁而可觀的增長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，珍酒主要面向醬香型白酒愛好者，于2021年按收入計入為中國第五大醬香型白酒品牌，并于同年在中國五大醬香型白酒品牌中取得最快增長。

第二增長引擎李渡，預期將為持續(xù)增長創(chuàng)造額外動力。李渡為一個蓬勃發(fā)展的品牌，主要針對次高端及以上級別的兼香型白酒產(chǎn)品，已取得巨大成功并正在擴至全國市場。李渡于2021年按收入計為中國第五大兼香型白酒品牌，并于同年在中國五大兼香型白酒品牌中取得最快增長。

湖南市場的地區(qū)領先品牌湘窖及開口笑預期將繼續(xù)為珍酒李渡的長期可持續(xù)增長作出貢獻。通過對品牌組合的動態(tài)管理，利用專業(yè)知識識別有利的市場趨勢，公司的三層增長引擎整體而言有利于推動長期強勁及可持續(xù)的增長。

于往績記錄期，珍酒李渡實現(xiàn)了強勁的增長和出色的盈利能力。于2020年、2021年及2022年，總收入分別為人民幣2,398.9百萬元、人民幣5,101.6百萬元及人民幣5,855.9百萬元，即2020年至2021年增加了112.7%，而2021年至2022年則增加了14.8%；經(jīng)調整凈利率分別為21.7%、21.0%及20.4%。

行業(yè)發(fā)展空間廣闊 競爭優(yōu)勢獨具一格

受益于醬香型白酒在中國的日益流行以及消費者的喜愛，珍酒李渡作為醬香型為主的中國白酒公司，于往績記錄期，以遠超于行業(yè)平均水平的速度增長。

近年來，由于醬香型白酒產(chǎn)品質量較高，香味層次豐富及無法于其他種類的白酒產(chǎn)品中找到的獨特鮮味，因此以茅臺為代表的醬香型白酒大受歡迎。據(jù)了解，醬香型白酒的市場份額亦有所增長，醬香型白酒自2018年起成為按市場規(guī)模計第二大的香型，預期中國醬香型白酒的市場規(guī)模將持續(xù)擴大，于2026年就香型而言，超過濃香型成為最大的白酒香型，占同年整個中國白酒行業(yè)的41.8%。珍酒李渡預期將繼續(xù)受益于該等市場趨勢。

擁有能釀造出獨特口味的技術是珍酒李渡獨特的行業(yè)競爭優(yōu)勢。公司創(chuàng)新利用現(xiàn)代技術使傳統(tǒng)白酒釀造技術重新煥發(fā)活力，開發(fā)了標志性的配方及口味。旗艦品牌珍酒的白酒釀造技術可追溯至中國最知名的白酒品牌之一。值得一提的是，公司戰(zhàn)略性地將生產(chǎn)設施設于最有利于白酒釀造的地理區(qū)域，以確保其傳統(tǒng)白酒釀造技術與當?shù)氐奶烊坏乩韮?yōu)勢相輔相成，保證產(chǎn)品的獨特口感及口味。

總體而言，依托強大的品牌聲譽、良好市場前景及先進技術能力等優(yōu)勢，珍酒李渡在過去的發(fā)展中鑄就了長期價值，備受市場認可。未來，借助資本市場的力量，公司將繼續(xù)提升品牌知名度及認可、擴大產(chǎn)能以增強核心競爭力、加強產(chǎn)品開發(fā)并擴大產(chǎn)品組合、豐富銷售網(wǎng)絡，促進長期高質量發(fā)展。

來源：東方日報

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