報告正文

引言：我們在報告《“長錢”回流，外資沖擊正在緩和》中指出近期配置盤連續(xù)7天加倉，意味著外資對A股的沖擊正在緩和。今日北上資金逆勢加倉超50億。我們整理了近期外資配置盤與交易盤的凈流入情況、以及行業(yè)配置，供投資者參考。

外資“長錢”已連續(xù)回流

前期外資流出最大的邊際變化在于外資“長錢”對A股減持，近期盡管交易盤大進(jìn)大出，但配置盤已經(jīng)連續(xù)7天凈流入。3月7日至16日，北上資金連續(xù)8天大幅凈流出，三類外資同步減倉，代表外資“長錢”的配置盤更是較為罕見地出現(xiàn)連續(xù)凈流出。3月16日金融委會議后外資快速回流，“反應(yīng)迅速”的交易盤大幅加倉近50億元，配置盤凈流出幅度亦環(huán)比減少。隨著中美領(lǐng)導(dǎo)人通話后雙方關(guān)系邊際緩和， 3月17日至25日，配置盤持續(xù)回流，連續(xù)7天加倉A股，累計流入超175億元，但交易盤于3月17和18日凈流入118.5億后，上周連續(xù)五天減倉近283億。

外資加倉電力設(shè)備、銀行等

近期外資主要加倉電力設(shè)備、銀行和有色金屬，3月17日-25日區(qū)間凈流入金額分別為40.0億、21.4億、14.7億；主要減倉食品飲料、汽車和計算機行業(yè)，分別凈流出52.9億、16.8億、14.5億。分資金類型來看：

配置盤以加倉電力設(shè)備（+57.4億）、電子（+19.4億）和家用電器（+16.5億）為主，主要減倉食品飲料（-12.6億）、汽車（-9.7億）和計算機（-7.0億）；

交易盤凈流入有色金屬（+6.3億）、銀行（+4.8億）和鋼鐵（+4.2億）金額較多，顯著減持食品飲料（-41.1億）、公用事業(yè)（-20.6億）和電子（-19.3億）；

中資機構(gòu)主要加倉醫(yī)藥生物（+6.2億），主要減倉電力設(shè)備（-5.7億）。

配置盤與交易盤同步減倉食品飲料，但二者對電子、電力設(shè)備、公用事業(yè)、鋼鐵、交通運輸、醫(yī)藥生物、家用電器和建筑裝飾板塊有較大的分歧。

風(fēng)險提示

國內(nèi)疫情惡化超預(yù)期；俄烏沖突超預(yù)期演繹；美聯(lián)儲收緊超預(yù)期等

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