截止4月22日，公募基金2022年一季報(bào)披露完畢，一季度市場(chǎng)復(fù)雜多變，各基金公司關(guān)于一季度資產(chǎn)配置及重倉(cāng)股的排兵布陣情況浮出水面，信息量滿滿。

寧德時(shí)代(行情300750,診股)重奪公募第一大重倉(cāng)股寶座，疫苗股智飛生物(行情300122,診股)被“眾星捧月”。頂流基金經(jīng)理們也是大顯身手，上演大騰挪。

那么，面對(duì)A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，公募基金作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)行了哪些操作呢？到底哪些個(gè)股被加倉(cāng)買(mǎi)入？哪些又被減持？一季度公募基金整體市場(chǎng)表現(xiàn)如何？

對(duì)此，格隆匯基研堂根據(jù)已披露一季報(bào)的公募基金持倉(cāng)情況進(jìn)行梳理分析，以饗讀者。

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一季度公募基金市場(chǎng)概況

2022年一季度，A股持續(xù)調(diào)整使得公募基金“受傷頗深”。 根據(jù)數(shù)據(jù)顯示 ，一季度公募基金整體虧損1.34萬(wàn)億元。

其中股票型基金和混合型基金分別虧損4233億、9051億，合計(jì)虧損超過(guò)1.3274萬(wàn)億元，幾乎相當(dāng)于基金整體虧損的金額。

值得注意的是，2021年全年公募基金整體合計(jì)盈利為7273億，今年僅一季度虧損額便是去年全年盈利值的兩倍。

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一季度持倉(cāng)變動(dòng)情況

“寧王”和“茅王”作為A股市場(chǎng)兩大龍頭，備受公募基金青睞，一直是各家機(jī)構(gòu)重倉(cāng)布局的焦點(diǎn)。

去年四季度，貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)剛剛超越寧德時(shí)代重新奪回公募基金第一大重倉(cāng)股位置，今年一季度，寧德時(shí)代又以8億元的微弱優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)反超。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止一季度末，納入統(tǒng)計(jì)的4463只積極投資偏股型基金中，共有1485只基金重倉(cāng)持有寧德時(shí)代，相比去年四季度增加了188只，持有市值為1098億元。

貴州茅臺(tái)緊隨其后，在一季度也獲得1427只權(quán)益基金重倉(cāng)持有，持有市值為1084億元。

在重倉(cāng)股TOP10中，僅有1只股票一季度取得正回報(bào)。

相比前十大重倉(cāng)股，新晉、增持及減持個(gè)股更能反映出公募基金對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看法。

在一季度新晉基金重倉(cāng)持股TOP10中，9只股票取得正回報(bào)，僅有排名第二的南都電源(行情300068,診股)收益率為負(fù)。

在一季度基金增持TOP10中，近7成股票取得了正回報(bào)。

其中，疫苗龍頭股智飛生物可謂是被眾星捧月，增持力度最為明顯，合計(jì)增持市值超過(guò)85億元，持股比例從四季度末的7.34%上升至13.34%。

從股價(jià)走勢(shì)上看，智飛生物一季度逆勢(shì)上漲10.75%，不過(guò)4月以來(lái)跌幅超過(guò)25%。

養(yǎng)殖板塊在一季度也受到公募基金高度關(guān)注，牧原股份(行情002714,診股)、溫氏股份(行情300498,診股)兩大龍頭股雙雙晉升公募基金一季度增持前十強(qiáng)名單。

地產(chǎn)板塊中的保利發(fā)展(行情600048,診股)成為公募基金一季度增持力度前三的個(gè)股之一，公募基金自去年四季度末，連續(xù)兩個(gè)季度增持保利發(fā)展。

除此之外，CXO龍頭的藥明康德(行情603259,診股)、資源板塊中的紫金礦業(yè)(行情601899,診股)也在公募基金增持前五的個(gè)股名單中。

一季度基金減持TOP10可謂是“全軍覆沒(méi)”，無(wú)一取得正回報(bào)。

五糧液(行情000858,診股)、立訊精密(行情002475,診股)、東方財(cái)富(行情300059,診股)位列權(quán)益基金減持前三，持有市值分別下降222.98億元、202.94億元、165.35億元。

持有市值的下降不僅僅是受到股價(jià)下跌影響，也有基金在下跌中賣(mài)出止損。

當(dāng)然，基金增減持并不能作為投資決策判斷的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于基金減持標(biāo)的應(yīng)該區(qū)分對(duì)待，如果是因?yàn)榛久孑^差或者高估原因被基金減持的標(biāo)的應(yīng)該盡量規(guī)避，這些標(biāo)的可能會(huì)陷入漫長(zhǎng)的調(diào)整期。

而對(duì)于基本面質(zhì)地優(yōu)秀或者并未出現(xiàn)明顯高估的標(biāo)的，一旦調(diào)整充分之后，可能反而是很好的布局良機(jī)。

從公募基金整體來(lái)看，行業(yè)配置較為穩(wěn)定，與去年四季度相比變化不大。

制造業(yè)仍然最受公募基金追捧，占凈值比例高達(dá)48.87%，位列第一，不過(guò)受市場(chǎng)下跌影響，相比去年四季度有所下降，

與此同時(shí)，一季度，權(quán)益基金對(duì)采礦業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)三個(gè)行業(yè)加倉(cāng)力度較大，占凈值比例分別提升0.99%、0.44%、0.36%。

除此之外，對(duì)科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，金融業(yè)等7個(gè)行業(yè)也有所增持。

文化、體育和娛樂(lè)業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)以及制造業(yè)則遭到減持。

3

寒冬之下向上生長(zhǎng)

2022年未見(jiàn)開(kāi)門(mén)紅行情，一季度A股市場(chǎng)整體泥沙俱下，2021年的績(jī)優(yōu)基金在今年也表現(xiàn)不佳。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年收益靠前的10只基金，今年一季度凈值平均回撤16.02%。

面對(duì)一季度市場(chǎng)行情不振，大多數(shù)頂流基金經(jīng)理對(duì)后市的A股市場(chǎng)都充滿信心，抱有極高期待。

他們普遍認(rèn)為，對(duì)未來(lái)的資本市場(chǎng)不悲觀，A股整體估值已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)低位區(qū)間，二季度開(kāi)始或?qū)⒂瓉?lái)結(jié)構(gòu)性行情。

2021年公募“雙料冠軍”崔宸龍在近期的直播路演中坦言， 其自購(gòu)也虧了不少錢(qián) , 但是不會(huì)賣(mài)的 , 并選擇在這個(gè)位置上堅(jiān)定持有 。 不過(guò)，他也提醒投資者不要用短期的錢(qián)去買(mǎi)基金。

廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘表示：

“從性價(jià)比角度看，經(jīng)過(guò)一季度的調(diào)整，很多行業(yè)的估值水平回到了2018年底的位置，當(dāng)前A股市場(chǎng)具備投資價(jià)值的行業(yè)非常多，希望基金投資人能夠保持耐心。”

景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理劉彥春表示：

“目前A股市場(chǎng)整體估值水平已經(jīng)顯著回落。比較全球優(yōu)秀公司的成長(zhǎng)性、盈利能力、估值水平，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)很多優(yōu)質(zhì)上市公司已經(jīng)極具吸引力。隨著外部環(huán)境回歸常態(tài)，股票定價(jià)也終將回升至合理水平。”

今年市場(chǎng)波動(dòng)加大，賺錢(qián)似乎比以往困難許多。

寒冬之下向上生長(zhǎng)，成為一個(gè)具有抗干擾能力的長(zhǎng)期主義者，選擇與值得信賴的基金經(jīng)理同行。

關(guān)鍵詞： 速看公募基金一季度重倉(cāng)股披露完畢，哪些方向受青睞