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如今，硅料依舊是光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊張的環(huán)節(jié)，終端需求強(qiáng)度超預(yù)期疊加短期供給擾動下，這一環(huán)節(jié)也分走了的大部分超額利潤擴(kuò)張。

通威股份(行情600438,診股)今日（4日）盤后發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年上半年凈利潤120億元-125億元，同比增長304.62%-321.48%。

早間，通威股份開盤走強(qiáng)。截至收盤漲停，股價達(dá)65.63元/股，創(chuàng)歷史新高，市值超2900億元。

就在上周五，通威股份接連傳出大單消息。

雙良節(jié)能(行情600481,診股)子公司與通威股旗下四家子公司簽訂多晶硅采購協(xié)議，計劃2022-2026年期間，采購約22.25萬噸多晶硅料，預(yù)計采購金額560億元；通威股份也宣布，2022-2027年期間，美科硅能源計劃向公司采購25.61萬噸多晶硅產(chǎn)品，預(yù)計銷售總額644.1億元。

實際上，這是今年通威股份斬獲的第四及第五份供應(yīng)長單?！拔濉毕喁B加，公司今年長單預(yù)計銷售額已超2500億元。

放眼整個硅料環(huán)節(jié)，在全球光伏裝機(jī)持續(xù)超預(yù)期的影響下，招商證券(行情600999,診股)指出，目前硅料依舊是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊張的環(huán)節(jié)。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，單晶復(fù)投料、單晶致密料均價分別達(dá)28.63萬元/噸、28.42萬元/噸，創(chuàng)本輪漲價以來新高。

▌三方面動力助推硅料漲價

拉長時間線來看，今年1月以來，硅料價格已連續(xù)反彈。綜合來看，主要原因包括三方面：

1.產(chǎn)能供給方面，雖然特變電工(行情600089,診股)、保利協(xié)鑫、永祥股份等多家公司新增產(chǎn)能已開始釋放，但部分企業(yè)產(chǎn)出受檢修及限電影響，硅料供應(yīng)環(huán)比下降。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，6月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約6.16萬噸，環(huán)比減少1%。

值得注意的是，在行業(yè)安全檢查、企業(yè)降負(fù)荷運行、提前檢修的背景下，國金證券(行情600109,診股)預(yù)計，7月硅料供給將環(huán)比略降。

2.需求方面，莫尼塔投資指出，由于去年國內(nèi)裝機(jī)項目順延至今年，海外歐洲等地區(qū)光伏裝機(jī)需求旺盛；同時，高景、雙良等具備投產(chǎn)條件的硅片企業(yè)產(chǎn)能陸續(xù)增加，對應(yīng)硅料需求隨之增長，需求遠(yuǎn)大于硅料供應(yīng)。

3. 硅片價格上漲，對硅料接受度提高。近半個月以來，兩大硅片龍頭已雙雙再次上調(diào)硅片報價。其中TCL中環(huán)(行情002129,診股)全面上調(diào)N型及P型單晶硅片報價，漲幅在5%左右；而隆基綠能(行情601012,診股)也在30號宣布單晶硅片漲價，幅度超6%。

▌短期產(chǎn)能缺口難以填補(bǔ) 硅料或續(xù)享超額利潤擴(kuò)張

中金公司(行情601995,診股)今日發(fā)布的中報業(yè)績展望顯示，有較多行業(yè)臨近拐點。其中，光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈疫后修復(fù)較快、整體保持高增長，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有向上游轉(zhuǎn)移的趨勢。

如今硅料價格節(jié)節(jié)攀升，下游硅片廠通過簽訂“鎖量不鎖價”的長單來穩(wěn)定硅料供應(yīng)。國金證券指出，硅料作為剛性瓶頸環(huán)節(jié)，分走了終端需求強(qiáng)度超預(yù)期及短期供給擾動下的大部分超額利潤。

中航證券也指出，硅料環(huán)節(jié)投資價值較強(qiáng)。在全球通脹及下游需求走強(qiáng)的背景下，上游價格可能維持高位、甚至創(chuàng)下新高，硅料、EVA粒子、石英坩堝等領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)短期內(nèi)難以彌補(bǔ)的產(chǎn)能缺口，而與之相關(guān)的硅片、電池片等產(chǎn)能或?qū)⑹艿匠钢狻?/P>

展望后市，莫尼塔投資認(rèn)為，短期內(nèi)硅料價格存在繼續(xù)小幅提升的可能，全年價格降幅或小于市場預(yù)期。招商證券也指出，在硅料供需出現(xiàn)顯著逆轉(zhuǎn)之前，對硅料降價不應(yīng)有過高預(yù)期。

關(guān)鍵詞： 硅料龍頭股 通威股份