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在新增產(chǎn)能有限且需求持續(xù)上升的大背景下，鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)多次上調(diào)主營產(chǎn)品價(jià)格，這一舉措對相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績提升帶來了積極影響。

與此同時(shí)，“雙碳”目標(biāo)下，新能源汽車銷量持續(xù)創(chuàng)新高，行業(yè)先天優(yōu)勢讓鈦白粉企業(yè)也在積極布局鋰電材料領(lǐng)域，生產(chǎn)磷酸鐵、磷酸鐵鋰。因加速布局磷酸鐵鋰領(lǐng)域，鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價(jià)值重估契機(jī)。

鈦白粉產(chǎn)能增速放緩

需求穩(wěn)步上升

本周，鈦白粉概念持續(xù)走高，攀鋼釩鈦(行情000629,診股)連續(xù)漲停，中核鈦白(行情002145,診股)、金浦鈦業(yè)(行情000545,診股)、安納達(dá)(行情002136,診股)、惠云鈦業(yè)(行情300891,診股)也相繼上漲超過了10%。

鈦白粉板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，并不是一時(shí)之興起，其自4月底市場反彈以來就一直表現(xiàn)不凡。截至7月5日，同花順(行情300033,診股)鈦白粉概念指數(shù)短期累計(jì)上漲47.30%，相較同期上證指數(shù)17.93%的漲幅，跑贏約29個(gè)百分點(diǎn)。

因鈦白粉行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，近年來鈦白粉總產(chǎn)能增速明顯放緩，在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》指引下，未來鈦白粉新增產(chǎn)能有限。

然而值得注意的是，在產(chǎn)能增長放緩下，需求方面卻沒有降速，不僅鈦白粉國內(nèi)的需求穩(wěn)步上升，且出口量也在快速增長中。2017年~2021年，我國鈦白粉表觀消費(fèi)量從225.9萬噸上升至255.5萬噸，年均復(fù)合增長3.1%；出口量從83.1萬噸增至131.2萬噸，年均復(fù)合增長12.1%。此外，隨著近幾年環(huán)保、新能源、新老基建等各領(lǐng)域的高速發(fā)展，預(yù)期鈦白粉的需求還會(huì)有進(jìn)一步增長的可能性。

二季度以來，在鈦白粉市場需求增加、原材料價(jià)格上漲，以及人民幣匯率貶值等因素的影響下，龍佰集團(tuán)(行情002601,診股)、中核鈦白等公司相繼提升了主營產(chǎn)品價(jià)格。

龍佰集團(tuán)、中核鈦白

主營產(chǎn)品漲價(jià)

5月16日，中核鈦白發(fā)布公告稱，自5月15日起，公司全面上調(diào)各型號(hào)鈦白粉銷售價(jià)格，國內(nèi)客戶銷售價(jià)格上調(diào)500元人民幣/噸。

5月12日，龍佰集團(tuán)也發(fā)布公告稱，自即日起公司氯化法鈦白粉銷售價(jià)格在原價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào) 700 元人民幣/噸，R-996、LR-108、LR-972 型號(hào)硫酸法鈦白粉銷售價(jià)格在原價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào) 500 元人民幣/噸。

而就在兩日前的5月10日，龍佰集團(tuán)還發(fā)布過一份公告，表示自即日起在原價(jià)基礎(chǔ)上調(diào)整公司下屬子公司部分產(chǎn)品含稅銷售價(jià)格，其中海綿鈦價(jià)格上調(diào) 5000元人民幣/噸，四氯化鈦價(jià)格上調(diào) 500 元人民幣/噸，海綿鋯價(jià)格上調(diào) 10000 元人民幣/噸，四氯化鋯價(jià)格上調(diào) 1000 元人民幣/噸。身為鈦白粉行業(yè)的“龍一”企業(yè)，目前龍佰集團(tuán)的鈦白粉產(chǎn)能已位居世界第三、亞洲第一。2021年以來，公司已先后十余次宣布鈦白粉產(chǎn)品漲價(jià)。

隨著鈦白粉價(jià)格的高企，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)利潤普遍大增，就10家鈦白粉公司2021年年報(bào)數(shù)據(jù)來看，其中有9家利潤翻倍增長。

今年一季度，部分鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績進(jìn)一步向好，其中，攀鋼釩鈦首季4.7億元的凈利潤同比大幅增長120.74%；寶鈦股份(行情600456,診股)1.93億元的凈利潤也同比大幅增長了100.99%（見表1）。

因受益于二季度期間公司產(chǎn)品價(jià)格的繼續(xù)提升，龍佰集團(tuán)和中核鈦白兩家公司在近日還表示，主營產(chǎn)品漲價(jià)對公司經(jīng)營成果將產(chǎn)生積極影響。

鈦白粉企業(yè)跨界新能源

尋求業(yè)績第二成長曲線

“雙碳”目標(biāo)下，新能源汽車銷量持續(xù)創(chuàng)新高，當(dāng)前磷酸鐵鋰電池的成長速度遠(yuǎn)超三元電池，再次成為動(dòng)力電池市場的主流。在此背景下，鈦白粉企業(yè)也紛紛宣告進(jìn)軍鋰電材料領(lǐng)域，生產(chǎn)磷酸鐵、磷酸鐵鋰，力求培育第二增長曲線。

鈦白粉企業(yè)跨界新能源，其實(shí)是具有得天獨(dú)厚的行業(yè)先天競爭優(yōu)勢。其可利用磷化工產(chǎn)品加工技藝優(yōu)勢，將鈦白粉副產(chǎn)品硫酸亞鐵制備成磷酸鐵及磷酸鐵鋰，大幅降低生產(chǎn)成本，同時(shí)坐擁上游磷礦資源在一定程度也保障了磷酸鐵鋰項(xiàng)目原料端的自給自足。

此前，龍佰集團(tuán)曾在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前新能源電池材料板塊擁有磷酸鐵、磷酸鐵鋰產(chǎn)能各5萬噸，石墨負(fù)極產(chǎn)能2.5萬噸，另有年產(chǎn)20萬噸電池材料級磷酸鐵項(xiàng)目（二期）5萬噸預(yù)計(jì)年底建成，年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目（一期）5萬噸預(yù)計(jì)三季度建成。

目前，龍佰集團(tuán)鋰電業(yè)務(wù)已接到訂單。去年年底，龍佰集團(tuán)與深圳市比克電池有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，比克電池將于2022年~2024年期間向公司采購鋰電正負(fù)極材料，采購數(shù)量均不低于0.5萬噸、0.8萬噸、1萬噸。

類似的，安納達(dá)也將新能源業(yè)務(wù)發(fā)展的如火如荼。2021年8月，5萬噸/年電池級磷酸鐵擴(kuò)建工程按期建成投產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目完成后，磷酸鐵產(chǎn)能將增至10萬噸/年。2021年安納達(dá)磷酸鐵產(chǎn)量、銷量同比依次增長163.17%、139.29%。

此外，今年3月，金浦鈦業(yè)也已宣布，擬斥資100億元建設(shè)20萬噸/年電池級磷酸鐵、20萬噸/年磷酸鐵鋰等新能源電池材料一體化項(xiàng)目。隨著鈦白粉企業(yè)加速布局磷酸鐵鋰領(lǐng)域，鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈無疑有望迎來價(jià)值重估。

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