【資料圖】

全球能源正處于緊張狀態(tài)，A股的能源板塊借此不斷拉升，尤其是燃?xì)庑袠I(yè)的多家公司已接連錄得多個(gè)漲停。從資金流向來看，游資炒作的跡象明顯，從業(yè)績(jī)變化角度來看，燃?xì)夤镜幕久嬉泊_實(shí)在不斷向好發(fā)展。

對(duì)此，有機(jī)構(gòu)表示，在燃?xì)夤局庖部梢圆季窒嚓P(guān)設(shè)備的公司，理由是它們也會(huì)受益于天然氣產(chǎn)、銷量的不斷增長(zhǎng)。

能源板塊開啟漲停潮 燃?xì)庑袠I(yè)游資身影頻現(xiàn)

8月25日，能源板塊重拾升勢(shì)。截至收盤，煤炭指數(shù)收漲5.50%，石油天然氣指數(shù)收漲4.67%，能源設(shè)備指數(shù)收漲3.81%，燃?xì)庵笖?shù)收漲3.76%。尤其是在燃?xì)庑袠I(yè)，廣匯能源(行情600256,診股)、德龍匯能(行情000593,診股)、東方環(huán)宇(行情603706,診股)和國(guó)新能源(行情600617,診股)等多只概念股漲停，此外，新奧股份(行情600803,診股)、九豐能源(行情605090,診股)和水發(fā)燃?xì)?行情603318,診股)等同樣漲幅居前（見表1）。

表1：燃?xì)夤窘谑袌?chǎng)表現(xiàn)

實(shí)際上，燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)的多只個(gè)股在此前已經(jīng)接連漲停，典型的如德龍匯能，自8月19日（近期）首次漲停后至今，公司已錄得5個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅達(dá)60.94%。

不過，從德龍匯能同期披露的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，公司此輪的上漲多是游資的助力。如在8月23日~8月24日期間，在買入德龍匯能規(guī)模前五的席位中，安信證券西安曲江池南路、光大證券(行情601788,診股)寧波解放南路兩大營(yíng)業(yè)部均為游資席位（見圖1）。

圖1：德龍匯能8月23日~8月24日龍虎榜數(shù)據(jù)

圖片來源：Wind

國(guó)新能源亦是如此，公司自8月23日至今已錄得3個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅達(dá)33.08%，其中在8月23日~8月24日期間，買入國(guó)新能源前五的席位中就有游資大本營(yíng)東方財(cái)富(行情300059,診股)證券拉薩團(tuán)結(jié)路第一營(yíng)業(yè)部。

圖2：國(guó)新能源8月23日~8月24日龍虎榜數(shù)據(jù)

圖片來源：Wind

產(chǎn)、銷穩(wěn)增 燃?xì)夤旧习肽陿I(yè)績(jī)普增

從事件催化角度來看，燃?xì)夤镜钠諠q與今年以來天然氣價(jià)格的不斷上漲有關(guān)（見圖3）。因?yàn)橐恍┎豢煽挂蛩兀?STRONG>國(guó)內(nèi)的天然氣價(jià)格在近期不斷突破新高，相關(guān)公司因此備受市場(chǎng)關(guān)注。

圖3：液化天然氣LNG全國(guó)市場(chǎng)價(jià)（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：Wind

但從基本面角度來看，這些上市公司也是有業(yè)績(jī)背書的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已公布今年上半年的經(jīng)營(yíng)情況的燃?xì)夤?STRONG>普遍實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的較快增長(zhǎng)，其中天壕環(huán)境(行情300332,診股)的增速最快為416.35%。對(duì)此，天壕環(huán)境表示，這主要是報(bào)告期內(nèi)公司燃?xì)鈽I(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。此外，歸母凈利潤(rùn)增速居前的還有藍(lán)天燃?xì)?行情605368,診股)和陜天然氣(行情002267,診股)，公司均表示，增長(zhǎng)是受益于天然氣銷售收入較去年同期有較大增長(zhǎng)所致。

這與我國(guó)天然氣產(chǎn)、銷同步穩(wěn)定增長(zhǎng)相匹配。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量方面，我國(guó)的天然氣產(chǎn)量保持上行態(tài)勢(shì)，如去年產(chǎn)量為2075.8億立方米，較上年同比增長(zhǎng)7.8%。銷量方面，我國(guó)2021年的天然氣消費(fèi)量為3726億立方米，同比增長(zhǎng)12.70%，增速顯著高于2020年的5.6%。

分區(qū)域來看，我國(guó)天然氣的產(chǎn)量主要集中在四川、新疆和陜西等地。其中，四川省去年總產(chǎn)量為522.21億立方米，占全國(guó)總產(chǎn)量的25.17%；新疆和陜西的總產(chǎn)量分別為387.59億立方米和294.13億立方米，占比分別為18.68%和14.17%。

而這些地區(qū)的上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)更優(yōu)，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在上述三個(gè)地區(qū)上市的燃?xì)夤竟灿?家，其中除ST升達(dá)(行情002259,診股)外，其余8家公司的凈利潤(rùn)在今年上半年均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)（見表2）。

表2：四川、新疆和陜西的燃?xì)馍鲜泄緲I(yè)績(jī)一覽

數(shù)據(jù)來源：Wind

而隨著國(guó)內(nèi)供暖季的逐漸臨近，這些公司的業(yè)績(jī)或?qū)⒃俅斡瓉磔^快提速。不僅如此，根據(jù)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，到2025年我國(guó)天然氣年產(chǎn)量將達(dá)到2300億立方米以上。同時(shí)，中國(guó)國(guó)家能源局預(yù)計(jì)，2025年天然氣消費(fèi)規(guī)模有望達(dá)到4300~4500億立方米。這預(yù)示著，相關(guān)燃?xì)夤居型谖磥沓掷m(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

燃?xì)夤艿烙靶略?改造”友發(fā)集團(tuán)(行情601686,診股)等業(yè)績(jī)修復(fù)空間較大

天然氣的產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游勘探開采、中游倉儲(chǔ)運(yùn)輸和下游銷售應(yīng)用三部分（見圖4）。其中，國(guó)內(nèi)上游的參與者主要有中國(guó)石油(行情601857,診股)、中國(guó)石化(行情600028,診股)、中國(guó)海油(行情600938,診股)、地方煉廠和能源進(jìn)口商等，此外，部分能源進(jìn)口商如九豐能源、東華能源(行情002221,診股)、新海能源等擁有接收碼頭等資源優(yōu)勢(shì)；中下游則主要有廣匯能源、新奧能源、深圳燃?xì)?行情601139,診股)、恒通股份(行情603223,診股)、中天能源和中國(guó)海油等公司。

圖4：天然氣產(chǎn)業(yè)鏈

圖片來源：東亞前海研報(bào)

但在這之外，一些從事管道設(shè)備的公司或也將因?yàn)樘烊粴獾漠a(chǎn)、銷增長(zhǎng)分得一杯羹。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年，我國(guó)城市燃?xì)夤艿篱L(zhǎng)度累計(jì)86.44萬公里，近十年年復(fù)合增長(zhǎng)10.85%。

此外，據(jù)了解，最近幾年我國(guó)燃?xì)夤芫W(wǎng)安全事故頻發(fā)，同時(shí)，早期的管道多不符合目前的標(biāo)準(zhǔn)管材。因此，對(duì)存在安全隱患的以及不符合標(biāo)準(zhǔn)的管道進(jìn)行改造迫在眉睫。這也將為相關(guān)公司提供較大的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/STRONG>

對(duì)此，浙商證券(行情601878,診股)研報(bào)指出，未來我國(guó)燃?xì)夤艿佬枨髮⒈憩F(xiàn)為“新增+改造”雙軌高速發(fā)展的趨勢(shì)，燃?xì)夤芫W(wǎng)市場(chǎng)將進(jìn)入爆發(fā)期。并推薦關(guān)注全國(guó)焊管龍頭友發(fā)集團(tuán)、區(qū)域龍頭金洲管道(行情002443,診股)以及智慧管網(wǎng)正元地信(行情688509,診股)。

國(guó)泰君安(行情601211,診股)也有相似觀點(diǎn)，同時(shí)，其也重點(diǎn)推薦金洲管道和焊接管龍頭友發(fā)集團(tuán)。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）