(資料圖片僅供參考)

11月第一個(gè)交易日，大盤(pán)集體迎“開(kāi)門(mén)紅”。除了國(guó)防軍工微跌外，其余30個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊全線(xiàn)飄紅。

11月1日，A股喜迎開(kāi)門(mén)紅。白酒等消費(fèi)板塊領(lǐng)漲，大盤(pán)藍(lán)籌股表現(xiàn)亮眼，上證50指數(shù)拉漲。

分析人士表示，指數(shù)接近今年來(lái)新低的位置，空頭情緒末端是今日藍(lán)籌股大漲的主要原因，近期超跌后積蓄了較強(qiáng)的反彈需求，估值向下空間有限。此外，今日人民幣匯率走高刺激中國(guó)資產(chǎn)全線(xiàn)上漲。具有高度業(yè)績(jī)確定性、估值合理的藍(lán)籌股凸顯配置價(jià)值，但中期來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格依然會(huì)偏好以中小盤(pán)為代表的成長(zhǎng)風(fēng)格。11月反彈概率較高，但要注意情緒主導(dǎo)下的市場(chǎng)波動(dòng)性，投資者切忌追漲。

A股放量大漲

A股早盤(pán)高開(kāi)，全天震蕩走高，喜迎放量大漲行情，藍(lán)籌股表現(xiàn)突出。

滬指收漲2.62%報(bào)2969.2點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.2%報(bào)2337.65點(diǎn)。上證50收漲4.39%，滬深300收漲3.58%，科創(chuàng)50收漲1.41%。今日滬深兩市成交額上升至9775億元，為9月1日以來(lái)的最大日交易量。

滬深兩市共計(jì)4448只個(gè)股收漲，89只個(gè)股漲停；489只個(gè)股收跌，跌停股2只。

其中，上證50指數(shù)成分股表現(xiàn)突出，28只個(gè)股漲幅逾3%。中國(guó)中免(行情601888,診股)、北方稀土(行情600111,診股)、三一重工(行情600031,診股)漲停，中國(guó)太保(行情601601,診股)、貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)、山西汾酒(行情600809,診股)漲幅超過(guò)8%，海天味業(yè)(行情603288,診股)、片仔癀(行情600436,診股)、聞泰科技(行情600745,診股)、隆基綠能(行情601012,診股)、用友網(wǎng)絡(luò)(行情600588,診股)、藥明康德(行情603259,診股)漲幅超過(guò)6%。

板塊方面，除了國(guó)防軍工微跌，其余30個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊全線(xiàn)飄紅。大消費(fèi)“爆發(fā)”，食品飲料板塊收漲7%，社會(huì)服務(wù)、美容護(hù)理漲幅均超過(guò)5%，商貿(mào)零售、建筑材料、有色金屬、電力設(shè)備漲幅超過(guò)4%，汽車(chē)、農(nóng)林牧漁、非銀金融、機(jī)械設(shè)備、家用電器板塊漲幅超過(guò)3%。

通信微漲，煤炭、房地產(chǎn)、計(jì)算機(jī)板塊漲約1%，鋼鐵、銀行、石油石化、公用事業(yè)漲約2%。

白酒、光伏、汽車(chē)沸騰

白酒、在線(xiàn)旅游、長(zhǎng)壽藥等消費(fèi)、醫(yī)藥概念領(lǐng)漲，光伏建筑一體化、鹽湖提鋰、汽車(chē)一體化壓鑄等熱門(mén)概念板塊也大漲。

白酒概念領(lǐng)漲，順鑫農(nóng)業(yè)(行情000860,診股)、酒鬼酒(行情000799,診股)、海南椰島(行情600238,診股)漲停，舍得酒業(yè)(行情600702,診股)逼近漲停，瀘州老窖(行情000568,診股)、水井坊(行情600779,診股)、山西汾酒漲幅不低于8%。

茅指數(shù)漲幅超過(guò)5%，相關(guān)個(gè)股均表現(xiàn)不錯(cuò)。

光伏建筑一體化概念漲幅超過(guò)5%，中信博(行情688408,診股)漲幅超過(guò)14%，東方雨虹(行情002271,診股)、江河集團(tuán)(行情601886,診股)漲停，正泰電器(行情601877,診股)、海達(dá)股份(行情300320,診股)漲逾8%。隆基綠能收漲6.4%報(bào)51.05元/股。

藍(lán)籌股吸引力幾何

如何理解今日A股藍(lán)籌股的大漲行情？從估值、業(yè)績(jī)等角度來(lái)分析，藍(lán)籌股吸引力大嗎，何時(shí)適合入局？

格上富信高級(jí)宏觀研究員談葉輝在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從近期A股的走勢(shì)看，與人民幣匯率相關(guān)性較強(qiáng)。今天上午，人民幣兌美元在短暫跳貶之后，一路走高，午后進(jìn)一步加速走高，這也刺激了中國(guó)資產(chǎn)全線(xiàn)上漲。今天藍(lán)籌的大反彈，一方面源于近期超跌之后積蓄了較強(qiáng)的反彈需求，另一方面藍(lán)籌的估值的確很低，向下的空間非常有限，同時(shí)我們也復(fù)盤(pán)了過(guò)去歷次大會(huì)之后的市場(chǎng)風(fēng)格走勢(shì)，大盤(pán)價(jià)值相對(duì)小盤(pán)成長(zhǎng)的超額收益是比較顯著的。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，指數(shù)接近今年來(lái)新低的位置，空頭情緒末端是今日藍(lán)籌股大漲的主要原因。在政策托底的前提下，指數(shù)下行空間相對(duì)有限，具有高度業(yè)績(jī)確定性、估值合理的藍(lán)籌股凸顯配置價(jià)值，投資者可自下而上布局估值待修復(fù)的行業(yè)和個(gè)股。

建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛也向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析指出，今日大盤(pán)股大漲的原因，一是過(guò)去三周小盤(pán)股相較大盤(pán)股強(qiáng)勢(shì)，使得大小盤(pán)估值差距拉大，大盤(pán)股估值有修復(fù)需要。二是市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議降低12月加息幅度有所預(yù)期，導(dǎo)致北向資金流入A股并支撐了大盤(pán)股。

那么，大盤(pán)股回升行情能否持續(xù)？

“中期來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格依然會(huì)偏好以中小盤(pán)為代表的成長(zhǎng)風(fēng)格?！壁w媛媛提醒道，首先在國(guó)內(nèi)貨幣基調(diào)中性但經(jīng)濟(jì)較萎靡的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率仍將走低，這有助于提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好并使得風(fēng)格向成長(zhǎng)主題偏移。其次在美國(guó)中期選舉結(jié)束前，美聯(lián)儲(chǔ)都不會(huì)明確表態(tài)放緩加息節(jié)奏，外資也不會(huì)持續(xù)性流入。建議投資者不宜追高大盤(pán)，應(yīng)該逢低吸納“中國(guó)式現(xiàn)代化”相關(guān)成長(zhǎng)股或其他事件性主題。

11月如何布局

9月，A股持續(xù)下跌，10月反彈不久又出現(xiàn)回調(diào)，整體呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢(shì)。9月1日至10月31日的37個(gè)交易日里，滬指跌近10%，創(chuàng)業(yè)板指跌近12%，上證50跌近17%，科創(chuàng)50跌約2%。

步入11月，A股行情預(yù)計(jì)如何演繹，投資者需要關(guān)注哪些風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)？

“今天賽道上漲算是超跌反彈，這個(gè)時(shí)點(diǎn)參與超跌的賽道，要比參與前期有一定漲幅的板塊（例如醫(yī)藥生物）要好?！本钙嫱顿Y合伙人范思奇向記者分析，外圍昨天下跌，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)傳聲筒Nick Timiraos發(fā)言說(shuō)美國(guó)的基本面會(huì)支持聯(lián)儲(chǔ)維持更久更高的終點(diǎn)利率，但是市場(chǎng)已經(jīng)計(jì)價(jià)了，美債市場(chǎng)反饋的終點(diǎn)利率已經(jīng)是5%，所以短期還是能看多。對(duì)于A股，現(xiàn)在低位流動(dòng)性信心都不足，放量上漲的個(gè)股還是要謹(jǐn)慎持有，建議關(guān)注超跌領(lǐng)域。另外，長(zhǎng)期看多ToG公司，信創(chuàng)、軍工、醫(yī)療器械行業(yè)以及消費(fèi)。

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)理徐圣雄向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，一直堅(jiān)信在利空基本已經(jīng)計(jì)價(jià)、利好將會(huì)持續(xù)落地的情況下，A股市場(chǎng)隨時(shí)會(huì)迎來(lái)反彈的行情。今天反彈行情如約而至，且看好這輪反彈行情的持續(xù)性。主要原因如下：一是接下來(lái)預(yù)期會(huì)有持續(xù)的利好政策落地提振經(jīng)濟(jì)；二是三季報(bào)披露完畢，業(yè)績(jī)面排雷時(shí)間終于結(jié)束，機(jī)構(gòu)也會(huì)根據(jù)三季報(bào)公布的業(yè)績(jī)開(kāi)始調(diào)倉(cāng)，有助于市場(chǎng)人氣修復(fù)；三是美國(guó)衰退跡象明顯，市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)放緩加息步伐，或許11月將會(huì)是最后一次加息75bps，如果加息進(jìn)入尾端，這對(duì)A股是一大利好。

賀金龍也進(jìn)一步分析，基于三季報(bào)利空窗口期結(jié)束，A股市場(chǎng)回調(diào)跌出性?xún)r(jià)比的歷史低分位估值，配置價(jià)值逐漸凸顯。11月，投資者需更側(cè)重觀察宏觀流動(dòng)性因子和政策型變化，一方面結(jié)構(gòu)上關(guān)注外資流向和市場(chǎng)量能變化，另一方面關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善程度，10月PMI為49.2%較過(guò)去一個(gè)月同比增長(zhǎng)且高于預(yù)期。不容忽視的還有，疫情政策的變化預(yù)期也是影響市場(chǎng)情緒的一大因素。市場(chǎng)在這些政策和市場(chǎng)量能變化的過(guò)程中孕育著11月投資的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。

談葉輝認(rèn)為，上證月線(xiàn)連續(xù)4連陰，這個(gè)在歷史上是比較罕見(jiàn)的，市場(chǎng)所擔(dān)心的各種利空因素目前是一張張明牌，無(wú)論從哪個(gè)方面來(lái)講，不大可能再出現(xiàn)新的黑天鵝。所以11月反彈的概率很高。但在情緒主導(dǎo)下的市場(chǎng)，波動(dòng)會(huì)非常巨大，切忌追漲。

富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成向記者分析，雖然市場(chǎng)短期波動(dòng)較大，但當(dāng)前已處于市場(chǎng)底部區(qū)間?；久嫔险w而言，雖然復(fù)蘇程度較弱但趨勢(shì)上已企穩(wěn)。同時(shí)在流動(dòng)性層面上，海外流動(dòng)性緊縮趨勢(shì)有望改善，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始出現(xiàn)鴿派信號(hào)，11月加息75BP后加息節(jié)奏有望放緩，11月后續(xù)人民幣貶值壓力也有望減輕?！爸虚L(zhǎng)期對(duì)市場(chǎng)不悲觀，成長(zhǎng)板塊尤其是對(duì)科創(chuàng)板保持重點(diǎn)關(guān)注，行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)賽道如半導(dǎo)體設(shè)備、信創(chuàng)、光伏、醫(yī)藥等板塊，以及低估值、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)邏輯下的地產(chǎn)、消費(fèi)板塊”。

關(guān)鍵詞： 漲幅超過(guò) 主要原因 放量大漲