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來源：北證資訊

北京證券交易所開市一周年在即，市場翹首以盼的多項政策重磅落地！

繼北證50成份指數(shù)確定上線時間后，11月11日晚間，北交所發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細則》，意味著北交所向滬深交易所看齊，“兩融”業(yè)務正式開業(yè)。

融資融券細則出爐

11月11日，北交所發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細則》（簡稱《融資融券細則》），配套發(fā)布《北京證券交易所融資融券業(yè)務指南》（簡稱《融資融券指南》），對會員業(yè)務開展流程、交易業(yè)務管理、保證金和維持擔保比例管理、投資者適當性管理等方面予以規(guī)定。《融資融券細則》和《融資融券指南》自發(fā)布之日起施行。

據(jù)介紹，北交所融資融券業(yè)務規(guī)則借鑒了滬深交易所市場的成熟模式，總體上與滬深市場融資融券業(yè)務保持一致。北交所推出融資融券業(yè)務有利于豐富投資者交易策略，滿足投資者多元交易需求，促進市場價格發(fā)現(xiàn)，進一步提升市場流動性。

北交所表示，融資融券業(yè)務規(guī)則發(fā)布后，證券公司等市場參與人可依據(jù)規(guī)則著手開展內部制度、技術開發(fā)、投資者動員以及交易權限申請、為客戶開通信用賬戶等工作。各項準備工作全面就緒后，北交所將另行公布標的股票名單和可充抵保證金證券名單，啟動融資融券交易。

對轉板股票融資融券業(yè)務作出適應性安排

北交所有關負責人就融資融券業(yè)務規(guī)則發(fā)布答記者問：

1. 請介紹北交所推出融資融券制度的主要意義。

答：融資融券是證券市場重要的基礎性制度，也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。投資者可以在預測證券價格將要上漲時融資做多來放大收益，或在預測證券價格將要下跌時融券做空獲取收益，還可以通過融券交易對沖持倉風險。交易所引入融資融券交易，有利于吸引增量資金，改變“單邊市”狀況，促進市場雙向價格發(fā)現(xiàn)，進一步改善市場流動性和定價效率。

北交所開市以來，構建了連續(xù)競價的基礎交易制度，市場運行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升。此次推出融資融券制度，是北交所持續(xù)推進市場功能建設的重要舉措，能夠為投資者采取多元交易策略和風險管理提供有效支撐，增強市場活力與韌性，對完善北交所交易機制、提升二級市場定價功能具有積極意義。

2. 北交所融資融券制度與滬深市場融資融券制度有何異同？

答：考慮到投資者交易習慣，北交所融資融券業(yè)務總體上比照滬深市場成熟模式構建，包括券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權益處理、信息披露等方面均與滬深市場兩融業(yè)務保持一致。同時，根據(jù)北交所市場特點在轉板股票融資融券業(yè)務銜接方面作出適應性安排。一是《融資融券細則》明確了標的股票轉板的將被調整出標的股票范圍。二是《融資融券指南》在會員交易業(yè)務管理中明確轉板證券的融券合約應及時了結；可充抵保證金證券轉板的，北交所自停牌之日起將其調整出可充抵保證金證券范圍。

另外，北交所將持續(xù)評估融資融券制度實踐效果，根據(jù)業(yè)務實施情況和市場發(fā)展需要，適時推出轉融通制度。

3. 北交所融資融券交易后續(xù)工作安排如何？

答：前期，我所在規(guī)則征求意見期間已組織各市場參與者同步開展技術系統(tǒng)準備工作。2022年9月26日至2022年11月4日期間，我所聯(lián)合中國結算、深證通等機構組織市場完成三輪仿真測試。本次融資融券業(yè)務規(guī)則發(fā)布后，我所將積極組織各市場參與者盡快完成技術改造、組織證券公司根據(jù)規(guī)則要求完成內部制度準備、融資融券交易權限申請、為客戶信用證券賬戶開通本所交易權限等工作。待各項準備工作全面就緒后，將另行公布標的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動融資融券交易。

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