【快播報】巨虧超60%后道歉,產(chǎn)業(yè)專家“炮轟”機(jī)構(gòu)
2022-11-25 15:56:09 來源:ETF進(jìn)化論
(資料圖片僅供參考)
昨日市場總成交額為7485億元,較前一交易日大幅縮量,板塊輪動依舊是當(dāng)前主旋律。熱點(diǎn)行業(yè)方面,自7月8日以來,電池ETF、新能源ETF迎來一波調(diào)整,跌幅30%。
新能源電池材料引發(fā)熱議,近期專家質(zhì)疑機(jī)構(gòu)寫的研究報告名不符實(shí)。
1
產(chǎn)業(yè)專家“炮轟”機(jī)構(gòu)
吉林大學(xué)青島汽車研究院副院長顧國洪在發(fā)朋友圈稱:“全球量產(chǎn)鈉電池最早、價格最優(yōu)者是國泰君安(行情601211,診股)證券公司,比磷酸鐵鋰便宜30%,向分析師訂購幾億支用用?!?/P>
顧國洪同時引用了一張截圖,圖片內(nèi)容顯示為:根據(jù)國泰君安證券在今年3月發(fā)布的相關(guān)研報,鈉離子的電池成本比當(dāng)前主流的磷酸鐵鋰電池要低30%。
不止一家研報對此做過測算,今年早些時候其他機(jī)構(gòu)也發(fā)過研報稱:
“根據(jù)中科海鈉官網(wǎng)信息,鈉與鋰處于同一主族,擁有相似的物理化學(xué)性質(zhì)。鈉資源在地殼中的豐度為2.75%,遠(yuǎn)高于鋰資源的0.0065%。鈉資源的分布也非常廣泛,全球各處均有分布,而鋰資源約75%集中在美洲。
若按照15萬元/噸碳酸鋰價格以及2000元/噸的碳酸鈉價格,鈉離子電池材料成本相較鋰離子電池降低30%-40%。由于鋰價長期處于高位,鈉離子電池原材料價格的優(yōu)越性不斷凸顯?!?/P>
專家質(zhì)疑的點(diǎn)在于,市場上目前沒有鈉離子電池能做到比鋰電池成本低30%,分歧的根源或在于對成本定義的不一致。研報“鈉離子電池比鋰電池便宜30%”更多是從物料成本角度進(jìn)行的測算,而產(chǎn)業(yè)專家則著眼于最終成品的綜合成本。
這背后反映了市場對新技術(shù)的兩種截然不同的視角,專家看到的是產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的困難,機(jī)構(gòu)則是仰望星空測算未來的市場空間。產(chǎn)業(yè)從業(yè)人士和機(jī)構(gòu)人士的此次爭論,也反映了行業(yè)在經(jīng)歷爆發(fā)期后,進(jìn)入了分歧階段。
顧國洪解釋稱:“鈉電池原則上會便宜,但需要三、五年產(chǎn)業(yè)化后才能實(shí)現(xiàn)。不能單純講材料便宜了,東西就一定便宜,需要規(guī)?;a(chǎn),有好幾個指標(biāo)綜合來衡量。市場對鈉電池的期待,很大程度上取決于它在理論上的成本優(yōu)勢。而成本優(yōu)勢都是在對比中產(chǎn)生的,目前鋰電池的關(guān)鍵原材料碳酸鋰價格高企,放大了鈉電池的成本優(yōu)勢,而一旦碳酸鋰價格進(jìn)入下降通道,鋰電池價格也會快速走低,無形中抹消了鈉電池的優(yōu)勢?!?/P>
隨著新能源汽車近兩年火熱,鋰電池材料碳酸鋰價格水漲船高。經(jīng)歷了8個交易日的橫盤后,11月24日國內(nèi)碳酸鋰價格首次出現(xiàn)下跌。上海鋼聯(lián)(行情300226,診股)11月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價下跌0.25萬元/噸至58.75萬元/噸,工業(yè)級碳酸鋰等現(xiàn)貨報價亦有所下跌。
近期新能源行業(yè)大事不斷。特斯拉率先打響的降價潮,今年是新能源汽車補(bǔ)貼的最后一年,從2023年1月1日開始,國家將不再對購買新能源汽車發(fā)放政策補(bǔ)貼。
另外,2021年底中國新能源(行情600617,診股)汽車的產(chǎn)能利用率僅為58.4%,根據(jù)國際主流評判標(biāo)準(zhǔn),汽車產(chǎn)能利用率低于79%就被視為產(chǎn)能過剩。
2
估值陷阱還是價值洼地?
騰訊大股東Prosus公布了最新資產(chǎn)情況,截至11月23日,Prosus持有26.137億股騰訊股份,相比前一次披露的持有數(shù)量26.926億股,減少7980萬股。
消停兩個月后,騰訊大股東恢復(fù)減持。此前在9月9日至10月28日,Naspers曾階段性停止減持騰訊股票。不過在大股東停止減持的一個多月里,騰訊股價也是一路下跌,累計跌幅超33%。
10月25日騰訊股價最低點(diǎn)到198.6元每股,后續(xù)騰訊股價出現(xiàn)上漲,到11月16日反彈近43%。恒生科技ETF、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF等在這段時間普遍快速上漲超30%后,近期進(jìn)入調(diào)整。
(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列,不構(gòu)成任何投資建議)
恒生指數(shù)11月至今月度漲幅已達(dá)20.3%,其中估值貢獻(xiàn)19.6%,而盈利貢獻(xiàn)僅0.7%。
數(shù)據(jù)反映了港股近期的反彈勢能均來自于估值修復(fù)的推動,前期市場的悲觀預(yù)期已經(jīng)得到一定程度的釋放。
港股經(jīng)過強(qiáng)勁反彈后,情緒已有所退潮,市場再度審視港股是估值陷阱還是價值洼地?從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,港股從“估值陷阱”到“價值洼地”的切換契機(jī),短期是來自海外流動性的改善,而中長期則是來自國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的好轉(zhuǎn),所帶來的盈利預(yù)期上修。
對此,國泰君安認(rèn)為,目前國內(nèi)政策底已經(jīng)出現(xiàn),但仍然需要更多的政策支持,進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)市場信心;其次,再觀察社融等領(lǐng)先性的金融指標(biāo)的改善;然后,等待高頻宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖的驗(yàn)證信號;最后,需要港股企業(yè)業(yè)績的兌現(xiàn),才能夯實(shí)上漲行情。
今年股市大跌,很多基金經(jīng)理巨虧,排隊道歉。
3
私募大V巨虧超60%后發(fā)道歉聲明
私募大V云蒙,最近發(fā)布道歉聲明稱辜負(fù)了投資人的信任和重托,給投資者表達(dá)深深的歉意,并回應(yīng)稱其基金高杠桿重倉銀行股,凈值比0.4還要低得多。
意味著,買了云蒙基金產(chǎn)品的投資者巨虧超60%。
據(jù)介紹,云蒙夫婦兩人曾在央行和部委工作,早年曾因重倉銀行股大賺2000萬,一舉成名。后來兩人辭職,離開北京生活,在湖北一個五線小城市辭職,成立私募云蒙基金專職投資,同時兼職券商經(jīng)紀(jì)人一類工作,推廣開戶收傭金。
云蒙道歉聲明中表示,曾經(jīng)的夢想是像戴維斯一樣,但現(xiàn)實(shí)投資殘酷得多。此前,在今年10月云蒙發(fā)文稱,投資真的好難啊,兩個人辭職花了這么多的時間專注銀行業(yè),取得如此差的結(jié)果,最大的問題是:1.輕視了杠桿的毀滅程度;2.無視了分散的保命作用;3.忽視了優(yōu)秀的長期復(fù)利。
巴菲特堅決反對加杠桿投資,態(tài)度堅決立場鮮明,在一次接受采訪中巴菲特表示:在我看來搭上自己身家的風(fēng)險去換取不屬于你的東西實(shí)在是瘋了,就算在這種情況下令投資凈值翻倍,也不會感到開心。段永平也曾說過“投資的三不”:不借錢、不做空,不懂不做。
關(guān)鍵詞: 價值洼地 產(chǎn)能利用率 國泰君安
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