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臨近年末，A股上市公司開始陸續(xù)披露年度業(yè)績(jī)預(yù)告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月16日發(fā)稿，已有51家公司披露2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，按業(yè)績(jī)預(yù)告上限計(jì)算，其中36家業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比達(dá)七成。

值得一提的是，在上述51家公司中，有不少是最近上市或開啟申購(gòu)的新公司，這部分新股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為優(yōu)秀。

01

這些行業(yè)多數(shù)公司預(yù)喜

分行業(yè)來看，在12個(gè)東財(cái)一級(jí)行業(yè)中，電子設(shè)備行業(yè)多數(shù)個(gè)股業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比約八成；7家醫(yī)藥生物行業(yè)中，6家業(yè)績(jī)預(yù)喜，1家企業(yè)略減。

此外，機(jī)械設(shè)備、建筑、輕工制造、信息技術(shù)、休閑生活及專業(yè)服務(wù)多數(shù)預(yù)喜；公用事業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)和食品飲料中多股預(yù)悲。

值得一提的是，近期上市或申購(gòu)的新股中，有20多家公司2022年度業(yè)績(jī)預(yù)喜，尤其是一批醫(yī)藥生物企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

目前，12月16日將開啟申購(gòu)的川寧生物(行情301301,診股)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅最高，公司預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)為3.82億元至4.11億元，同比上年增長(zhǎng)243%至269%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，公司表示是主要產(chǎn)品銷售價(jià)格維持高位。資料顯示，川寧生物屬于醫(yī)藥中間體制造企業(yè)，和日前爆火的熊去氧膽酸概念還有一定關(guān)聯(lián)，其產(chǎn)品主要包括硫氰酸紅霉素、頭孢類中間體、青霉素中間體和熊去氧膽酸粗品等。

此外，機(jī)械設(shè)備行業(yè)的威海廣泰(行情002111,診股)，近期的新股山外山(行情688410,診股)、尚太科技(行情001301,診股)、怡和嘉業(yè)(行情301367,診股)等幾家公司包攬了凈利增幅榜前五席位，增幅下限在140%~209%不等。

綜合來看，川寧生物、山外山、怡和嘉業(yè)均屬于醫(yī)藥賽道，業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@領(lǐng)先。受益于國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建的大力開展和全球常規(guī)業(yè)務(wù)的持續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前市場(chǎng)普遍認(rèn)為年報(bào)業(yè)績(jī)是值得投資者期待的。

在凈利潤(rùn)下滑前十的榜單中，能輝科技(行情301046,診股)、歌爾股份(行情002241,診股)的最小降幅均超過了50%，全年利潤(rùn)大概率腰斬。其中，歌爾股份是遭到大客戶砍單導(dǎo)致利潤(rùn)驟降，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手立訊精密(行情002475,診股)則有望實(shí)現(xiàn)95.45億元至98.99億元的凈利潤(rùn)，同比上年增長(zhǎng)35%至40%。

02

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)這些股凈利有望翻倍

隨著2022年接近尾聲，近期機(jī)構(gòu)也有了新動(dòng)向，對(duì)于行業(yè)狀況逐漸回暖的物流、交運(yùn)等領(lǐng)域展開了調(diào)研，

首先是日前迎來國(guó)家級(jí)五年規(guī)劃的物流領(lǐng)域。疫情管控良好疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，行業(yè)增速有望拐點(diǎn)回升，頭部物流企業(yè)迎來盈利回升。

從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，對(duì)于今年全年的業(yè)績(jī)預(yù)期，在至少獲得5家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的概念股中，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)申通快遞(行情002468,診股)、今天國(guó)際(行情300532,診股)、圓通速遞(行情600233,診股)、嘉友國(guó)際(行情603871,診股)、順豐控股(行情002352,診股)等11股全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度有望超20%。其中，申通國(guó)際、今天國(guó)際全年業(yè)績(jī)有望翻倍增長(zhǎng)。

其次，受益于出游回暖，交通運(yùn)輸股也受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。自“新十條”發(fā)布以來，居民整體出行意愿倍增，包括海外貨運(yùn)也有回暖趨勢(shì)。

拉長(zhǎng)時(shí)間線看，按照5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中遠(yuǎn)海能(行情600026,診股)今后3年凈利潤(rùn)增速均值有望超100%；盛航股份(行情001205,診股)未來3年凈利增速均值有望超30%。

此外，充電樁產(chǎn)業(yè)近期也迎來密集調(diào)研。充電問題被認(rèn)為是新能源汽車推廣的“最后一公里”，對(duì)于推廣新能源汽車至關(guān)重要。隨著新能源汽車的超預(yù)期增長(zhǎng)，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來風(fēng)口。

按照5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，7股獲機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今后三年凈利潤(rùn)增速均值超20%，分別是欣銳科技(行情300745,診股)、英杰電氣(行情300820,診股)、萬馬股份(行情002276,診股)、科士達(dá)(行情002518,診股)、盛弘股份(行情300693,診股)、朗新科技(行情300682,診股)、許繼電氣(行情000400,診股)等。

03

A股盈利底逐步確認(rèn)

針對(duì)上市公司業(yè)績(jī)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為三季度是今年盈利的低點(diǎn)，且隨著盈利基數(shù)的降低，未來一段時(shí)間內(nèi)A股的盈利情況會(huì)呈緩步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

2022年A股盈利進(jìn)入自周期高點(diǎn)向下回落的第二年，盈利收縮已是市場(chǎng)共識(shí)，A股非金融盈利增速或降至低速個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，這是分子端的確定性；參考?xì)v史上盈利周期向下回落的第二年（08年、12年、18年），歷史上的可比周期A股市場(chǎng)往往因?yàn)榉肿佣藫?dān)憂而承壓。

2022年A股第一個(gè)表觀“盈利底”大概率在Q3確認(rèn)，Q4在去年的低基數(shù)（2021Q4的單季凈利潤(rùn)占比僅是21全年的10%）之下大概率能夠?qū)崿F(xiàn)增速上行（預(yù)測(cè)22全年A股非金融盈利增速7%左右）。廣發(fā)策略認(rèn)為，雖然2023Q1仍有“盈利雙底”的確認(rèn)壓力，但“市場(chǎng)底”很少晚于“盈利底”出現(xiàn)。因此“盈利底”預(yù)期的平穩(wěn)將有助于市場(chǎng)預(yù)期的平穩(wěn)。

考慮到部分材料價(jià)格有所回落，盈利會(huì)從上游往中下游傳導(dǎo)，下游行業(yè)的利潤(rùn)率有望在四季度企穩(wěn)回升，瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊預(yù)計(jì)全部A股的全年盈利增速將回升至4%左右。

盈利底之后，展望A股修復(fù)市的三階段：（1）第一階段是當(dāng)前，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下行；（2）第二階段預(yù)計(jì)23Q1中后期啟動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面企業(yè)盈利改善預(yù)期確立；（3）第三階段預(yù)計(jì)是23Q3，企業(yè)盈利實(shí)質(zhì)性改善，A股有望開啟新一輪主動(dòng)擴(kuò)表周期?！　?MP-STYLE-TYPE data-value="3">

關(guān)鍵詞： 熊去氧膽酸 普遍認(rèn)為 醫(yī)藥生物