說到如何去買基金，大家各有各的說法，而如何應(yīng)用一些基金的核心參數(shù)指標(biāo)選基，則是對大家基金投資的知識面和專業(yè)度的考驗(yàn)。

(資料圖)

每個(gè)基金和A股主要板塊都有其自己的相關(guān)參數(shù)和指標(biāo)，通過參考這些指標(biāo)來挑選基金，買賣基金，更方便我們抓住?；?、保住收益。一些基民在聽到別人推薦時(shí)就趕緊入手，見到推薦就。殊不知，這些操作其實(shí)都是不科學(xué)的。我們可以借助估值等指標(biāo)來幫我們判斷行業(yè)的成長性，科學(xué)地買入和賣出，接下來就對基金的幾個(gè)主要參數(shù)進(jìn)行介紹。

一、選基金，需要吃透基金基礎(chǔ)參數(shù)

1、單位凈值：基金單位凈值=（基金總資產(chǎn)－基金總負(fù)債）/基金總份額。簡而言之就是你需要付多少錢才能買到一份額基金。比如A基金的單位凈值是2元，那么你花1,000元就可以買到500份額的A基金。

2、累計(jì)凈值：累計(jì)凈值=單位凈值+基金成立后累計(jì)的單位分紅。累計(jì)凈值排除了分紅和拆分這兩種情況，始終連續(xù)地計(jì)算該基金的盈利情況。在某種程度上，它能體現(xiàn)基金自成立以來所取得的所有收益（減去1元面值即是實(shí)際收益）。

舉個(gè)例子，假設(shè)A基金發(fā)行500份額、單位凈值2元，你花1,000元全買了，然后一段時(shí)間后基金投資盈利一共變成了1,500元，此時(shí)單位凈值是3元，基金決定拿出其中的500來分紅，那么單位凈值就變成回（1,500-500）/500=2元，但累計(jì)凈值還是3元。

3、凈值估算：由于大部分基金在每個(gè)交易日的15:00才更新凈值，我們并不知道盤中基金的凈值是怎樣變化的，所以要根據(jù)基金的成分股和倉位來估算凈值。但這個(gè)也僅僅是估算，用的都是之前報(bào)告中的股票持倉，凈值估算往往和當(dāng)天更新的實(shí)際凈值有一些差異，但不大。

4、基金規(guī)模：同類基金中規(guī)模中等偏上為好，資金10億以上為宜，資金盤子太大的話船大難掉頭，盈利水平會受一定影響。

5、成立日期：一般成立時(shí)間越久的越能看出業(yè)績的可持續(xù)性。

6、基金經(jīng)理：了解基金經(jīng)理的從業(yè)年限和歷史業(yè)績可以幫助我們選出表現(xiàn)更優(yōu)秀的基金。有時(shí)候一只基金之前業(yè)績一直很好，可是換了基金經(jīng)理后就一蹶不振了?；鸾?jīng)理從業(yè)時(shí)間5年以上為宜，至少也要經(jīng)歷過一輪牛熊。金牛獎(jiǎng)得主一般都是非常優(yōu)秀的頭部基金經(jīng)理，可作參考。

二、充分認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)，了解基金風(fēng)險(xiǎn)評估參數(shù)

1、夏普比率：它是用來衡量基金績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。我們不用去了解夏普比率的原理、公式，只需要知道，夏普比率的核心思想就是，收益率相近時(shí)，基金承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小越好；風(fēng)險(xiǎn)水平相同時(shí)，基金的收益率越高越好。總之，夏普比率越大，說明這只基金的績效越好。

2、標(biāo)準(zhǔn)差：咱們基民買基金不但要注重業(yè)績，也要注重控制風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)準(zhǔn)差反映了基金總回報(bào)率的波動(dòng)幅度大小，數(shù)值越大，表明波動(dòng)程度越厲害，穩(wěn)定度越小，投資風(fēng)險(xiǎn)就越高。

假如我們買進(jìn)一只上面近期提到的明星基金之后，發(fā)現(xiàn)其表現(xiàn)不如以前了，就有可能是因?yàn)樗x的基金波動(dòng)幅度太大，表現(xiàn)不穩(wěn)定造成的。所以，在收益相同的情況下，我們應(yīng)盡量選擇標(biāo)準(zhǔn)差小的基金。

3、最大回撤：在選定周期內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)后再往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時(shí)的收益率低于選定的歷史時(shí)點(diǎn)收益率的部分就是回撤幅度，某短時(shí)間內(nèi)最大的回撤幅度就是最大回撤。簡單來說就是過去某一段時(shí)間內(nèi)基金最大的跌幅。

我們在對比兩只基金時(shí)，要在相同時(shí)間周期下比較回撤大小，選取的時(shí)間范圍最好可以包括市場下跌周期。在熊市中更容易觀察基金經(jīng)理對凈值回撤的控制力。

4、阿爾法系數(shù)、貝塔系數(shù)、R平方：首先說貝塔（β），貝塔系數(shù)是衡量基金收益相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益的相對波動(dòng)性的指標(biāo)。通俗地說，貝塔值越大，基金相對大盤的波動(dòng)幅度越大。

如果說β代表了基金的固有屬性，那么α就代表了超額收益?？纯处潦找嬖趺从?jì)算的我們就知道了：阿爾法收益=實(shí)際收益-貝塔收益。

還有一個(gè)R平方的概念，它代表基金經(jīng)理構(gòu)建的組合和參考基準(zhǔn)的相關(guān)程度。R平方越高相關(guān)度越高，用貝塔（β）和阿爾法（α）來評價(jià)基金越準(zhǔn)確。

三、認(rèn)清基金價(jià)值，這些基金估值參數(shù)也需要知道

1、市盈率：市盈率公式有兩個(gè)，分別是：“市盈率=股價(jià)/每股收益”和“市盈率=總市值/凈利潤”。它的優(yōu)點(diǎn)在于簡單明了地告訴投資者在假定公司利潤不變的情況下，以交易價(jià)格買入，投資股票靠利潤回報(bào)需要多少年的時(shí)間回本，同時(shí)它也代表了市場對股票的悲觀或者樂觀程度。

2、市凈率比率：由股票價(jià)格除以公司每股凈資產(chǎn)得出，市凈率更適合用于重資產(chǎn)。市凈率可以簡單理解為買入一只股票，總共花了幾倍的價(jià)錢，市凈率越低越好。

不同的行業(yè)，有的適用于市凈率估值，有的適用于市盈率估值。市凈率和市盈率，要和自身的歷史相對比，不能只看絕對值大小，也不能跨行業(yè)跨板塊對比。

3、股息率：近12個(gè)月內(nèi)公司的累計(jì)分紅總額/公司總市值。

4、凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報(bào)酬率、凈值報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益利潤率或凈資產(chǎn)利潤率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。

該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

簡而言之，想要買好的基金，投資者需要具備較為完整的邏輯思維去衡量基金的業(yè)績表現(xiàn)，其中重要的指標(biāo)為收益率。除了收益率，在選基時(shí)我們需要同時(shí)參考其他的指標(biāo)，來衡量收益率捕捉不到的信息。誠然，基金指標(biāo)評估的是基金的歷史業(yè)績，過去的業(yè)績表現(xiàn)不代表未來。但是，如果基金的歷史業(yè)績還不能說明問題，就沒有更好的指標(biāo)來評估基金的業(yè)績信息了。作為投資者，學(xué)會利用這些指標(biāo)去研判基金投資，也不失為一種投資方法。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 單位凈值 夏普比率