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摘要

2022年，是充滿挑戰(zhàn)的一年！

國際局勢風(fēng)起云涌，能源、糧食等大宗商品價格高企，通脹高燒難退，全球流動性急速轉(zhuǎn)向，引發(fā)全球經(jīng)濟、金融市場持續(xù)震蕩。

反觀國內(nèi)，雖然形勢嚴峻復(fù)雜背景下，中國經(jīng)濟卻依然保持強大的韌性與活力，總體延續(xù)了恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，各行各業(yè)在穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策支持下穩(wěn)步推進。

毫無疑問，中國乃至全球在這一年，都進入了新的發(fā)展階段，會迎來很多新變化，既充滿挑戰(zhàn)，也孕育很多機會。

年終歲末之際，格隆匯特別推出《年終總結(jié)系列》，和大家回顧2022年中國經(jīng)濟的方方面面。

本文是本系列的第八篇《年終總結(jié)系列之房地產(chǎn)：走出至暗，回歸理性》。

2022年，在疫情沖擊、物價通脹、經(jīng)濟滯漲、國際局勢動蕩等復(fù)雜環(huán)境影響下，全球房地產(chǎn)市場迎來前所未有的考驗和分化。

隨著美聯(lián)儲加息，美國房地產(chǎn)市場快速降溫并步入衰退，房價連續(xù)第四個月環(huán)比下跌；多倫多地區(qū)大多數(shù)單位房價也溫和下降，單間studio跌回到2018年水平；香港樓價指數(shù)連跌六個月創(chuàng)逾五年新低，私人住宅樓價年初至今跌近一成四。

我國的房地產(chǎn)也經(jīng)歷了史上最為跌宕的一年，政策紓困、住宅成交頹勢難掩、城投托底成為常態(tài)、居民住房貸款意愿創(chuàng)6年新低，環(huán)顧行業(yè)四周，能“活下來”已是大幸。

毫無疑問，2022年是值得總結(jié)和回顧并吸取經(jīng)驗的一年。

01

行業(yè)數(shù)據(jù)跌至“歷史冰點”

2022年是房地產(chǎn)各項數(shù)據(jù)極為慘淡的一年。

無論是全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速還是全國商品房銷售以及居民買房意愿都降到了史上“冰點”。

全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速從2022年1月的3.7%，下降到11月的-9.8%，其中，住宅投資94016億元，下降9.2%。

國內(nèi)房地產(chǎn)陷入“賣不掉，買不起”的怪圈，新房和二手房都成交低迷，百房銷售額幾乎腰斬，15座城市的二手房掛牌量超過10萬套，包括北京、重慶、武漢、杭州、成都、蘇州、天津等全國重點城市。

2022年全年新建商品房銷售面積，僅為13.6億平方米，相比去年的17.9萬億平方米同比下跌24%，全行業(yè)銷售業(yè)績幾乎回到5年前。

根據(jù)易居數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月銷售金額突破3000億的只有3家，其中碧桂園只有4192.3億，萬科只有3719億，保利只有3642億。而2021年這三家房企同期銷售金額分別為7588.2億，6203億，5385億。

居民買房意愿方面，根據(jù)中國人民銀行近日公布的《2022年第四季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告》顯示，未來三個月內(nèi)，僅16%的居民有購房打算，創(chuàng)下2016年下半年以來新低（2016年二季度比例為15.1%），而去年同樣的調(diào)查結(jié)果顯示，居民購房意愿為17.9%。

在2022年全國70個大中城市中，每月商品住宅銷售價格下降城市個數(shù)不斷增加，各線城市漲幅回落或逐步降幅擴大。

今年1月，70個大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比下降的城市分別有39個和55個。其中一線城市房價由負轉(zhuǎn)正，但并沒有出現(xiàn)很強的漲勢，二線城市房價相對穩(wěn)定，新房漲，二手房跌，整體結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，三線及以下城市房價依然處于下行通道，但降速趨于放緩。

但到了11月，70個大中城市中超過50個城市商品住宅銷售價格同環(huán)比齊降，一線城市商品住宅銷售價格環(huán)比降幅略擴，二三線城市環(huán)比降幅收窄或與上月相同。

具體來看，11月份，70個大中城市中，新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降城市有51個，比上月減少7個；二手住宅銷售價格環(huán)比下降城市有62個。

11月份，一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格依舊處于下行通道，降幅比上月均有所擴大，二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格則相比上月降幅均有所收窄，至于三線城市新建商品住宅銷售價格及二手住宅銷售價格降幅依舊明顯。

其中，深圳和上海前11月商品住宅成交均價均超過6萬元/平方米，北京、杭州、寧波、合肥等城市，由于居民居住需求旺盛，今年6-11月新建商品住宅銷售價格環(huán)比已連續(xù)多月上漲。

02

全年政策累計超千次

2022年是中國房地產(chǎn)政策大年，政策發(fā)布之多，之密集史無前例，基本都是以寬松“救市”為基調(diào)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，全國超330個省市（縣）發(fā)布樓市寬松政策超1000條，其中限購優(yōu)化政策超百條，各部委表態(tài)支持“保交樓”20余次，房地產(chǎn)再度成為“支柱產(chǎn)業(yè)”。

從政策變化節(jié)奏來看，4月進入全面性實質(zhì)寬松期，政策能級不斷向二線及熱點城市蔓延。

9月各地“因城施策”步伐加快，熱點城市政策力度進一步加大。到了四季度，政策調(diào)控頻次有所放緩，但卻再迎“史詩級”金融救市政策。

全年政策重點包含兩次降準、LPR三連降、“五限”政策松綁成主流、全年約180個城市發(fā)布公積金政策、房企再融資“開閘”、監(jiān)管層出臺16條金融新政、保函置換預(yù)售監(jiān)管資金、多地試行二手房“帶押過戶”等。

也正是行業(yè)冰冷事實與政策強力紓困刺激的影響，2022年的房地產(chǎn)股也因此出現(xiàn)了歷史性暴跌與暴漲的反復(fù)切換行情。

年初地產(chǎn)板塊遭遇洗劫，2月普漲后地產(chǎn)股股價開啟斷崖式“跳水”。

先是大量民營中小房企最多時跌幅超80%，接著蔓延至龍湖、碧桂園等大型房企。

但好在行業(yè)扶持政策貫穿全年，超級救市時代開啟，2022年地產(chǎn)股在震蕩中出現(xiàn)多次上漲，4月、5月、8月、10月、11月地產(chǎn)股分別出現(xiàn)多日大規(guī)模拉升。

尤其是11月，迎來史無前例的“三支箭”，地產(chǎn)股迅速跑出史詩級暴漲。11月28日代表提振地產(chǎn)經(jīng)濟的“第三支箭”落地后，次日萬科A(行情000002,診股)、中交地產(chǎn)(行情000736,診股)、金科股份(行情000656,診股)、天?；?行情000965,診股)、中國武夷(行情000797,診股)、華僑城A(行情000069,診股)等近40股封板，粗略計算，房地產(chǎn)板塊市值一天暴增1200億元。

03

房地產(chǎn)邏輯悄變

今年是房地產(chǎn)“房住不炒”大年，高層多次強調(diào)“支持剛性和改善性住房需求”，同時也大力倡導(dǎo)解決城市新青年的住房問題。

國家發(fā)展改革委印發(fā)《2022年新型城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)融合發(fā)展重點任務(wù)》，提出加強住房供應(yīng)保障，以人口凈流入的大城市為重點，擴大保障性租賃住房供給，著力解決符合條件的新市民、青年人等群體住房困難問題。

據(jù)中國指數(shù)研究院統(tǒng)計，截至2022年6月份，全國有超80個省市出臺了關(guān)于推動保障性租賃住房發(fā)展的地方性文件。

所以今年也是保障性住房得到飛躍性提升的一年。

根據(jù)住建部的最新數(shù)據(jù)，2022年前10個月，全國保租房已開工建設(shè)和籌集233.6萬套（間），占年度計劃的98.8%，完成投資1750億元。全國共已開工建設(shè)和籌集保障性租賃住房約330萬套（間），可解決近1000萬新市民、青年人的住房困難問題。

其中，2022年1-11月上海新增建設(shè)籌措保障性租賃住房18萬套（間）；截至12月初，南京已籌集5.1萬套保障性租賃住房；2022年杭州累計籌集保障性租賃房源14.5萬套（間）；截至2022年11月中旬沈陽籌集保障性租賃住房已籌集25074套（間）；截至10月25日，廣西共落實保障性租賃住房7.52萬套；2022年成都落實保障性租賃住房房源6萬套（間）。

04

總結(jié)

2022年雖然問題如大家所見，全行業(yè)已經(jīng)進入歷史低谷。

不過依舊讓人覺得安慰的是，全國仍在“松綁潮”中，各地銀行也已經(jīng)降低房貸利率和首付款，連央行都給房企開了綠燈。

誠然，在“保主體、保交樓、穩(wěn)預(yù)期”等一系列政策刺激潮之下，行業(yè)走出至暗困境是大勢所趨的必然結(jié)果。只是房地產(chǎn)的黑鐵時代，不會因此出現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)。

那么2023年全國樓市會怎么走，我們或許心中也有答案。

一方面各地房子已經(jīng)趨于飽和，毫無疑問持續(xù)二十多年的地產(chǎn)繁榮已經(jīng)是過去式，資料顯示，96%的家庭擁有1套房子，其中41.5%的居民擁有二套以上房產(chǎn)。

另一方面人口老齡化已經(jīng)進入高速階段，年輕人口越來越少，對于中老年人來說，他們早已經(jīng)擁有了自己的房子，無需買房，年輕人都不愿意結(jié)婚，不愿意生孩子，將來買房需求會進一步降低。

再者，未來保障房是大趨勢，國內(nèi)正在加快保障房的建設(shè)力度，這將會給商品房市場帶來分流。

所以房價能穩(wěn)住，房產(chǎn)交易能恢復(fù)活躍已是較好的局面，或許只有少數(shù)城市仍然有價值。

但無論是何種情況，2023年樓市情況大概率會迎來繼續(xù)修復(fù)窗口，或許大家也可以謹慎樂觀一點。（全文完）

關(guān)鍵詞： 銷售價格 商品住宅 大中城市