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隨著公募基金2022年四季度報(bào)告披露的收官，基金重倉(cāng)股名單也完整地展露在投資者面前。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，去年四季度末，公募基金中的主動(dòng)偏股基金權(quán)益?zhèn)}位提升至85.5%，創(chuàng)出近十年新高，凸顯對(duì)A股前景的樂(lè)觀預(yù)期。其中，公募基金對(duì)電力設(shè)備及新能源、食品飲料、醫(yī)藥等行業(yè)頗為青睞，加大了倉(cāng)位配置。

魯股方面也有不少個(gè)股獲得公募基金重倉(cāng)布局，像萬(wàn)華化學(xué)(行情600309,診股)（600309.SH）、華魯恒升(行情600426,診股)（600426.SH）、海爾智家(行情600690,診股)（600690.SH）獲基金重倉(cāng)持股市值均超過(guò)百億元。另外，輪胎板塊的賽輪輪胎(行情601058,診股)（601058.SH）、森麒麟(行情002984,診股)（002984.SZ），電力板塊的華電國(guó)際(行情600027,診股)（600027.SH），家電板塊的海信視像(行情600060,診股)（600060.SH）等也是基金重倉(cāng)股，持股市值都在10億元以上。

“今年以來(lái)，部分基金重倉(cāng)股表現(xiàn)較好，股價(jià)出現(xiàn)明顯攀升，這背后既有A股整體回暖的助力，也有良好業(yè)績(jī)兌現(xiàn)刺激，算是印證了部分基金經(jīng)理的判斷?！遍L(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的濟(jì)南投資者魏慶國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)，“當(dāng)然，也有部分重倉(cāng)股目前仍處于震蕩中，這些個(gè)股背后的投資價(jià)值，值得關(guān)注。”

01

3只魯股獲基金百億級(jí)重倉(cāng)

Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年四季度末，共有19只魯股獲公募基金重倉(cāng)持股市值在10億元以上。其中，萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升兩只化工板塊龍頭股位居基金持有魯股市值第一、二位，分別為178.93億元和133.05億元。

重倉(cāng)兩家公司的基金產(chǎn)品中，不乏知名度高的明星基金。像睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)（007119.OF）持有萬(wàn)華化學(xué)1485.86萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值超過(guò)13億元；東方紅睿璽三年A（501049.OF）、東方紅啟恒三年持有A（910004.OF）分別重倉(cāng)華魯恒升4165.95萬(wàn)股、3617.30萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值也均超過(guò)10億元。

對(duì)于持倉(cāng)理念，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)表示，上市公司的較高成長(zhǎng)性，產(chǎn)品線的有機(jī)銜接，營(yíng)收和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的確定性，都是其篩選個(gè)股的重要參考指標(biāo)；東方紅睿璽三年A則關(guān)注在這輪宏觀環(huán)境壓力下，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)仍然比較堅(jiān)挺的公司，以及政策回到正軌的行業(yè)，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)及行業(yè)內(nèi)企業(yè)的預(yù)期會(huì)隨之逐步回到正軌的標(biāo)的。

除了上述兩只魯股，海爾智家也是公募基金重倉(cāng)持股市值超過(guò)百億元的公司。這家公司獲得知名基金產(chǎn)品易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)（110022.OF）、興全合潤(rùn)（163406.OF）重倉(cāng)，持股市值都超過(guò)15億元。易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)在2022年四季報(bào)中稱，長(zhǎng)期看，壓制消費(fèi)最大的因素已經(jīng)不復(fù)存在，可以期待2023年消費(fèi)行業(yè)迎來(lái)一輪復(fù)蘇，也希望在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來(lái)，消費(fèi)行業(yè)能夠迎來(lái)新的繁榮。

另外，青島啤酒(行情600600,診股)（600600.SH）、賽輪輪胎、光威復(fù)材(行情300699,診股)（300699.SZ）、太陽(yáng)紙業(yè)(行情002078,診股)（002078.SZ）、兗礦能源(行情600188,診股)（600188.SH）、華電國(guó)際、海信視像等魯股，緊隨上述3只百億級(jí)基金重倉(cāng)股之后，獲得基金青睞，對(duì)應(yīng)基金重倉(cāng)市值分別達(dá)到98.77億元、58.40億元、48.91億元、39.30億元、36.66億元、31.96億元、23.82億元。

僅從上述10只基金重倉(cāng)魯股看，其所處行業(yè)較為分散，但有一個(gè)共性，就是公司處在行業(yè)龍頭位置、重視研發(fā)創(chuàng)新，這使得公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定且前景向好。

“A股凈利前期回調(diào)后，估值處在歷史低位，此時(shí)布局行業(yè)龍頭類的權(quán)重股，勝率更高?！比A東某券商自營(yíng)業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)。

02

輪胎板塊受關(guān)注

當(dāng)然，如果將基金重倉(cāng)魯股的觀察面進(jìn)一步擴(kuò)大，還可以發(fā)現(xiàn)基金去年四季度特別青睞的板塊。

比如，輪胎板塊的多只魯股同時(shí)獲得公募基金重倉(cāng)。像賽輪輪胎去年四季度末共獲得88只基金產(chǎn)品重倉(cāng)，合計(jì)持股數(shù)量達(dá)到5.83億股，對(duì)應(yīng)市值超過(guò)58億元。其中，大成新銳產(chǎn)業(yè)（090018.OF）去年四季度加倉(cāng)公司1609.72萬(wàn)股，持股數(shù)量高達(dá)9303.35萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值超9億元。

森麒麟則獲得中歐價(jià)值智選回報(bào)A（0166019.OF）、中歐時(shí)代先鋒A（001938.OF）等27只產(chǎn)品重倉(cāng)，去年四季度末這些基金合計(jì)持有公司股份數(shù)量達(dá)到5738.15萬(wàn)股，較去年三季度末增長(zhǎng)了4632.93萬(wàn)股。

輪胎板塊的龍頭企業(yè)玲瓏輪胎(行情601966,診股)（601966.SH）去年四季度末獲得華夏大盤精選A（000011.OF）、中信證券(行情600030,診股)臻選回報(bào)兩年持有A（900022.OF）等31只基金產(chǎn)品重倉(cāng)，持股數(shù)量合計(jì)達(dá)到4525.33萬(wàn)股，較去年三季度末增長(zhǎng)489.38萬(wàn)股。

對(duì)于上述布局，基金經(jīng)理給出的原因，多是看好消費(fèi)復(fù)蘇帶來(lái)的產(chǎn)品需求提升。而經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者也發(fā)現(xiàn)，多家券商近期紛紛關(guān)注輪胎板塊，看好行業(yè)前景。如方正證券(行情601901,診股)分析師任宇超在對(duì)玲瓏輪胎的研報(bào)中指出，隨著基建項(xiàng)目動(dòng)工，先前受物流影響較大的全鋼胎業(yè)務(wù)有望反彈；半鋼胎方面，受出行需求復(fù)蘇影響，業(yè)務(wù)或?qū)⒒厣！半S著國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)，我們看好公司業(yè)績(jī)逐步上行。”

另外，魯股中的化工、電力、家電、新能源等板塊，也出現(xiàn)公募基金在去年四季度加倉(cāng)的情況。

如化工板塊的萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升，電力板塊的華電國(guó)際，家電板塊的海信視像，新能源板塊的綠能慧充(行情600212,診股)（600212.SH）、金雷股份(行情300443,診股)（300443.SZ），去年四季度末都獲得公募基金的明顯加倉(cāng)。從板塊景氣度分析，這些行業(yè)目前多處在成本下降或市場(chǎng)擴(kuò)張的階段，且多有政策扶持助力，有調(diào)整后發(fā)力上升的跡象。

03

中長(zhǎng)期進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)顯現(xiàn)

采訪中有投資者表示，去年四季度獲得基金重倉(cāng)的個(gè)股，有些已在今年出現(xiàn)明顯的股價(jià)上漲，有的還在震蕩，走勢(shì)并不相同。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上述獲得公募基金重倉(cāng)的魯股中，綠能慧充股價(jià)年內(nèi)漲幅已超20%，金雷股份超過(guò)10%，萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升漲幅均超過(guò)5%。不過(guò)，輪胎板塊的幾只個(gè)股漲幅并不明顯，賽輪輪胎今年基本沒(méi)有上漲，森麒麟甚至下跌近5%。

對(duì)此，有受訪人士認(rèn)為，基金經(jīng)理在調(diào)倉(cāng)布局時(shí)，多看重企業(yè)、行業(yè)的基本面，最終反映到業(yè)績(jī)拉升提振股價(jià)表現(xiàn)這一邏輯上。而行業(yè)基本面的恢復(fù)需要時(shí)間，投資者也需耐心等待，進(jìn)一步觀察。

值得注意的是，從公募基金去年四季報(bào)展現(xiàn)的基金經(jīng)理投資策略看，不少人認(rèn)為A股正處于底部回升階段，長(zhǎng)期表現(xiàn)可期，布局更需著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。

景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)基金經(jīng)理劉彥春認(rèn)為，股票市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上行周期。2022年困擾市場(chǎng)的因素在四季度均出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，資產(chǎn)定價(jià)面臨重估。只要外部環(huán)境正?；?，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低，影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除，權(quán)益市場(chǎng)估值水平將迎來(lái)持續(xù)修復(fù)，近期的估值回升遠(yuǎn)沒(méi)有到位。

富國(guó)天惠基金經(jīng)理朱少醒表示，如果局限于眼前的宏觀數(shù)據(jù)去探討，當(dāng)前很難找出太多積極樂(lè)觀的因素，但應(yīng)該看到的是積極的因素正在持續(xù)顯現(xiàn)。投資者當(dāng)前選擇承受市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)應(yīng)的預(yù)期回報(bào)水平是相當(dāng)合適的?！拔覀儾⒉痪邆渚_預(yù)測(cè)市場(chǎng)短期趨勢(shì)的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和市場(chǎng)情緒在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的周期性回歸?！?/P>

關(guān)鍵詞： 公募基金 四季度末 基金經(jīng)理