【資料圖】

國(guó)聯(lián)證券(行情601456,診股)收購(gòu)中融基金股權(quán)事項(xiàng)，再生變數(shù)。

最新公告顯示，原來國(guó)聯(lián)證券打算收購(gòu)中融基金100%股權(quán)，現(xiàn)在因?yàn)樵蓶|方的部分持股仍處于質(zhì)押狀態(tài)，國(guó)聯(lián)證券打算放棄24.5%的股權(quán)，將收購(gòu)中融基金的股權(quán)比例降到75.5%。當(dāng)然，相關(guān)協(xié)議需待收購(gòu)中融基金事宜獲證監(jiān)會(huì)審批通過后方可生效。

作為一家中小券商，國(guó)聯(lián)證券這幾年在公募業(yè)務(wù)上可謂有著大圖謀，不僅參股了中海基金，還設(shè)立資管子公司申請(qǐng)公募牌照，如果未來順利收購(gòu)中融基金，其有望實(shí)現(xiàn)“一參一控一牌”。

不僅國(guó)聯(lián)證券看好財(cái)富管理業(yè)務(wù)的前景，這幾年不少券商都在積極謀求公募業(yè)務(wù)的發(fā)展，既有設(shè)立資管子公司、遞交公募牌照申請(qǐng)的，也有選擇提升已參股基金公司的持股比例、謀求控股權(quán)的，比如國(guó)泰君安(行情601211,診股)拿下華安基金控股權(quán)，中泰證券(行情600918,診股)受讓萬家基金股權(quán)等。

國(guó)聯(lián)證券放棄中融基金24.5%股權(quán)

今年2月7日晚間，國(guó)聯(lián)證券曾宣布，擬收購(gòu)中融基金100%股權(quán)。

具體來看，公司擬通過摘牌方式收購(gòu)中融信托所持有中融基金51%股權(quán)，掛牌底價(jià)為15.04億元），最終成交價(jià)格由競(jìng)價(jià)結(jié)果確定。并且在此前提下，公司還將通過協(xié)議受讓方式收購(gòu)上海融晟投資有限公司所持有中融基金49%股權(quán)，受讓價(jià)格不高于14.45億元。

按此測(cè)算，國(guó)聯(lián)證券此次收購(gòu)中融基金100%股權(quán)價(jià)格預(yù)計(jì)將不超過30億元。

隨后國(guó)聯(lián)證券逐步推進(jìn)股權(quán)收購(gòu)，就在2月14日晚，國(guó)聯(lián)證券公告，公司與上海融晟簽署了《關(guān)于中融基金管理有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定在公司取得中融信托所持有中融基金51%股權(quán)的前提下，公司將以7.22億元價(jià)格購(gòu)買上海融晟所持有中融基金49%股權(quán)中的24.5%。

又過了兩天，在2月16日晚間，國(guó)聯(lián)證券公告稱，競(jìng)得中融國(guó)際信托所持有中融基金51%股權(quán)，競(jìng)價(jià)成交價(jià)款為15.04億元。同時(shí)公司已分別與上海融晟、中融信托簽署相關(guān)協(xié)議，收購(gòu)其所持有的中融基金24.5%、51%股權(quán)。

但國(guó)聯(lián)證券也表示，目前，上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股權(quán)仍處于質(zhì)押狀態(tài)，該公司將根據(jù)該部分股權(quán)的質(zhì)押解除情況決定是否受讓該部分24.5%股權(quán)，存在不確定性。

然后就過了一周時(shí)間，這樁股權(quán)收購(gòu)案還是發(fā)生了變數(shù)，國(guó)聯(lián)證券打算放棄中融基金24.5%的股權(quán)。

2月22日晚間，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布《關(guān)于收購(gòu)中融基金事項(xiàng)的進(jìn)展公告》。

公司稱，鑒于上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股權(quán)仍處于質(zhì)押狀態(tài)，公司于2023年2月22日與上海融晟簽署了《關(guān)于中融基金管理有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，約定公司不再收購(gòu)上述仍處于質(zhì)押狀態(tài)的中融基金24.5%股權(quán)。

國(guó)聯(lián)證券表示，截至本公告披露日，根據(jù)公司與中融信托、上海融晟簽署的相關(guān)協(xié)議，公司收購(gòu)中融基金的股權(quán)比例為75.5%。相關(guān)協(xié)議需待收購(gòu)中融基金事宜獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批通過后方可生效。

收購(gòu)千億級(jí)公募基金公司

有望發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

盡管沒有100%控股，但國(guó)聯(lián)證券依舊有望成為了中融基金持股75.5%的大股東，當(dāng)然基金公司的股權(quán)變更還要等證監(jiān)會(huì)審批通過才能生效。

中融基金這些年已經(jīng)成長(zhǎng)為業(yè)內(nèi)千億級(jí)的基金公司。

資料顯示，中融基金成立于2013年5月，原名為道富基金管理有限公司，早期由中融信托與道富環(huán)球投資管理亞洲有限公司共同出資成立。2014年7月，道富環(huán)球?qū)⑺只鸸蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給中植集團(tuán)旗下的上海融晟投資有限公司。同年，中融基金完成更名。目前，中融信托、上海融晟分別持有中融基金51%、49%股權(quán)。

經(jīng)過近10年的發(fā)展，中融基金旗下?lián)碛袡?quán)益、固收、數(shù)量、策略四大業(yè)務(wù)條線，涵蓋股票型基金、指數(shù)型基金、混合型基金、債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金等各類產(chǎn)品，擁有QDII基金管理人、保險(xiǎn)資金投資管理人等業(yè)務(wù)資格，旗下多只權(quán)益類產(chǎn)品獲得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)三年期的五星評(píng)級(jí)。

截止2022年四季度末，中融基金管理規(guī)模為1107.54億元；其中非貨規(guī)模837.34億元，非貨占比75.6%。產(chǎn)品類型上，中融基金旗下產(chǎn)品以債券型為主，規(guī)模達(dá)到713.91億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2022年9月30日，中融基金資產(chǎn)總額為12.29億元，負(fù)債總額1.23億元，凈資產(chǎn)11.06億元；2022年1-9月，中融基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.36億元，凈利潤(rùn)624.92萬元，扣非后凈利潤(rùn)907.31萬元。

而在中小券商中，國(guó)聯(lián)證券的表現(xiàn)也是可圈可點(diǎn)。目前國(guó)聯(lián)證券已經(jīng)擁有基金投顧牌照，是首批7家基金投顧試點(diǎn)券商之一。同時(shí)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)2022年四季度末的最新基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)，國(guó)聯(lián)證券的股票+混合公募基金保有規(guī)模為54億元，非貨幣公募基金保有規(guī)模為70億元。

業(yè)內(nèi)人士分析，收購(gòu)一家大的基金公司有望彌補(bǔ)國(guó)聯(lián)證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面的能力，同時(shí)國(guó)聯(lián)的基金投顧和基金代銷能力也有望幫助中融基金提升權(quán)益資管能力，發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

券商加速公募業(yè)務(wù)的布局

據(jù)了解，國(guó)聯(lián)證券在2022年參股了中?；?，持有33.4%的股權(quán)。2022年4月，公司設(shè)立資管子公司并申請(qǐng)公募牌照。未來公司如果能順利拿下中融基金的控股權(quán)，就有望形成“一參一控一牌”的資管版圖。 在國(guó)內(nèi)券商同質(zhì)化嚴(yán)重的背景下，這對(duì)國(guó)聯(lián)證券推進(jìn)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理，意義重大。

方正證券(行情601901,診股)認(rèn)為，本次收購(gòu)將有助于國(guó)聯(lián)證券快速獲取成熟的公募基金牌照，拓寬公募基金領(lǐng)域版圖，發(fā)揮現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)業(yè)務(wù)整合提升和泛財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，從而進(jìn)一步豐富客戶服務(wù)手段，完善綜合金融服務(wù)體系。根據(jù)中融基金2021年全年?duì)I業(yè)情況分析，中融基金2021年?duì)I業(yè)收入占國(guó)聯(lián)證券的比例為16%，扣非后凈利潤(rùn)占國(guó)聯(lián)證券的比例為8%，若后續(xù)中融基金收購(gòu)順利，有望為國(guó)聯(lián)證券的業(yè)務(wù)帶來可觀的增長(zhǎng)。

東吳證券(行情601555,診股)也指出，國(guó)聯(lián)證券有望通過外延并購(gòu)進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)富管理能力。一是國(guó)聯(lián)證券自身財(cái)富管理特色相對(duì)鮮明，其以基金投顧為抓手推動(dòng)泛財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，是首批7家基金投顧試點(diǎn)券商中唯一的中小型券商。截至2022H1，國(guó)聯(lián)證券基金投顧業(yè)務(wù)簽約戶數(shù)20.17萬戶，簽約資產(chǎn)規(guī)模74.13億元，兩項(xiàng)指標(biāo)分列第2/5位，先發(fā)優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯。二是收購(gòu)中融基金有助于國(guó)聯(lián)證券快速切入公募賽道，有利于公司發(fā)揮現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)，將現(xiàn)有業(yè)務(wù)與公募業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，從而進(jìn)一步豐富客戶服務(wù)手段，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2022年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及配套措施，在繼續(xù)堅(jiān)持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數(shù)量限制，券商資管迎來“一參一控一牌”的時(shí)代。

這幾年不少券商也在積極發(fā)展公募業(yè)務(wù)，既有設(shè)立資管子公司、遞交公募牌照申請(qǐng)的，也有選擇提升已參股公募基金公司的持股比例、謀求控股權(quán)的。

比如2022年10月，國(guó)泰君安拿下華安基金控股權(quán)，持股比例由43%上升至51%，成為業(yè)內(nèi)首家“一控一牌”的證券公司。

前不久，證監(jiān)會(huì)作出核準(zhǔn)萬家基金變更實(shí)際控制人的批復(fù)。證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)了中泰證券受讓萬家基金11%股權(quán)，并核準(zhǔn)山東能源集團(tuán)成為萬家基金實(shí)際控制人。此次受讓完成后，中泰證券對(duì)萬家基金的持股比例將由49%升至60%。

關(guān)鍵詞： 國(guó)聯(lián)證券 公募基金 財(cái)富管理