【資料圖】

事件：公司發(fā)布2022年年報，實現(xiàn)營業(yè)收入54.45億元，同比增長31.96%；歸母凈利潤7.69億元，同比增長18.77%；扣非后的歸母凈利潤6.75億元，同比增長17.33%。

三大業(yè)務全面開花，汽車業(yè)務繼續(xù)高增。分業(yè)務來看：

1）智能軟件業(yè)務實現(xiàn)收入18.91億元，同比增長16%。在智能手機出貨下降的情況下， 公司逆勢保持了智能手機業(yè)務的持續(xù)正向增長，體現(xiàn)公司卓越的操作系統(tǒng)平臺技術能力。

2）智能汽車業(yè)務收入17.93億元，同比增長46%，遠遠超過智能汽車行業(yè)18.8%的平均增長率水平，充分證明了公司在智能汽車領域的關鍵地位， 以及軟件需求的廣闊空間。

3）智能物聯(lián)網業(yè)務收入17.61億元，同比增長39%。其中智能計算模塊及整機產品相關收入為15.4億元，同比增長35.23%；以公司邊緣計算技術為核心的智能行業(yè)相關業(yè)務已初具規(guī)模，2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入2.2億元。

產品與生態(tài)圈擴大，智能汽車業(yè)務不斷獲得突出進展。2022年公司宣布與江淮和吉利分別成立合資公司，布局整車軟件、車云平臺；與地平線成立合資公司，加大智能駕駛賽道的業(yè)務協(xié)同；自動駕駛子公司暢行智駕獲高通創(chuàng)投、立訊精密(行情002475,診股)投資，為智能駕駛技術突破與量產落地助力；發(fā)布全景環(huán)視產品，打造全新智駕體驗。智能汽車業(yè)務快速推進。

持續(xù)大力度研發(fā)投入，核心競爭力不斷鞏固。2022年公司研發(fā)投入同比增長47.4%，研發(fā)投入占收入比重22.36%，較2021年提升2.34pct。2022年公司在人工智能、邊緣計算、多模態(tài)融合等方面的研發(fā)投入合計8.47億元。公司擁有操作系統(tǒng)全棧技術和深度技術，通過持續(xù)的研發(fā)投入，不斷鞏固既有優(yōu)勢，在智能化的時代大勢下，獲得長足發(fā)展。

投資建議：公司以智能手機操作系統(tǒng)業(yè)務起家，逐步擴展至智能汽車、智能物聯(lián)網等高景氣賽道，近年來業(yè)績保持高增，高研發(fā)投入加持下公司自身優(yōu)勢得以鞏固，智能汽車和物聯(lián)網賽道的高成長以及公司自身的技術優(yōu)勢是其業(yè)績持續(xù)釋放的重要支撐。預計2023-2025年公司的EPS分別為2.40/3.13/4.22元，維持“買入”評級。

關鍵詞：