(相關(guān)資料圖)

曾經(jīng)“人才濟(jì)濟(jì)”的券商凈利“百億俱樂部”，遭遇大減員！

3月30日晚間，15家A股上市券商集中發(fā)布2022年年報(bào)。疊加前期公布業(yè)績的11家，目前已有26家券商/券商概念股的業(yè)績情況浮出水面。雖然披露數(shù)量僅占上市券商半數(shù)，但頭部券商中，目前僅余中金公司(行情601995,診股)、國信證券(行情002736,診股)兩家未公布業(yè)績。

對(duì)于2022年券商業(yè)績的整體下滑，市場早有預(yù)期，頭部券商們亦未能抗住行業(yè)寒冬。對(duì)比2021年前十券商全部躋身凈利潤“百億俱樂部”的盛況，2022年目前僅有中信證券(行情600030,診股)（211億）、國泰君安(行情601211,診股)（115億）、華泰證券(行情601688,診股)（111億）三家凈利潤超過百億。

與此同時(shí)，多家上市券商2022年凈利潤跌幅超過50%，直接出現(xiàn)腰斬。紅塔證券(行情601236,診股)2022年歸母凈利潤僅為0.39億元，降幅甚至達(dá)到98%。

來看詳情——

馬太效應(yīng)明顯

TOP3占據(jù)三成凈利潤

首先來回顧2022年證券行業(yè)整體業(yè)績情況：2022年，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3949.73億元，同比下降21.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1423.01億元，同比下降25.54%。

對(duì)比目前上市券商業(yè)績來看，頭部券商的“抗跌”屬性明顯好于行業(yè)平均。券商“一哥”中信證券2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入651.09億元，同比下降14.92%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤213.17億元，同比下降7.72%。雖有下降，但中信證券一家實(shí)現(xiàn)的凈利潤，已占到全行業(yè)凈利潤的約15%。

緊隨其后的是國泰君安和華泰證券。營業(yè)收入上，國泰君安實(shí)現(xiàn)354.71億元，同比下降17.16%；華泰證券實(shí)現(xiàn)320.32億元，同比下降15.50%。兩家券商在2022年繼續(xù)保持在凈利潤“百億俱樂部”內(nèi)，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤115.07億元、110.53億元，同比下降分別為23.35%和17.18%，略優(yōu)于行業(yè)平均水平。

據(jù)近期中證協(xié)披露，2022年，營業(yè)收入前十券商占比全行業(yè)營收達(dá)到46%，凈利潤前十券商占比全行業(yè)凈利潤達(dá)到60%，馬太效應(yīng)持續(xù)凸顯。而合并計(jì)算，三家頭部券商合計(jì)營業(yè)收入達(dá)到1326億元，行業(yè)占比達(dá)到33.6%；合計(jì)凈利潤約為439億元，占到全行業(yè)凈利潤的三成有余。

目前，已有5家大型券商確定退出凈利潤“百億俱樂部”，分別是招商證券(行情600999,診股)、廣發(fā)證券(行情000776,診股)、銀河證券、中信建投(行情601066,診股)和海通證券(行情600837,診股)。其中，海通證券2022年凈利潤降幅最為明顯，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤65.45億元，同比下降48.97%。

去年的“百億名單”中，還包括中金公司和國信證券，目前這兩家大型券商尚未披露年報(bào)。但結(jié)合2022年前三季度凈利潤（中金公司60.12億元、國信證券47.62億元）來看，完成百億凈利潤恐有相當(dāng)難度。

8家上市券商

凈利下滑超40%

再來關(guān)注業(yè)績下滑較為明顯的公司。由于前期選擇前期披露的上市券商多為業(yè)績、公司質(zhì)量相對(duì)較好的大中型券商，因此目前公布的業(yè)績“爆雷”情況有限。26家上市券商/概念股中，共有8家歸母凈利潤跌幅超過40%。

首先來看滬上三家大型券商：東方證券(行情600958,診股)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤30.11億元，同比下降43.95%；海通證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤65.45億元，同比下降48.97%；申萬宏源(行情000166,診股)則僅實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤27.89億元，同比降幅達(dá)到70.32%。

其中，海通證券發(fā)布的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告顯示，2022年其共計(jì)提資產(chǎn)減值損失17.31億元，其中信用減值損失16.66億元，其他資產(chǎn)減值損失6512.1萬元。大舉進(jìn)行資產(chǎn)減值損失的后果是，減少凈利潤14.06億元。

申萬宏源則在2022年第四季度業(yè)績出現(xiàn)明顯下降，當(dāng)季歸母凈利潤為-14.9億元，扣損前期盈利。合并利潤表顯示，申萬宏源2022年“其他業(yè)務(wù)收入”為59.03億元，較上年的119.15億元相差50億元。對(duì)于該部分收入的減少，申萬宏源解釋為系“大宗商品銷售收入減少”。

受“大宗商品銷售收入”影響業(yè)績的，還有紅塔證券。紅塔證券2022年?duì)I業(yè)收入8.36億元，同比下降87.58%；歸母凈利潤僅為0.39億元，降幅近98%。報(bào)表顯示，紅塔證券2022年“其他業(yè)務(wù)收入”為3.1億元，同比大降92%。

紅塔證券表示，公司期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開展的基差交易、倉單服務(wù)、合作套保等業(yè)務(wù)規(guī)模壓降，導(dǎo)致其他業(yè)務(wù)收入同比減少36.17億元，降幅92.05%。另外，紅塔證券的自營業(yè)務(wù)也是拖累業(yè)績的重要因素，報(bào)告期內(nèi)證券投資已實(shí)現(xiàn)投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)損益影響-22.08億元。

大型券商中，中泰證券(行情600918,診股)2022年業(yè)績降幅同樣較為明顯，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93.25億元，同比下降29.09%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.9億元，同比大降81.56%。從報(bào)表上來看，主要是受到自營業(yè)務(wù)的拖累。中泰證券在2022年年報(bào)中表示，受股票和債券市場波動(dòng)影響，公司投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益同比大幅減少，整體業(yè)績同比下降。

此外，中原證券(行情601375,診股)當(dāng)期歸母凈利潤為5.90億元，同比下降81.56%；東興證券(行情601198,診股)歸母凈利潤5.17億元，同比下降68.7%，降幅居于行業(yè)前列。錦龍股份(行情000712,診股)則受旗下中山證券業(yè)績拖累，2022年續(xù)虧3.92億元，虧幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

多家券商官宣分紅

雖然業(yè)績下滑明顯，但多家券商均在年報(bào)披露同期官宣分紅計(jì)劃，“真金白銀”表白+安撫投資者。

“能賺才能花”，分紅情況自然也與券商業(yè)績直接相關(guān)。2022年，中信證券預(yù)計(jì)拿出72.62億元回饋股東。

據(jù)利潤分配預(yù)案安排，中信證券2022年度利潤分配采用現(xiàn)金分紅的方式（即100%為現(xiàn)金分紅），向2022年度現(xiàn)金紅利派發(fā)股權(quán)登記日登記在冊(cè)的A股股東和H股股東派發(fā)紅利，每10股派發(fā)人民幣4.90元（含稅）。以2022年末A股及H股總股本14,820,546,829股為基數(shù)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利72.62億元（含稅），占2022年合并報(bào)表歸屬于上市公司普通股股東凈利潤的34.88%。

國泰君安和華泰證券緊隨其后，預(yù)計(jì)派發(fā)紅利總金額分別為47.21億元、40.63億元，占比2022年歸母凈利潤預(yù)計(jì)達(dá)到41.02%、36.76%。此外，分紅規(guī)模在20億元以上的券商還包括廣發(fā)證券、海通證券、銀河證券和中信建投。

與此同時(shí)，東方財(cái)富(行情300059,診股)的分紅計(jì)劃也同樣值得關(guān)注。除了每10股派發(fā)0.7元現(xiàn)金紅利外，東方財(cái)富還以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增2股，現(xiàn)金分紅總額為9.25億元。

不過，亦有上市券商選擇了暫不分紅。例如，國聯(lián)證券(行情601456,診股)在2022年年報(bào)中表示，鑒于目前公司向特定對(duì)象發(fā)行股票正在穩(wěn)步推進(jìn)中，從公司的長遠(yuǎn)利益、可持續(xù)發(fā)展和股東利益等因素綜合考慮，公司2022年度暫不實(shí)施利潤分配。本預(yù)案尚需提交公司股東大會(huì)審議。

錦龍股份由于年度出現(xiàn)虧損，其在2022年年報(bào)中表示，公司計(jì)劃年度不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

關(guān)鍵詞：