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受益于資本市場回暖、新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施等利好因素，A股五大上市險(xiǎn)企一季報(bào)凈利潤同比大增，實(shí)現(xiàn)了久違的“開門紅”。

4月28日，保險(xiǎn)股盤中再度走強(qiáng)。截至收盤，新華保險(xiǎn)(行情601336,診股)漲幅8.52%，中國平安(行情601318,診股)漲2.84%，中國人保(行情601319,診股)漲2.13%。前一日，A股5只保險(xiǎn)股集體爆發(fā)。其中，中國平安在午后盤中漲停，并最終以漲停收盤，為2015年8月以來首次。

保險(xiǎn)股連續(xù)兩日飆升，背后是上市險(xiǎn)企一季度亮眼的業(yè)績作為支撐?！秶H金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，A股五大上市險(xiǎn)企共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤865.49億元，同比大增52.27%，中國人保、新華保險(xiǎn)增幅分別高達(dá)230%、114.8%，其余三家險(xiǎn)企增幅均達(dá)到兩位數(shù)。

券商分析師指出，上市險(xiǎn)企一季度凈利潤實(shí)現(xiàn)較快增長，主要有兩個方面原因：一是資本市場回暖，投資收益改善；二是受新會計(jì)準(zhǔn)則影響，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則下金融假設(shè)變動影響可計(jì)入其他綜合收益，對利潤有明顯提振作用。

凈利潤大增52%

截至4月28日，A股五大上市險(xiǎn)企一季報(bào)悉數(shù)披露，受益于權(quán)益市場持續(xù)回暖等利好因素，季報(bào)成績紛紛奏響“合家歡”，實(shí)現(xiàn)了久違的“開門紅”。

綜合來看，五家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤865.49億元，同比大增52.29%。中國人壽(行情601628,診股)、中國人保、中國平安、中國太保(行情601601,診股)、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤178.85億元，117.21億元、384億元、116.26億元、69.17億元，皆實(shí)現(xiàn)大漲。其中，中國平安的凈利潤規(guī)模遙遙領(lǐng)先。

增速方面，中國人保、新華保險(xiǎn)雙雙實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長，分別高達(dá)230%、114.8%；中國平安緊跟其后，實(shí)現(xiàn)48.9%的增速；中國人壽和中國太保也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，分別為18%和27.4%。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)回暖明顯，從核心指標(biāo)新業(yè)務(wù)價(jià)值來看，今年一季度，太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)成39.71億元，同比增長16.6%。平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)和中國人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值增速分別為8.8%、7.7%。

財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)延續(xù)了2022年的復(fù)蘇態(tài)勢。今年一季度，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)收入增速均超過5%。其中太保產(chǎn)險(xiǎn)增速最高，達(dá)16.8%。

投資收益回暖

投資收益增長，是五大上市險(xiǎn)企業(yè)績增長的主要原因之一。數(shù)據(jù)顯示，一季度，中國人壽總投資收益529.32億元，同比增長18.8%；簡單年化總投資收益率為4.21%，同比上升33個基點(diǎn)。

新華保險(xiǎn)在季報(bào)中明確表示，凈利潤增長的主要原因是總投資收益較上年同期增加。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，公司投資資產(chǎn)為12346.24億元；2023年第一季度，公司年化總投資收益率為5.2%。

中國太保介紹稱，截至今年一季度末，集團(tuán)投資資產(chǎn)20795.46億元，較上年末增長6.3%。2023年一季度，公司總投資收益率為1.4%，同比上升0.4個百分點(diǎn)。

中國人保和中國平安均未披露具體投資收益或投資收益率。國泰君安(行情601211,診股)非銀金融團(tuán)隊(duì)分析稱，中國平安一季度歸母凈利潤大增主要為資本市場回暖帶來的投資收益改善。

新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施

新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的影響，也成為提振上市險(xiǎn)企凈利潤的重要原因。

中國人保稱，一季度業(yè)績大增主要是由于新準(zhǔn)則下采用新計(jì)量模型、金融資產(chǎn)分類變化及公允價(jià)值變動。

新華保險(xiǎn)在此前的業(yè)績預(yù)增公告中也提出，業(yè)績增加的主要原因是公司自2023年1月1日起執(zhí)行新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則，公司按照新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則規(guī)定追溯調(diào)整保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對比數(shù)據(jù)，按照新金融工具準(zhǔn)則規(guī)定選擇不追溯調(diào)整投資業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對比數(shù)據(jù)。

2017年和2020年，財(cái)政部分別發(fā)布了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號——金融工具》（即中國版IFRS9）和《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》（即中國版IFRS17）。自2023年1月1日起，上市險(xiǎn)企采用新的保險(xiǎn)合同會計(jì)準(zhǔn)則，新金融工具準(zhǔn)則也一并實(shí)施。

這意味著中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)等A+H股上市保險(xiǎn)公司2023年開始實(shí)施新準(zhǔn)則，與國際同步。此前，國內(nèi)上市保險(xiǎn)公司中僅中國平安執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則，而今年將是上市險(xiǎn)企同步執(zhí)行兩個準(zhǔn)則的首個年份，此次一季報(bào)則是兩個新準(zhǔn)則下的首份財(cái)報(bào)。

東吳證券(行情601555,診股)非銀金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，新準(zhǔn)則有利于利潤和凈資產(chǎn)釋放。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人也表示，實(shí)施兩個新準(zhǔn)則作用是正面的、利好的，對保險(xiǎn)公司營業(yè)收入影響相對較大，利潤總體實(shí)現(xiàn)正增長。“實(shí)施兩個新準(zhǔn)則一定會為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展注入新動力(行情300152,診股)，保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展將再上新臺階”。

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