6月1日早盤，中超控股(行情002471,診股)收到了深交所的關注函，緣于此前一日公司公告，將持有的蘇民投3億元股權及其附帶權益（對應實繳出資額為0元）轉讓給蘇民利華，轉讓價款為0元。公司稱轉讓原因是應收賬款余額較高，流動資金壓力較大，公司決定集中資金開展主營業(yè)務。

蘇民投成立于2016年5月，是全國首家省級民營投資聯(lián)合體，注冊資本100億元，中超控股作為發(fā)起股東參股5億元，但有3億元的注冊資本至今未實繳，也就是此次擬轉讓的部分。非常蹊蹺的是，此次交易受讓方蘇民利華實際上正是蘇民投的全資子公司。

(資料圖)

為此，深交所要求說明公司持有3億元注冊資本應享有的蘇民投所有者權益賬面金額情況、蘇民投3億元股權的最新估值情況，以及0元作價是否公允、合理，是否存在利益輸送或存在不利于上市公司、中小股東的情形等。

0元出讓3億出資權

深交所要求說明六點問題

根據(jù)5月31日晚的公告，2023年5月30日，中超控股召開第五屆董事會第三十九次會議，以9票同意，0票反對，0票棄權審議通過了《關于轉讓江蘇民營投資控股有限公司部分股權的議案》，同意公司將持有的蘇民投3億元股權及其附帶權益（對應實繳出資額為人0元）轉讓給無錫蘇民利華企業(yè)管理有限公司（簡稱“蘇民利華”），轉讓價款為0元。

截至公告日，公司對蘇民投的實繳出資額為2億元。本次股權轉讓完成后，公司將持有蘇民投2%股權。

公司參股蘇民投，還要追溯到2016年。當年4月公司通過董事會和股東大會決議，與沙鋼集團、協(xié)鑫資本、紅豆集團、揚子江船廠、澄星實業(yè)集團、新城發(fā)展、豐盛大族科技、蘇州正和投資、遠東控股集團、新苑實業(yè)投資簽訂《江蘇民營投資控股有限公司股東協(xié)議書》，共同設立蘇民投，公司出資5億元，占蘇民投注冊資本的5.81%。

雖然說此次交易公司本質就是把未出資部分權益轉讓出去，但0元的價格還是比較扎眼，換句話說蘇民投設立發(fā)展至今7年時間，估值沒有任何變化？股權沒有一點增值？6月1日上午，深交所下發(fā)關注函，關注了6方面問題，核心是合理性和必要性，以及受讓方是否和公司或者控股股東方面有關聯(lián)關系。

深交所要求公司結合蘇民投最近一年及一期主要財務指標，說明如完成全部實繳義務，公司持有3億元注冊資本應享有的蘇民投所有者權益賬面金額情況；結合最近三年蘇民投股東轉讓或增資時公司估值的變動情況，說明蘇民投3億元股權的最新估值情況；結合前兩個問題的回復，進一步說明綜合考慮完成實繳義務所需支出的成本和實繳后取得的權益價值，公司轉讓標的股權的0元作價是否公允、合理，是否存在利益輸送或存在不利于上市公司、中小股東的情形。

另外，深交所要求結合蘇民利華的主要股東、董監(jiān)高情況，說明公司及控股股東、實際控制人、董監(jiān)高與蘇民利華是否存在關聯(lián)關系或其他利益關系；結合蘇民投近期是否有要求股東實繳注冊資本的計劃以及公司資金情況、借貸能力等情況，進一步說明本次交易的必要性；結合前述問題的回復，進一步說明標的股權轉讓事項是否應當履行股東大會審議程序。

公司稱流動資金壓力大

主業(yè)連續(xù)虧損負債較高

對于此次轉讓，公司給出的理由是“當前公司應收賬款余額較高，流動資金壓力較大，公司決定集中資金開展主營業(yè)務，因此將蘇民投未實際出資部分股權轉讓”。其稱，本次股權轉讓是各方協(xié)商一致的結果，公司不存在違反協(xié)議的行為，且未產(chǎn)生協(xié)議下的任何違約責任，不會對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，亦不存在損害公司及股東利益的情形。

是否有損害公司及股東利益需要待公司回復關注函才好進一步做判斷，但公司說的應收賬款高、流動資金壓力大的確從財報上就一覽無遺。

公司主要從事電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務，是國內綜合線纜供應商，主要產(chǎn)品包括電力電纜、電氣裝備用電線電纜和裸電線及電纜材料、電纜附件等五大類產(chǎn)品。2022年公司扭虧為盈兩年后再度陷入虧損，實現(xiàn)營業(yè)收入58.91億元，幾乎無增長，實現(xiàn)凈利潤則虧損4796萬元，扣非凈利潤更虧損8913萬元。

公司稱，2022年公司生產(chǎn)經(jīng)營受到了多重挑戰(zhàn)。宏觀方面，過去一年宏觀經(jīng)濟下行壓力增加，生產(chǎn)要素不同程度受阻，市場主體承受著巨大的生存壓力。公司的下游客戶企業(yè)相關工程進展明顯放緩、產(chǎn)品交付受阻，對公司產(chǎn)品銷售收入的確認造成了一定影響。2023年一季報，公司主營業(yè)務收入繼續(xù)停滯不前，甚至輕微下滑，凈利潤虧損則有虧大趨勢，一個季度虧損額超過四千萬元。

截至2022年底，公司應收賬款26億元，占到營業(yè)收入的44%，2023年一季度應收賬款仍有近24億元，另外還有7.6億元存貨。對比來看，公司貨幣資金體量就顯得捉襟見肘，只有8億元左右，而負債端光是短期借款就已經(jīng)接近20億元，其現(xiàn)金流壓力可想而知。

公司股價近三年一直在低位橫盤，最新股價在2.5元/股左右，市值僅30億出頭。截至2023年一季度末，公司有股東8.82萬人。

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