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今天是六一兒童節(jié)，先祝天下股民們六一兒童節(jié)快樂(lè)？？！

雖然今年來(lái)大家被股市和歲月折磨得都挺慘的，但投資就是這樣，要永遠(yuǎn)保持一顆純潔的心靈，和對(duì)求知永遠(yuǎn)不熄滅的好奇心，才能逐漸在考驗(yàn)?zāi)サZ中成長(zhǎng)。

拯救A股大盤(pán)的，不是馬斯克，而是AI。

今天的市場(chǎng)盤(pán)面繼續(xù)冰火兩重天，大概只有兩派：AI+與其他。

一邊是AI+概念的如火如荼，AI+傳媒，AI+教育，AI+游戲，AI+信創(chuàng)，但凡蹭得上邊的都熱鬧不凡。

一邊是前幾天一度以為開(kāi)始回暖的消費(fèi)、基建等板塊，又落下去了。

市場(chǎng)就這樣，來(lái)回抱團(tuán)轉(zhuǎn)了一圈又一圈，最終，成為主旗手的，還要靠打開(kāi)了想象空間的AI產(chǎn)業(yè)。

只是，宏觀大環(huán)境疊加市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，股市一輪輪向下來(lái)回沖刷，讓很多股民都已經(jīng)虧懵了。有多少押注AI的股民從3月的高點(diǎn)一直扛到現(xiàn)在最終實(shí)現(xiàn)回血的呢？

01

AI+，又回來(lái)了

近期關(guān)于AI的利好又顯著開(kāi)始多起來(lái)了。

一個(gè)是政策面，包括幾大重要會(huì)議都有明確提示要高度重視AI技術(shù)，同時(shí)高度重視安全戰(zhàn)略，然后近期北上深等重點(diǎn)城市也都在近期相繼出臺(tái)了不少細(xì)分引導(dǎo)發(fā)展政策，而且目標(biāo)明確、細(xì)節(jié)具體、指引清晰。

除了政策驅(qū)動(dòng)，還有不少重大事件驅(qū)動(dòng)，包括英偉達(dá)的二級(jí)業(yè)績(jī)“暴力指引”，市場(chǎng)對(duì)高端顯卡持續(xù)爆炒，國(guó)內(nèi)的大佬陸續(xù)宣布發(fā)布各自大模型，以及其他企業(yè)的巨額融資等等。

這些都是市場(chǎng)上題材炒作最好的催化劑。

在一個(gè)諸多行業(yè)還在承受下行趨勢(shì)的環(huán)境下，AI概念還在源源不斷享受政策、資本的強(qiáng)力支持，不斷打開(kāi)想象力，這簡(jiǎn)直就是撒哈拉沙漠里的一個(gè)深水綠洲。

在另一方面，可能還有另一個(gè)邏輯。近期，在圈內(nèi)有一些小作文在議論說(shuō)，上半年市場(chǎng)跌得太慘，導(dǎo)致很多機(jī)構(gòu)的上半年業(yè)績(jī)一塌糊涂，其中包括4月份才殺進(jìn)去資金被深套，為了讓上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告不那么難看，所以機(jī)構(gòu)們也很有意愿在這剩下的1個(gè)月里想辦法沖一下業(yè)績(jī)。

而同時(shí)也剛好迎合政策面指引和投資者關(guān)注的AI大產(chǎn)業(yè)，是最好的突破口。

之前它們也有選擇消費(fèi)、新能源和醫(yī)療這些板塊，但無(wú)奈現(xiàn)實(shí)的宏觀數(shù)據(jù)背景沒(méi)有配合，只能把希望重新集中在AI產(chǎn)業(yè)上。

從市場(chǎng)資金的角度，這個(gè)說(shuō)法似乎也得到驗(yàn)證。

現(xiàn)在資金仍在大量回流AI+，情緒又有點(diǎn)像3月時(shí)的瘋狂。

當(dāng)然了，從4月份的高點(diǎn)下來(lái)，很多AI概念股出現(xiàn)腰斬式的回撤，剛好整體市場(chǎng)又處于顯著的悲觀情緒中，導(dǎo)致多數(shù)股民并沒(méi)有真正扛到最后。

他們有很多的是，在4月的瘋狂中買(mǎi)入，然后被套住，然后在經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的大幅回撤煎熬，終于在最后巨虧離場(chǎng)。

到現(xiàn)在為止，今年來(lái)由chatGPT掀起的AI概念炒作行情，已經(jīng)進(jìn)行到了第三波。

第一波，是chatGPT的剛剛興起，所有有關(guān)的概念的一窩蜂爆炒。

第二波，是國(guó)內(nèi)的一大堆山寨AI掀起的點(diǎn)狀式炒作。

現(xiàn)在的第三波，是一些頭部的AI產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開(kāi)始拿到相關(guān)訂單，同時(shí)國(guó)內(nèi)科技巨頭開(kāi)始陸續(xù)發(fā)布自己的大模型。

目前看來(lái)，市場(chǎng)大多數(shù)的股民都已經(jīng)完成了一遍AI概念“脫敏教育”，開(kāi)始重新關(guān)注那些真正有實(shí)力的AI企業(yè)。

去偽存真的階段，開(kāi)始了。

02

散戶(hù)最傷的痛

截至目前，單單在A股與AI有關(guān)的概念，就已經(jīng)超過(guò)了50多個(gè)，AI相關(guān)概念股接近500只，其中近半都是今年這一波AI熱潮流中誕生的

這其中，大量的所謂概念股在短短兩個(gè)月不到，漲幅超過(guò)2倍甚至更多。

比當(dāng)年的元宇宙、直播概念都要瘋狂太多了。

但同時(shí)，在5月份的大回撤中，它們很多也是股價(jià)下跌最多的，同時(shí)也是最讓股民受傷的一批。

什么是散戶(hù)最傷的痛？

漲時(shí)沒(méi)趕上，上車(chē)就套牢，大跌后割肉。

昨天，筆者一個(gè)朋友來(lái)吐槽，說(shuō)現(xiàn)在炒股實(shí)在太難了。從3月的爆賺，到5月的血虧，無(wú)論是買(mǎi)成長(zhǎng)還是買(mǎi)價(jià)值，都虧的一塌糊涂，不知道怎么辦了。

他把他今年來(lái)的操盤(pán)情況給我看（今年1月才開(kāi)始重新做投資的），讓人驚訝的他如此高頻的操作，幾個(gè)月操作了超400只個(gè)股。

他也確實(shí)看中的AI和中特估，并且在3月中還一度賺到了超過(guò)30%的總收益，但在4月之后的一次次追漲殺跌中頻頻虧損，然后在5月的一次次煎熬中逐漸分批割肉出掉清倉(cāng)不玩了。到最后，不但沒(méi)賺到，最后還虧成了渣。

這幾天，AI概念已經(jīng)重新回歸，但他因?yàn)橐呀?jīng)被折磨得沒(méi)有再進(jìn)場(chǎng)的勇氣了。

這十幾年來(lái)，指數(shù)一直在3300千點(diǎn)反復(fù)橫跳，市場(chǎng)概念炒作周期甚至只能按天算，稍有不慎，就要套牢站崗。

這就導(dǎo)致了在大A市場(chǎng)，很少人能通過(guò)追漲殺跌一路笑到最后，后果更多就像這位一樣，最終總是竹籃打水一場(chǎng)空。

03

遠(yuǎn)離市場(chǎng)雜音吧

專(zhuān)業(yè)來(lái)講，A股里絕大多數(shù)的概念股，只是投資市場(chǎng)上的雜音。

很多人說(shuō)，在A股做投資，各種受限，不追漲殺跌還能做什么？

其實(shí)不然，做投資，真不需要那么辛苦的。

雖然目前這個(gè)市場(chǎng)在各方面都還在完善狀態(tài)，尤其市場(chǎng)機(jī)制特色，以及優(yōu)秀題材太少，導(dǎo)致資金更像是淪為一個(gè)投機(jī)性很強(qiáng)的在零和博弈市場(chǎng)。

但，并不是說(shuō)沒(méi)有別的更好的路徑。

其實(shí)從長(zhǎng)期投資的角度看，雖然A股指數(shù)似乎十幾年沒(méi)有突破上漲。

但同樣也沒(méi)有脫離價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)的基礎(chǔ)規(guī)律。

AI概念就是最好的代表。

別看AI概念在今年大漲大跌，但其實(shí)一些概念的巨頭，還是會(huì)在不斷的市場(chǎng)洗牌中逐漸走出來(lái)的。

比如科大訊飛(行情002230,診股)、浪潮信息(行情000977,診股)這些有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)龍頭。

尤其科大訊飛，上市至今市值累計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)30倍，成為AI概念的一把手。雖然這兩年也經(jīng)歷了一波腰斬式的大回撤，但最終等風(fēng)來(lái)的時(shí)候，它總會(huì)第一時(shí)間比任何同行都要反彈有力得多。

這背后，并不是只因?yàn)橛匈Y本推動(dòng)，而是人家業(yè)務(wù)卡位在了人工智能產(chǎn)業(yè)鏈中必不可缺的一環(huán)，并且在語(yǔ)言處理方面的專(zhuān)長(zhǎng)真的是有真材實(shí)料，雖然營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模上還相對(duì)較少，但整體質(zhì)地絕對(duì)不是那種單純蹭概念的公司能比的。

而它能取得這些成績(jī)，背后離不開(kāi)這些年不斷大量研發(fā)投入和創(chuàng)新嘗試。

這跟像其他的國(guó)內(nèi)頭部科技巨頭（醬香科技除外），尤其與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的科技同行們的發(fā)展路徑都差不多。

只要時(shí)間足夠長(zhǎng)，其實(shí)它們的成長(zhǎng)表現(xiàn)也并不會(huì)比美股的那些科技巨頭差多少。

做投資，其實(shí)看這些巨頭就足夠了。

至于那些產(chǎn)業(yè)鏈的來(lái)蹭概念的，真沒(méi)必要太多心思去看。

并不是說(shuō)它們沒(méi)有希望成長(zhǎng)成超級(jí)大牛，但這種概率真的跟買(mǎi)彩票差不多。

最根本在于，它們中的絕大多數(shù)，沒(méi)有足夠的技術(shù)實(shí)力，也看不出任何的潛力。

市場(chǎng)上很多所謂的AI概念龍頭，跟之前的元宇宙、芯片、大數(shù)據(jù)概念熱乎的時(shí)候一窩蜂湊過(guò)去蹭概念的公司一樣，幾乎純粹就是奔著做“市值管理”，套現(xiàn)一波走人的。

看看這些公司吧：

一個(gè)AI公司，只有百來(lái)個(gè)技術(shù)員，每年研發(fā)投入只有幾百上千萬(wàn)，擁有專(zhuān)利數(shù)不足百項(xiàng)，還長(zhǎng)期沒(méi)變過(guò)。

這樣的公司，你怎么敢相信它們將來(lái)能拿出多厲害的AI產(chǎn)品來(lái)？

你怎么敢相信它們將來(lái)的業(yè)績(jī)能對(duì)得上它們短期幾倍甚至十幾倍的市值增長(zhǎng)？

反而更大概率出現(xiàn)的是，這些公司的大股東和董監(jiān)高開(kāi)始趁高宣布大幅減持。

這種公司的結(jié)局，注定是蹭概念爆炒一波，套現(xiàn)一波，然后一地雞毛。

04

尾聲

回顧美股這幾十年來(lái)，隨著基建制造業(yè)周期過(guò)渡到大科技周期，美股市場(chǎng)開(kāi)始陸續(xù)誕生出了很多偉大的公司。

這些“偉大公司”中，絕大多數(shù)要么是從一開(kāi)始就擁有很雄厚技術(shù)和資本力的大公司，比如微軟高通這種，要么是創(chuàng)新力極強(qiáng)的創(chuàng)新型公司，比如蘋(píng)果、谷歌、MATA、特斯拉這些。

它們之所以能在新科技浪潮下持續(xù)脫穎而出成為各領(lǐng)域的王者，技術(shù)、資本、創(chuàng)新等要素都是極其關(guān)鍵的。而它們最直接的特征在于，它們多數(shù)在發(fā)展之初，就敢于在沒(méi)錢(qián)甚至背負(fù)巨額債務(wù)壓力去投入巨額資本搞那些底層技術(shù)和創(chuàng)新性研發(fā)。

在國(guó)內(nèi)，困于技術(shù)、資本、人才等因素的限制，頭部的科技企業(yè)還很難變成像它們那樣的可怕創(chuàng)新力，更多數(shù)時(shí)候只能跟在它們后面抄作業(yè)，這是短期難以扭轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)。

但起碼它們對(duì)發(fā)展科技的渴望是真的，它們對(duì)科技的巨額投入是真的，對(duì)技術(shù)、專(zhuān)利和經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)勢(shì)積累也是真的。

這樣的公司，起碼它們已遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了那些只會(huì)蹭概念的垃圾股前面，并且在以后也會(huì)大概率把后者遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

所以干嘛不去選擇相信那些頭部的巨頭呢？

遠(yuǎn)離市場(chǎng)雜音，才能在投資路上走得更遠(yuǎn)。

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