【資料圖】

“最近銀行存款利率下調(diào)挺頻繁的，國(guó)有大行上次下調(diào)利率是去年9月?！?月8日，在建設(shè)銀行(行情601939,診股)濟(jì)東支行，濟(jì)南市民張展正在咨詢存款業(yè)務(wù)，他告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，“估計(jì)很多中小銀行又要跟著下調(diào)利率了?！?/p>

張展如此表示，源于6月8日六大國(guó)有銀行先后下調(diào)存款掛牌利率，這也是自去年9月以來(lái)國(guó)有大行定存利率又一次集體調(diào)整。此次調(diào)整之后，國(guó)有大行掛牌利率降至2.5%以下，執(zhí)行利率可能將告別“3時(shí)代”。

1

存款利率下調(diào)

“由于疫情之后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較慢，下調(diào)存款利率相當(dāng)于一種寬松的貨幣政策，目的是刺激居民進(jìn)行消費(fèi)，也是鼓勵(lì)消費(fèi)的一種方式?！闭劶按婵罾收{(diào)整，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)董彥嶺在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示。

根據(jù)六大行發(fā)布的公告，自6月8日起，活期存款掛牌利率較此前下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.2%。定期存款整存整取產(chǎn)品中，二年期掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.05%，三年期掛牌利率下調(diào)至2.45%，五年期掛牌利率下調(diào)至2.5%，調(diào)降幅度均為15個(gè)基點(diǎn)。三個(gè)月期、六個(gè)月期、一年期掛牌利率保持不變。

“掛牌利率下降了，不過(guò)目前部分銀行的存款執(zhí)行利率相對(duì)掛牌利率會(huì)有一定的上浮。”農(nóng)業(yè)銀行(行情601288,診股)一網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在走訪中注意到，目前工商銀行(行情601398,診股)新市民專屬存款五年期執(zhí)行利率為2.9%，農(nóng)業(yè)銀行1萬(wàn)元起存的五年期執(zhí)行利率也為2.9%。

“存款利率下調(diào)，同樣的存款得到的利息減少。在消費(fèi)和存款之間，居民更加傾向于選擇消費(fèi)。存款利率降低只是一方面，如果貸款利率降低，就會(huì)降低企業(yè)的投資成本和居民的貸款成本，進(jìn)而鼓勵(lì)居民消費(fèi)和企業(yè)投資?！倍瓘X表示。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，不少銀行借存款利率下調(diào)的時(shí)機(jī)開始推銷保險(xiǎn)類產(chǎn)品。6月9日上午，青島銀行(行情002948,診股)就通過(guò)手機(jī)App向客戶推送文章《又降？定期存款利率進(jìn)入“2時(shí)代”，該怎么辦？》，文中建議客戶“在長(zhǎng)期利率下行的趨勢(shì)下，增額終身壽險(xiǎn)可以幫助我們鎖定終身利率。”

2

存款利率已經(jīng)歷多輪調(diào)整

部分銀行為何下調(diào)存款利率？

中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾此前公開表示，去年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，引導(dǎo)各銀行參考市場(chǎng)利率變化情況，合理調(diào)整存款利率水平。去年9月，主要銀行根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化，進(jìn)一步主動(dòng)下調(diào)了存款利率，其他銀行陸續(xù)跟進(jìn)調(diào)整。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，“國(guó)有大行下調(diào)人民幣存款利率，目的在于降低負(fù)債成本，穩(wěn)定銀行息差，下調(diào)的以長(zhǎng)期利率為主，說(shuō)明銀行長(zhǎng)端負(fù)債壓力較大?！?/P>

值得注意的是，為緩解銀行負(fù)債端的壓力，2021年之后存款利率調(diào)整頻率明顯增加。2021年6月，央行指導(dǎo)市場(chǎng)利率自律機(jī)制完善存款利率上限形成方式，將存款利率自律上限由存款基準(zhǔn)利率乘倍數(shù)改為加點(diǎn)確定，隨后多家銀行下調(diào)了1年期以上的定期存款利率。

2022年4月，央行進(jìn)一步指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，“政策利率-LPR-存貸利率”的傳導(dǎo)機(jī)制形成。鑒于當(dāng)年1月LPR下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)，因此，4月國(guó)有大行和大部分股份行以及部分區(qū)域性銀行下調(diào)了存款利率。9月，國(guó)有大行由率先下調(diào)了各期限存款掛牌利率，股份行跟隨下調(diào)。2023年4月份前后，多地中小銀行下調(diào)了部分期限定期存款掛牌利率，以作為2022年9月份的補(bǔ)降。

“下調(diào)存款利率對(duì)銀行來(lái)說(shuō)有利有弊，一方面可以降低負(fù)債成本、緩解息差壓力，但利率持續(xù)下降會(huì)導(dǎo)致銀行攬儲(chǔ)難度加大，面臨存款流失風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，面臨存款利息縮水需要重新規(guī)劃儲(chǔ)蓄及理財(cái)計(jì)劃，可能會(huì)尋找其他安全性較高、收益更高的替代品，比如貨幣基金、銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、中低風(fēng)險(xiǎn)的固收類理財(cái)產(chǎn)品等?！眲y平表示。

3

存款利率是否還會(huì)下降？

“銀行頻繁下調(diào)存款利率弄得我有點(diǎn)心慌。”張展對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)，“之前都說(shuō)利率會(huì)一直下調(diào)，周圍很多朋友都加快了理財(cái)轉(zhuǎn)定期的速度。我一直沒出手轉(zhuǎn)定期，現(xiàn)在也開始考慮了，不知道利率還會(huì)繼續(xù)下調(diào)嗎？”

“存款利率是否會(huì)繼續(xù)下調(diào)要看社融需求、貸款利率變動(dòng)及銀行息差情況，銀行息差壓力短期之內(nèi)難以緩解，如果未來(lái)融資需求轉(zhuǎn)弱、貸款利率不下降的話，存款利率還會(huì)進(jìn)一步下調(diào)，主要是中長(zhǎng)期存款利率?！眲y平表示。

在董彥嶺看來(lái)，今年存款利率還有可能繼續(xù)下調(diào)?！熬唧w要根據(jù)經(jīng)濟(jì)的情況，如果消費(fèi)和企業(yè)投資較活躍，利率有可能不再下調(diào)。但就目前情況來(lái)看，存款利率今年仍有可能下調(diào)。存款利率的下調(diào)，也是為未來(lái)的貸款利率下調(diào)做鋪墊?！彼f(shuō)。

中金公司(行情601995,診股)分析認(rèn)為，未來(lái)1-2年存款平均利率仍有約20BP的進(jìn)一步降息空間。如果存款利率跟隨貸款利率調(diào)降，存款利率有望下調(diào)25BP回到2017年水平。其中，定期存款和企業(yè)活期存款下調(diào)空間較大（包括規(guī)范協(xié)定存款、通知存款、結(jié)構(gòu)性存款、互聯(lián)網(wǎng)存款等“創(chuàng)新存款產(chǎn)品”）。

值得注意的是，不少業(yè)內(nèi)人士表示，此輪國(guó)有大行存款利率的下調(diào)或?qū)⒁l(fā)股份行、區(qū)域性商業(yè)銀行的進(jìn)一步跟隨，再度引發(fā)年內(nèi)新一輪的“降息潮”。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼指出，未來(lái)一段時(shí)間，存款利率仍有繼續(xù)下降的可能。負(fù)債端成本下降后，或?qū)鬟f到資產(chǎn)端，推動(dòng)貸款利率穩(wěn)中有降。不過(guò)，考慮到目前貸款利率已經(jīng)處于低位，未來(lái)下降的空間相對(duì)有限。在當(dāng)前背景下，廣大居民需要平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益，綜合配置資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品及貨幣基金等。

關(guān)鍵詞：