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近期國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域利好頻傳，在華為手機(jī)發(fā)布以及荷蘭光刻機(jī)出口管制延遲等積極因素影響下，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)較好。隨著下游需求逐漸復(fù)蘇，疊加半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈自主可控迎來重要催化，上游晶圓廠產(chǎn)能利用率逐步提升，預(yù)計(jì)短期板塊仍有一定反彈空間。

在美國施壓下，荷蘭此前承諾從9月1日起對中國大陸實(shí)施半導(dǎo)體出口管制，限制中高端光刻機(jī)的出貨。然而，根據(jù)荷蘭光刻機(jī)巨頭ASML公司9月1日發(fā)布的公告，荷蘭方面已經(jīng)批準(zhǔn)了ASML提交的最新出口許可申請，確認(rèn)將在2023年年底之前繼續(xù)向中國企業(yè)提供其NXT:2000i等更先進(jìn)的浸潤式光刻設(shè)備。

我們認(rèn)為，這一調(diào)整利好國內(nèi)半導(dǎo)體先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展和產(chǎn)能擴(kuò)充。根據(jù)二季度荷蘭ASML浸沒式光刻機(jī)39臺的銷量，多出4個(gè)月窗口期，足以保障國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域未來2年左右的先進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，明顯好于此前市場的悲觀預(yù)期。

2022年下半年以來，在消費(fèi)電子市場萎靡、面板需求不振等因素影響下，半導(dǎo)體行業(yè)遭遇寒冬。國內(nèi)半導(dǎo)體廠商紛紛宣布減產(chǎn)砍單，下行周期明顯。今年二季度產(chǎn)業(yè)鏈景氣仍在下行，中報(bào)業(yè)績整體較為疲軟。但不同于芯片設(shè)計(jì)、封測等多個(gè)環(huán)節(jié)的低迷，半導(dǎo)體設(shè)備環(huán)節(jié)業(yè)績亮眼。在當(dāng)前科技封鎖的背景下，國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)正迎難而上，晶圓廠不斷擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能利用率逐步提升，設(shè)備領(lǐng)域的國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，空間廣闊。

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