今年以來(lái)，券商投行密集收到罰單，存在多家券商同時(shí)被監(jiān)管點(diǎn)名的情況。以信披為核心的全面注冊(cè)制持續(xù)推進(jìn)，監(jiān)管不斷重拳出擊，進(jìn)一步壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)的資本市場(chǎng)“看門(mén)人”職責(zé)。

因出具的保薦書(shū)等文件存在虛假記載，廣發(fā)證券近期被證監(jiān)會(huì)合計(jì)罰沒(méi)逾1021萬(wàn)元，同時(shí)對(duì)兩名直接責(zé)任人給予警告，并分別處以25萬(wàn)元罰款。

截至9月25日收盤(pán)，廣發(fā)證券報(bào)收14.8元/股，跌逾1%。

(資料圖)

廣發(fā)證券收罰單

9月22日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為公司在為美尚生態(tài)景觀股份有限公司（下稱“美尚生態(tài)”）2018年非公開(kāi)發(fā)行股票提供保薦服務(wù)過(guò)程中，存在出具的保薦書(shū)等文件存在虛假記載、未審慎核查美尚生態(tài)發(fā)行募集文件的真實(shí)性和準(zhǔn)確性等違法行為。

據(jù)決定書(shū)披露，廣發(fā)證券出具的保薦書(shū)等文件存在虛假記載，其在擔(dān)任保薦（主承銷(xiāo)）機(jī)構(gòu)期間未勤勉盡責(zé)，包括：核查大額銀行存款賬戶程序設(shè)計(jì)不到位，對(duì)美尚生態(tài)銀行存款函證程序執(zhí)行不到位；對(duì)應(yīng)收賬款的函證程序、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位；對(duì)2018年非公開(kāi)發(fā)行股票的募投項(xiàng)目走訪程序執(zhí)行不到位；對(duì)美尚生態(tài)重要銀行借款合同查驗(yàn)不到位；對(duì)美尚生態(tài)申請(qǐng)文件、證券發(fā)行募集文件中無(wú)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)意見(jiàn)支持的內(nèi)容，未獲取充分的盡職調(diào)查證據(jù)和作出獨(dú)立判斷。

因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)廣發(fā)證券責(zé)令改正，給予警告，并沒(méi)收保薦業(yè)務(wù)收入94.34萬(wàn)元，并處以94.34萬(wàn)元罰款；沒(méi)收承銷(xiāo)股票違法所得783.02萬(wàn)元，并處以50萬(wàn)元罰款。同時(shí)，對(duì)*ST美尚項(xiàng)目保薦代表人王鑫、楊磊杰給予警告，并分別處以25萬(wàn)元罰款。

對(duì)此，廣發(fā)證券表示，“目前公司經(jīng)營(yíng)情況正常，將進(jìn)一步強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制，提高規(guī)范運(yùn)作意識(shí)，切實(shí)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，全面提升投行業(yè)務(wù)質(zhì)量?！?/p>

9月25日，廣發(fā)證券股價(jià)低開(kāi)低走，持續(xù)處于低位震蕩，收盤(pán)報(bào)收14.8元/股，跌幅逾1%。

此外，在廣發(fā)證券正式收到罰單之前，牽涉的上市公司美尚生態(tài)已詳細(xì)披露相關(guān)違法事實(shí)，其實(shí)控人也被終身禁入證券市場(chǎng)。

壓實(shí)“看門(mén)人”職責(zé)

今年以來(lái)，券商投行密集收到罰單。

9月8日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)掛出13張投行罰單，事涉6家券商，分別是中德證券、華創(chuàng)證券、西部證券、華西證券、國(guó)信證券、中天國(guó)富證券，13名相關(guān)責(zé)任人員被處罰。

5月26日，證監(jiān)會(huì)同時(shí)發(fā)布三份投行罰單，中銀國(guó)際證券、財(cái)通證券和金圓統(tǒng)一證券因在保薦發(fā)行人IPO過(guò)程中存在未勤勉盡責(zé)等問(wèn)題，相關(guān)投行及其保代均被出具警示函處罰。

今年以來(lái)，以出具行政監(jiān)管措施口徑統(tǒng)計(jì)，證監(jiān)系統(tǒng)已給券商及從業(yè)人員發(fā)出超200張罰單。其中，投行是“重災(zāi)區(qū)”之一，涉及各類(lèi)罰單超40單。

除了IPO項(xiàng)目，上市后的持續(xù)督導(dǎo)、定增、可轉(zhuǎn)債發(fā)行等業(yè)務(wù)，也成為監(jiān)管處罰的重點(diǎn)領(lǐng)域。自2022年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)常態(tài)化開(kāi)展券商投行內(nèi)控現(xiàn)場(chǎng)檢查，督促保薦機(jī)構(gòu)真正發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門(mén)人”功能。

整體來(lái)看，投行罰單涉及的違規(guī)事項(xiàng)，主要可分為幾個(gè)類(lèi)別：

一是對(duì)發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、費(fèi)用或債券發(fā)行信息等核查不到位等，屬于未勤勉盡責(zé)履行相關(guān)職責(zé)。

二是券商投行部門(mén)和業(yè)務(wù)本身存在不合規(guī)，包括底稿不規(guī)范、內(nèi)部工作制度和流程不健全、內(nèi)控獨(dú)立性不足等問(wèn)題。

三是投行薪酬考核體系不合理，包括過(guò)度激勵(lì)、薪酬收入與項(xiàng)目直接掛鉤、未嚴(yán)格落實(shí)收入遞延支付要求等。

信息披露是全面注冊(cè)制的核心，這對(duì)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量、合規(guī)風(fēng)控等方面提出更高要求。“券商投行罰單頻出，與合規(guī)性、勤勉盡責(zé)等要求不達(dá)標(biāo)有關(guān)。”獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

IPO階段收緊，對(duì)IPO的審核要求會(huì)相對(duì)嚴(yán)格，更考驗(yàn)券商投行的合規(guī)性水平、專業(yè)性水平以及勤勉盡責(zé)等。在郭施亮看來(lái)，這對(duì)頭部券商投行或者專業(yè)能力強(qiáng)的券商是利好，更容易獲得市場(chǎng)份額，但對(duì)中小券商投行會(huì)帶來(lái)一定壓力，市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪壓力更大。

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