“可以說(shuō)比亞迪已經(jīng)到市場(chǎng)高位了，短期內(nèi)股價(jià)的上漲空間不大。”對(duì)于短期內(nèi)巴菲特兩度減持比亞迪H股股份一事，《侯說(shuō)巴菲特》作者侯躍認(rèn)為，巴菲特并非不看好新能源汽車(chē)市場(chǎng)，而是由他一貫的投資策略決定，減持比亞迪一方面可能在于降低比亞迪的估值，另一方面可能是找到了更好的投資標(biāo)的，總的來(lái)說(shuō)這是一個(gè)理性行為。

近期，持有比亞迪2.25億股H股14年未動(dòng)的巴菲特減持動(dòng)作不斷，已累計(jì)減持1786萬(wàn)股比亞迪H股。

公開(kāi)信息顯示，2008年9月，巴菲特通過(guò)伯克希爾·哈撒韋能源公司以每股8港元的價(jià)格，在港股認(rèn)購(gòu)了比亞迪2.25億股，耗費(fèi)資金約18億港元。在隨后的14年時(shí)間里，雖然比亞迪的股價(jià)起起落落，但巴菲特的持股份額一直沒(méi)有變化。

2009年10月，比亞迪H股股價(jià)達(dá)每股88港元，漲了近10倍。而至2012年7月，比亞迪股價(jià)最低跌至每股12港元。2020年3月以來(lái)，比亞迪股價(jià)一路走高，市值一度突破萬(wàn)億元，2022年6月30日，比亞迪H股收?qǐng)?bào)333港元/股，A股收?qǐng)?bào)358.75元/股。至今，巴菲特投資比亞迪的回報(bào)率已超過(guò)30倍。

比亞迪今年上半年業(yè)績(jī)亮眼。據(jù)其發(fā)布于8月30日的半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1506.1億元，同比增長(zhǎng)65.71%;歸母凈利潤(rùn)35.95億元，同比增長(zhǎng)206.4%。今年上半年比亞迪新能源汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量分別為64.79萬(wàn)輛、64.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)312.18%、314.9%。

比亞迪市值在3至5年內(nèi)還會(huì)創(chuàng)新高

“對(duì)一個(gè)行業(yè)或者企業(yè)來(lái)說(shuō)市場(chǎng)滲透率達(dá)到30%，意味投資人的估值邏輯將會(huì)變化。”侯躍提到，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，投資標(biāo)的的市場(chǎng)滲透率達(dá)到30%時(shí)就是一道坎，這時(shí)成長(zhǎng)空間已經(jīng)到達(dá)高位，估值邏輯就會(huì)從看重市銷(xiāo)率向看重市盈率轉(zhuǎn)變。

據(jù)比亞迪半年報(bào)，今年上半年，比亞迪的新能源汽車(chē)市場(chǎng)占有率達(dá) 24.7%，較2021年增長(zhǎng)超7.5個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為266.1萬(wàn)輛、260萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)均為1.2倍，市場(chǎng)滲透率為21.6%。

當(dāng)下，比亞迪的市場(chǎng)占有率將要接近30%這道坎。“所以巴菲特現(xiàn)在減持比亞迪是一個(gè)再正常不過(guò)的事情。”侯躍說(shuō)。

國(guó)海證券研報(bào)也指出，比亞迪7月的市場(chǎng)份額達(dá)到29%，鞏固了其作為中國(guó)最大電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售商的地位，年初至今還推出了多款廣受好評(píng)的電動(dòng)車(chē)車(chē)型，今年余下時(shí)間強(qiáng)勁銷(xiāo)售具高度可見(jiàn)性。目前比亞迪的股價(jià)或許已經(jīng)充分反映了公司的價(jià)值，巴菲特在估值偏高點(diǎn)減持也是情理之中的事。

“對(duì)比亞迪來(lái)說(shuō)這只是一個(gè)短期擾動(dòng)因素。”侯躍預(yù)測(cè)，雖然巴菲特減持比亞迪股份在短期內(nèi)擾動(dòng)了市場(chǎng)，但是在3至5年內(nèi)，比亞迪的市值還會(huì)創(chuàng)新高。

“巴菲特的投資策略就是買(mǎi)入的時(shí)候很堅(jiān)決，賣(mài)出的時(shí)候也很堅(jiān)決。”對(duì)于巴菲特是否還會(huì)繼續(xù)減持比亞迪H股，侯躍表示，參考巴菲特以前的投資行為，這是大概率事件。

巴菲特減持比亞迪后套現(xiàn)的資金將作何用途?

“現(xiàn)在美股加息縮表，美股的性價(jià)比會(huì)更高，這個(gè)時(shí)候去美股進(jìn)行新的標(biāo)的投資對(duì)他來(lái)說(shuō)更有吸引力。”侯躍預(yù)測(cè)，巴菲特或?qū)⒗^續(xù)投資西方石油公司。

公開(kāi)信息顯示，8月19日，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋能源公司獲得美國(guó)聯(lián)邦能源管理委員會(huì)的批準(zhǔn)，可以購(gòu)買(mǎi)西方石油公司至多50%的股票。而從2021年下半年起，伯克希爾·哈撒韋能源公司多次購(gòu)入西方石油公司的股權(quán)，截至今年8月，起合計(jì)持股比例已經(jīng)超過(guò)20%。

(記者 林曉麗 見(jiàn)習(xí)記者 周蜜)

關(guān)鍵詞： 比亞迪股份 巴菲特減持比亞迪 新能源汽車(chē) 西方石油公司