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9月的第一個交易日，最新的月度券商金股名單也浮出水面，與8月類似的是，“寧王”身影罕見地消失在在金股高頻推薦名單中。中報業(yè)績公布后，寧德時代(行情300750,診股)雖然業(yè)績大增，卻在8月最后6個交易日內(nèi)股價跌去13.3%。一同“隱身”的還有光伏一體化龍頭隆基綠能(行情601012,診股)，其在8月獲七家機(jī)構(gòu)同時推薦，但股價八月跌去了16.7%。

9月份券商推薦較多的個股，延續(xù)8月風(fēng)格，集中在可選消費(fèi)龍頭。

電池新能源龍頭，不“香”了嗎？

影響股價的，除了業(yè)績，還有預(yù)期、外圍市場，以及政策。

以“寧王”為例，2022年一季度，寧德時代增收不增利，凈利潤同比下降了23.62%，當(dāng)時“寧王”方面表示，上游原材料價格飆漲并未傳導(dǎo)至下游，二季度，會積極與下游主機(jī)廠商一同解決成本轉(zhuǎn)移問題。果然，2022年二季度，寧德時代營收創(chuàng)下單季度新高，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤81.7億元，同比增長82.17%。

但在一季報公布后至中報公布之前，寧德時代股價也已上漲了36%。

寧德時代的這份中報“成績單”，顯然兌現(xiàn)了投資者對其二季度成功打出“翻身仗”的預(yù)期。

寧德時代中報還顯示，其儲能業(yè)務(wù)毛利率受上游成本所限，降低了30.17個百分點(diǎn)至6.43%。這也給電池龍頭的“百尺竿頭再進(jìn)一步”平添一層壓力。

而對于隆基綠能，由于上半年一路暴漲的上游硅料價格積壓了下游利潤，隆基上半年的綜合毛利率與去年同期相比下降了5.12個百分點(diǎn)。同時，行業(yè)亦有新的變局，光伏上游龍頭通威股份(行情600438,診股)正在積極切入下游組件賽道。

除了上游成本壓力和行業(yè)競爭者掀起的風(fēng)云，金股名單罕見電新龍頭還另有原因。

從2021年電池新能源行情火熱時，至2022年二、三季度新能車行情卷土重來，市場中“新能源板塊估值過熱”的觀點(diǎn)就曾被反復(fù)提起。8月初，中信建投(行情601066,診股)策略陳果團(tuán)隊(duì)和國元證券(行情000728,診股)策略團(tuán)隊(duì)也提起新能源賽道擁擠度問題。當(dāng)時，中信建投指出，從擁擠度看，近期賽道熱度雖有回落但仍處于相對高位。國元策略則指出，新能源汽車+風(fēng)光板塊，前期較多上漲降低了性價比，短期可能反復(fù)出現(xiàn)波動風(fēng)險。

8月電池新能源相關(guān)板塊的的市場表現(xiàn)，部分印證了以上觀點(diǎn)。

電池新能源，還能配置嗎？

在最新的9月金股與策略建議中，機(jī)構(gòu)再提賽道擁擠度問題。國盛證券張峻曉表示，9月金股行業(yè)的篩選，是基于業(yè)績、估值、擁擠度并重的原則進(jìn)行了考量。在國盛證券的9月金股名單中，西藏礦業(yè)(行情000762,診股)、銀邦股份(行情300337,診股)、晶澳科技(行情002459,診股)等電池新能源設(shè)備與材料概念股仍獲推薦，相同點(diǎn)是，以上個股在8月份已經(jīng)歷了一波回調(diào)。

除此之外，還有大金重工(行情002487,診股)、陽光電源(行情300274,診股)、雙良節(jié)能(行情600481,診股)與亨通光電(行情600487,診股)等電力設(shè)備股也獲券商推薦較多。

近期復(fù)雜多變的外圍市場也在疊加一些不確定性。申萬宏源(行情000166,診股)策略團(tuán)隊(duì)表示，新能源等高景氣的成長方向，建議保持底倉配置。近期市場相對弱勢，建議放慢節(jié)奏，耐心等待宏觀、中觀層面關(guān)鍵變化的出現(xiàn)。

目前已公布的券商9月金股名單如下：

關(guān)鍵詞： 中信建投 個百分點(diǎn) 國盛證券