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中信建投(行情601066,診股)證券研報(bào)認(rèn)為，市場(chǎng)從中期趨勢(shì)看，處于年內(nèi)二次探底后的震蕩回升行情。這波回升行情的催化劑來(lái)自十一月初開(kāi)啟的三大利好：1）防疫政策持續(xù)優(yōu)化：疫情防控二十條助推我國(guó)消費(fèi)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)回暖，促進(jìn)我國(guó)和世界的交流恢復(fù)，這有利于基本面預(yù)期改善和外資流入；2）美國(guó)CPI低于預(yù)期后海外緊縮預(yù)期緩解，進(jìn)一步助推外資流入；3）房地產(chǎn)融資政策轉(zhuǎn)向，地產(chǎn)三支箭打消市場(chǎng)對(duì)此前保交樓不保實(shí)體的擔(dān)憂。回顧這次行情，盡管中間出現(xiàn)擾動(dòng)，但是三大中期線索推動(dòng)市場(chǎng)整體上行。近期三大中期線索總體延續(xù)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。短期關(guān)注三條線索的震蕩因素：1）疫情防控線索：后續(xù)演繹路徑仍存復(fù)雜性；2）海外流動(dòng)性線索：當(dāng)前寬松預(yù)期將迎密集驗(yàn)證期；3）年底政策線索：地產(chǎn)進(jìn)一步增量較難，關(guān)注年末重要會(huì)議，期待資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)政策。整體來(lái)看，我們認(rèn)為十二月依然處于運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)的階段。布局方向綜合考慮政策預(yù)期、景氣預(yù)期和行業(yè)輪動(dòng)，關(guān)注：農(nóng)業(yè)、計(jì)算機(jī)、光伏、軍工、新基建等。

關(guān)鍵詞： 中信建投 二次探底 綜合考慮