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臨近年末，公募基金清盤(pán)的腳步有所加快。

剛剛過(guò)去的11月，共有36只基金（不同份額合并計(jì)算）清盤(pán)，創(chuàng)下近四年來(lái)各月新高，12月以來(lái)截止7日也有8只基金清盤(pán)。全年來(lái)看，截止12月7日已有203只基金退出歷史舞臺(tái)。

今年以來(lái)清盤(pán)的基金中，有約84%在清盤(pán)以前資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元，為“迷你基金”，而這些迷你基金大多成立以來(lái)的年化回報(bào)欠佳。

11月36只基金清盤(pán)創(chuàng)階段新高

12月6日，新華MSCI中國(guó)A股國(guó)際ETF和新華MSCI中國(guó)A股國(guó)際ETF聯(lián)接基金雙雙發(fā)布關(guān)于基金份額持有人大會(huì)表決結(jié)果暨決議生效公告，根據(jù)公告，終止基金合同并終止上市有關(guān)事項(xiàng)的議案于12月5日獲持有人大會(huì)審議通過(guò)，即日起這兩只基金將終止基金合同、終止上市，并于12月7日起進(jìn)入清算期。

曾經(jīng)在2018、2019年火爆一時(shí)的MSCI主題產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入了清算期，據(jù)金融投資報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這已經(jīng)是這類產(chǎn)品誕生以來(lái)的第9和第10只清盤(pán)的基金。

今年以來(lái)各月清盤(pán)的基金數(shù)量

至清盤(pán)前，新華MSCI中國(guó)A股國(guó)際ETF及其聯(lián)接基金資產(chǎn)規(guī)模分別為0.11億元和0.05億元，自成立以來(lái)的年化收益率分別為11.23%和3.12%。

同一日宣布清盤(pán)的還有華安新瑞利，該基金關(guān)于基金合同終止的議案也于12月5日獲基金持有人大會(huì)表決通過(guò)，于12月7日起進(jìn)入清算程序。截止今年三季度末，該基金資產(chǎn)規(guī)模為0.3億元。

截止12月7日，12月份以來(lái)已有8只基金宣布清盤(pán)，剛剛過(guò)去的11月份則有多達(dá)36只基金盤(pán)。

從清盤(pán)數(shù)量看，11月份的清盤(pán)數(shù)量創(chuàng)下今年以來(lái)各月新高，也是自2018年11月以來(lái)近4年的各月新高。以年度為單位來(lái)看，今年以來(lái)截止12月7日合計(jì)清盤(pán)的基金數(shù)量為203只，與去年全年235只的水平相近，明顯超過(guò)2019、2020年的水平。

從單位年度清盤(pán)數(shù)量走勢(shì)可以看出，基金清盤(pán)數(shù)量與A股市場(chǎng)的走勢(shì)有一定的相關(guān)性。當(dāng)A股市場(chǎng)行情較好時(shí)，基金清盤(pán)數(shù)量會(huì)大幅減少，例如在結(jié)構(gòu)性牛行情明顯的2017年、以及牛市的2019年和2020年，清盤(pán)數(shù)量只有103只、127只、162只，而在熊市的2018年，清盤(pán)數(shù)量大幅增長(zhǎng)到395只。去年A股市場(chǎng)震蕩，今年A股下挫，清盤(pán)數(shù)量又雙雙超過(guò)200。

另一方面，基金供給的持續(xù)增加，也在客觀上要求清盤(pán)提速。

自2020年開(kāi)始，到今年12月7日，連續(xù)三年各年新發(fā)行的基金數(shù)量都超1000只，尤其是2021年達(dá)到了1875只，幾乎相當(dāng)于2020年之前兩年以上的發(fā)行數(shù)量總和。

迷你基金占清盤(pán)數(shù)量8成以上

從結(jié)構(gòu)上看，今年以來(lái)清盤(pán)的基金中，權(quán)益類基金共有104只，占到一半以上，債券型基金則有90只，此外，股票多空、QDII、貨幣基金以及FOF均有部分基金清盤(pán)。

值得一提的是，F(xiàn)OF于今年開(kāi)始出現(xiàn)清盤(pán)，并且是養(yǎng)老FOF率先清盤(pán)。今年以來(lái)共有3只養(yǎng)老FOF清盤(pán)，既有目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型，也有目標(biāo)日期型。截止清盤(pán)前，這些養(yǎng)老FOF的資產(chǎn)規(guī)模均在5000萬(wàn)元以下，成立以來(lái)的年化回報(bào)均不超過(guò)5%。

事實(shí)上資產(chǎn)規(guī)模過(guò)小是多數(shù)基金清盤(pán)的主因，而業(yè)績(jī)欠佳又是不受投資者青睞、資產(chǎn)規(guī)模較小的重要原因。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)清盤(pán)的基金中，截止清盤(pán)前最新一期季報(bào)，資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬(wàn)元的有171只，占全部清盤(pán)數(shù)量的比例為84%。而這171只基金中，有38只成立以來(lái)為虧損，另有72只成立以來(lái)的年化回報(bào)不超過(guò)4%，這樣的收益水平對(duì)投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑吸引力不大，尤其是權(quán)益類基金收益水平如此時(shí)，被投資者拋棄是在情理之中。

這兩類基金合計(jì)占比達(dá)64%。此外，另外有一些基金雖然成立以來(lái)年化回報(bào)較高，但或許是由于跟蹤的領(lǐng)域過(guò)于細(xì)分，難以受到投資者的普遍青睞，資產(chǎn)規(guī)模也較小，例如跟蹤四川國(guó)企改革的基金。

也不乏一些基金在清盤(pán)前一個(gè)季度末的資產(chǎn)規(guī)模較大，例如，在20億元、50億元以上。

這樣的基金之所以清盤(pán)，往往是由于這是機(jī)構(gòu)訂制產(chǎn)品，當(dāng)機(jī)構(gòu)資金撤出時(shí)，這樣的產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)價(jià)值大大降低，基金公司也有較大可能選擇清盤(pán)。本質(zhì)上也是由于資金撤出后，運(yùn)營(yíng)價(jià)值不大所致。而從基金類型上看，這些基金多以純債基金為主。

關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)規(guī)模 今年以來(lái) 基金清盤(pán)