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隨著疫情防控優(yōu)化，沉寂許久的大消費(fèi)開始出現(xiàn)明顯異動(dòng)，食品飲料、家用電器、餐飲旅游等權(quán)重板塊紛紛大漲。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，大消費(fèi)的底部反轉(zhuǎn)將繼續(xù)成為主線邏輯。

而作為對(duì)市場(chǎng)主線把握較為精準(zhǔn)的一批投資人，牛散們聞風(fēng)而動(dòng)，有的已開始布局，有的正在篩選可布局的標(biāo)的……

兩大“超級(jí)牛散”聯(lián)手布局

呂強(qiáng)還買成了大股東

12月10日，環(huán)球印務(wù)(行情002799,診股)長(zhǎng)達(dá)一年半的定增計(jì)劃落地，最終獲得配售的對(duì)象共有23位。其中，以財(cái)通基金、諾德基金、百億私募沖積資產(chǎn)等為代表的機(jī)構(gòu)投資者居多。但同時(shí)，也有5位個(gè)人投資者占據(jù)了一席之地，“超級(jí)牛散”呂強(qiáng)和李天虹均現(xiàn)身其中。

資料顯示，環(huán)球印務(wù)本次發(fā)行股數(shù)6804.00萬(wàn)股，募集資金75048.12萬(wàn)元。其中，呂強(qiáng)獲配約453.31萬(wàn)股，獲配金額約5000萬(wàn)元，獲配數(shù)量和金額均僅次于財(cái)通基金和諾德基金兩家機(jī)構(gòu)，并且進(jìn)入了環(huán)球印務(wù)最新的前十大股東名單，暫列第六位（見(jiàn)圖1）。李天虹則獲配約182.23萬(wàn)股，獲配金額約2010萬(wàn)元，在所有獲得配售的對(duì)象中排第13位。

呂強(qiáng)和李天虹都是喜歡通過(guò)定增的方式參與上市公司投資的牛散，因?yàn)檫@種方式的投資可以享受股票的折價(jià)。如環(huán)球印務(wù)，按照相關(guān)規(guī)定，其發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的80%，按照測(cè)算應(yīng)該不低于11.03元/股。因此，環(huán)球印務(wù)將本次的發(fā)行價(jià)格定為11.03元/股。而在定價(jià)基準(zhǔn)日（11月25日），環(huán)球印務(wù)報(bào)14.90元/股，發(fā)行價(jià)相較實(shí)際價(jià)格折價(jià)明顯。

在此背景下，一般參與定增的投資短期內(nèi)都可以有所浮盈，呂強(qiáng)和李天虹在本次定增中也不例外，并且由于其均在大手筆布局環(huán)球印務(wù)，浮盈相當(dāng)可觀。

據(jù)梳理，11月以來(lái)，環(huán)球印務(wù)開啟了強(qiáng)勢(shì)反彈的模式，截至12月9日收盤，股價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)22.45%。其中，在定增計(jì)劃落地的前一個(gè)交易日，環(huán)球印務(wù)更是錄得漲停（見(jiàn)圖2）。目前，環(huán)球印務(wù)報(bào)15.60元/股，結(jié)合其本輪定增的發(fā)行價(jià)格來(lái)看，呂強(qiáng)和李天虹分別已浮盈2071.62萬(wàn)元和832.79萬(wàn)元。

不過(guò)，呂強(qiáng)和李天虹在本次定增中能賺得盆滿缽滿，更多的或是受益于大消費(fèi)板塊的強(qiáng)勢(shì)崛起。

11月以來(lái)，大消費(fèi)指數(shù)（8841163）一改前期萎靡的態(tài)勢(shì)，持續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)，至今已累計(jì)上漲10.90%。其中，細(xì)分領(lǐng)域食品飲料指數(shù)（申萬(wàn)，下同）、家用電器指數(shù)和餐飲旅游指數(shù)等同期分別大漲29.35%、21.58%和17.15%。而環(huán)球印務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥紙盒包裝產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，就是大消費(fèi)板塊中的一員，本次定增募集的資金也將主要用于主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

對(duì)此，安信證券則在復(fù)盤美日股市疫情以來(lái)各個(gè)階段的表現(xiàn)后指出，隨著國(guó)內(nèi)疫情管控措施的逐步優(yōu)化，國(guó)內(nèi)消費(fèi)相關(guān)標(biāo)的將隨著消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)帶來(lái)較強(qiáng)投資機(jī)會(huì)。東方財(cái)富(行情300059,診股)證券則進(jìn)一步分析指出，預(yù)計(jì)大消費(fèi)的底部反轉(zhuǎn)或?qū)⒗^續(xù)成為主線邏輯。

呂強(qiáng)、李天虹紛紛調(diào)轉(zhuǎn)投資方向？

但實(shí)際上，呂強(qiáng)和李天虹一直以來(lái)的投資方向并不在此。

翻看呂強(qiáng)最近幾年持倉(cāng)來(lái)看，科技股占據(jù)了比較大的權(quán)重。如截至今年三季末，呂強(qiáng)共出現(xiàn)在21家上市公司的前十大流通股股東名單（剔除重名），其中多是以電氣設(shè)備、半導(dǎo)體和生物科技為代表的科技股。并且作為曾經(jīng)的“中國(guó)十大牛散”之一，呂強(qiáng)對(duì)投資主線的把握要比其他大多數(shù)的牛散更為精確，其今年三季度末持有的標(biāo)的至今均錄得收漲（見(jiàn)表1）。

這與同為“中國(guó)十大牛散”的葛衛(wèi)東、章建平等的偏好相對(duì)一致。對(duì)此，《紅周刊》曾刊發(fā)《“最忙牛散”呂強(qiáng)“隱藏”重倉(cāng)股曝光！與葛衛(wèi)東、章建平偏好一致，與徐開東聯(lián)手重倉(cāng)》一文進(jìn)行跟蹤報(bào)道。如今呂強(qiáng)的最新布局卻是消費(fèi)股，這似乎意味著，在呂強(qiáng)心目中，消費(fèi)股在接下來(lái)的一段時(shí)間可能會(huì)成為市場(chǎng)的主線之一。

李天虹則是依靠B股出圈，曾被譽(yù)為B股史上的“最牛散戶”，相比呂強(qiáng)，其以定增參與A股投資的次數(shù)更為頻繁，而其在行業(yè)范圍的選擇上也更廣，既有以食品飲料為代表的消費(fèi)股，也有交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備和化工等其他行業(yè)。不過(guò)，在李天虹近期參與的定增中，消費(fèi)股的比重明顯更高。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年11月以來(lái)，包括環(huán)球印務(wù)在內(nèi)李天虹共出現(xiàn)在元成股份(行情603388,診股)等4只個(gè)股定增的獲配名單（見(jiàn)表2），除吉大通信(行情300597,診股)主營(yíng)為通信網(wǎng)絡(luò)工程服務(wù)和通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)服務(wù)，屬于科技股外，其余公司均屬于消費(fèi)股的范疇。典型的如元成股份，公司主營(yíng)為休閑旅游和生態(tài)景觀。而在大消費(fèi)板塊崛起的浪潮中，元成股份股價(jià)同期大漲38.76%，同時(shí)也為李天虹貢獻(xiàn)了較大浮盈。

此外，李天虹同期還參與了主營(yíng)涉及人體工學(xué)家具產(chǎn)品的樂(lè)歌股份(行情300729,診股)、主營(yíng)為藥品的佐力藥業(yè)(行情300181,診股)等多只消費(fèi)概念股的定增，但或是由于申購(gòu)報(bào)價(jià)過(guò)低，李天虹均落選。

“科技大佬”葛衛(wèi)東也要布局？

在呂強(qiáng)和李天虹之外，有改變投資方向跡象的“超級(jí)牛散”還有葛衛(wèi)東。

葛衛(wèi)東一直是科技股的擁躉者，最受市場(chǎng)關(guān)注的是其與人工智能龍頭科大訊飛(行情002230,診股)的“愛(ài)恨情仇”。葛衛(wèi)東在2017年第四季度首次進(jìn)入科大訊飛的前十大流通股股東名單，并一躍成為公司第五大流通股東，此后增減持操作不斷，但變動(dòng)幅度均比較小。出現(xiàn)拐點(diǎn)的是在2020年第三季度期間，葛衛(wèi)東在大手筆增持科大訊飛至5110.17萬(wàn)股之后，便開始連續(xù)8個(gè)季度（至今）的減持，其持股也降至2169.83萬(wàn)股。

截至今年三季度末，葛衛(wèi)東重倉(cāng)持有的公司還有移遠(yuǎn)通信(行情603236,診股)、兆易創(chuàng)新(行情603986,診股)、綠的諧波(行情688017,診股)、安恒信息(行情688023,診股)和貝特瑞(行情835185,診股)，也均屬于科技股范疇。但在今年11月以來(lái)，葛衛(wèi)東旗下上?；煦缤顿Y（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“混沌投資”）調(diào)研動(dòng)向顯示，多只消費(fèi)股獲得了關(guān)注。這之中既包括家居股江山歐派(行情603208,診股)和森鷹窗業(yè)(行情301227,診股)，也包括食品飲料股蓋世食品(行情836826,診股)、西麥?zhǔn)称?行情002956,診股)和粵海飼料(行情001313,診股)等。并且值得一提的是，這些被調(diào)研的消費(fèi)股11月以來(lái)普遍收獲不俗的漲幅，尤其是江山歐派，漲幅最高達(dá)71.25%（見(jiàn)表3）。

在調(diào)研中，以混沌投資為代表的機(jī)構(gòu)都比較關(guān)注這些消費(fèi)股的經(jīng)營(yíng)情況。如最新接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的江中藥業(yè)(行情600750,診股)，有機(jī)構(gòu)投資者提問(wèn)，“防疫政策優(yōu)化調(diào)整的背景下，公司未來(lái)三大業(yè)務(wù)板塊的展望?！睂?duì)此，江中藥業(yè)方面回復(fù)稱，“公司近期會(huì)調(diào)動(dòng)現(xiàn)有上呼吸道相關(guān)產(chǎn)品，滿足當(dāng)下百姓對(duì)上呼吸產(chǎn)品的迫切需求。未來(lái)，公司將繼續(xù)圍繞‘OTC、大健康、處方藥’三大業(yè)務(wù)板塊，持續(xù)打造大單品和大市場(chǎng)。”

關(guān)鍵詞： 環(huán)球印務(wù) 食品飲料 為代表的