中 國 能 戰(zhàn) 勝 非 典 、甲流，能抗住新冠病毒一波波攻勢，能實現(xiàn)全面脫貧，能搭乘天宮遨游太空，能高質(zhì)量完成一系列高難度的挑戰(zhàn)，那么就一定能建造好一個優(yōu)秀的資本市場。從我國近年來的基本面來看，我國經(jīng)濟有足夠的實力、底氣、干勁支撐起A股。

每逢年末，總有許多投資者會感覺當年的A股熊冠全球。的確，深證成指今年以來截至12月5日時的跌幅已超過23%，這一跌幅放在全球資本市場中應(yīng)該算得上是排名倒數(shù)。深證成指的表現(xiàn)還不算是最差的，常常被投資者譽為神話的納斯達克綜合指數(shù)，截至今年12月初的跌幅達到25%以上。

(資料圖片)

放眼全球來看，2022年各資本市場主要股指跌多漲少，各種股指漲跌也有不同的原因。例如，俄羅斯指數(shù)目前以全年累計超30%的跌幅領(lǐng)跌全球，從其全年行情可以看出，年初的俄烏沖突是俄羅斯股市“熊冠全球”的主因，幾個交易日就將俄羅斯股指打到了年度最低，若與當時比較，俄羅斯當前股市漲幅接近翻倍，因此是“熊”是“?！边€真說不清。

納斯達克綜合指數(shù)可以確定是“熊”，因為股指基本上就是一路緩步下行，美聯(lián)儲今年以來的一系列加息操作，對市場造成了非常大的沖擊，標普500指數(shù)的累計跌幅也有15%左右，道瓊斯工業(yè)指數(shù)還好，全年至今的跌幅在7%左右。

A股的表現(xiàn)與美股有一點相似，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50全年累計跌幅將近28%，上證指數(shù)的跌幅不到12%，說明在當前環(huán)境下藍籌股受到投資者青睞，科技類股票則有些信心不足，這種行情也是一種長期護盤的表現(xiàn)，換句話來說就是“資本市場復(fù)蘇在即”。

隨著疫情防控更科學(xué)更精準，以及人們在衣食住行等方面的進一步放開，市場信心將在一定程度上受到提振，只不過這種提振會有些波動，畢竟不同觀點的資金會有著不同方向的判斷。樂觀的資金會認為，進一步的開放有利于實體經(jīng)濟和服務(wù)業(yè)的發(fā)展，“雙循環(huán)”帶來的動能將進一步釋放，相對過去三年，宏觀經(jīng)濟將以向好的態(tài)勢發(fā)展；謹慎的資金則會認為，在對未來全球疫情變化未知的情況下，市場上存在大量的不確定性，時時都可能會出現(xiàn)“黑天鵝”，有可能有再次影響到投資者的信心。

筆者認為，近十來年，全球經(jīng)濟將在未來一段時間繼續(xù)處于撲朔迷離、前景不明的狀態(tài)之中，無論是否出現(xiàn)2020年年初延續(xù)至今的公共衛(wèi)生事件，全球經(jīng)濟都大概率走下坡路。疫情的出現(xiàn)加快了低迷的進程，也將進一步刺激各經(jīng)濟體“重建經(jīng)濟”的愿望，換句話來說，在海外經(jīng)歷“病急亂投醫(yī)”、“躺平”等一系列操作后，各大經(jīng)濟體也希望能夠盡快驅(qū)散陰霾，這也將為中國的經(jīng)濟發(fā)展提供重要支撐。

中國能戰(zhàn)勝非典、甲流，能抗住新冠病毒一波波攻勢，能實現(xiàn)全面脫貧，能搭乘天宮遨游太空，能高質(zhì)量完成一系列高難度的挑戰(zhàn)，那么就一定能建造好一個優(yōu)秀的資本市場。從我國近年來的基本面來看，我國經(jīng)濟有足夠的實力、底氣、干勁支撐起A股，但因為場內(nèi)資金不足、制度尚不夠完善、投資者信心得不到支撐等綜合因素，導(dǎo)致A股的實際狀態(tài)表現(xiàn)常常達不到預(yù)期。

從政策預(yù)期來看，黨的二十大報告、“十四五”規(guī)劃都將對我國未來的發(fā)展注入大量動力，推動我國向著全面小康、全面實現(xiàn)現(xiàn)代化方向發(fā)展；從經(jīng)濟發(fā)展情況來看，我國各項經(jīng)濟工作都順利完成，總體經(jīng)濟發(fā)展指標在預(yù)期當中；從整體來看，社會發(fā)展總體穩(wěn)定，預(yù)計未來能繼續(xù)保持較好的發(fā)展形勢。

后期，隨著新冠疫情的影響逐漸減弱，人們的生活逐步恢復(fù)到三年前的狀態(tài)，無論是農(nóng)業(yè)、工業(yè)還是服務(wù)業(yè)可能都會出現(xiàn)報復(fù)性的發(fā)展，隨后再經(jīng)歷各種波折并趨穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟也將恢復(fù)應(yīng)有的增長態(tài)勢。同時，人們應(yīng)對新冠疫情的經(jīng)驗，也能夠讓廣大人民群眾對此類公共衛(wèi)生事件有十足的應(yīng)對經(jīng)驗，面對類似的重大風(fēng)險挑戰(zhàn)時，也能從容面對。

過去三年，盡管有各種憂慮，但各界都通過自身的努力創(chuàng)造了許多希望；過去八年，我們從剛開始的“追漲”到“千金難買牛回頭”，再到“別人絕望時我貪婪”，繼而到“逢低布局”的希望，對于周期性的股市而言，熬得越久，希望就越大。

從2005年12月A股完成近半年調(diào)整后開啟牛市，到2014年7月完成近半年調(diào)整又開啟新一輪牛市，兩個牛市啟動間隔了8年半的時間。若是以此時間為周期，新一輪的牛市啟動行情真的不遠了，樂觀一點的啟動時間就在2023年1月份，謹慎一些大概在上證指數(shù)回調(diào)至3000點的時候，藍籌股將在此發(fā)揮重要護盤作用。若是2023年中期市場整體回暖，A股揚帆起航，科技股尤其是成長型股票更加值得中短期關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 資本市場 經(jīng)濟發(fā)展 宏觀經(jīng)濟