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償二代二期規(guī)則2022年實施后，保險公司繼續(xù)存在資本補充需求，當(dāng)年獲批的增資規(guī)模創(chuàng)下近年新高。

據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，2022年監(jiān)管部門批復(fù)21次保險公司增資，獲準增資總額超過320億元，創(chuàng)2019年以來最高，此外還有多家險企的增資事項尚待批復(fù)。

再現(xiàn)大手筆增資

記者據(jù)銀保監(jiān)會網(wǎng)站、險企官網(wǎng)等公開渠道信息統(tǒng)計，2022年至少有20家險企獲批21輪增資，增資金額超過320億元。這一獲批增資金額已高于此前三年水平。2019年、2020年、2021年，每年獲批增資的險企數(shù)量均為十幾家，每年獲批增資金額合計在160億～264億元。

從2022年獲批增資或披露增資計劃的情況看，險企再現(xiàn)大手筆增資，是獲批增資額創(chuàng)近年高點的重要原因。

其中，中郵人壽獲批增資達71.6億元，平安養(yǎng)老2022年也獲批兩輪增資，共計增資逾67億元。在此前兩年，獲批增資額最高的分別是瑞再北京分公司增資30億元，紫金財險增資35億元。

還有多家險企增資金額達到或超過10億元。包括：英大財險增資35億元；平安健康增資26億元，注冊資本增至46億元；太保健康增資19億元，注冊資本增至36億元；鼎和保險注冊資本從30.18億元增至46.43億元；中韓人壽增資逾15億元；漢諾威再保險上海分公司增資15億元；泰康養(yǎng)老注冊資本從40億元增至50億元。此外，中荷人壽、信美相互人壽、匯豐人壽、三星財險、太平科技保險等也獲批增資。

與此同時，有多家險企增資事項尚待監(jiān)管部門批復(fù)。據(jù)保險業(yè)協(xié)會網(wǎng)站預(yù)先披露的擬增資信息，2022年以來，國壽財險、復(fù)星保德信人壽、中銀三星人壽、都邦保險、愛心人壽、瑞再企商保險、財信吉祥人壽、德華安顧人壽、華貴人壽等多家險企也發(fā)布了增資計劃公告。其中，國壽財險擬增資達90億元，注冊資本從188億元增至278億元，若獲批，則國壽財險將成為財險公司中注冊資本最高的一家。

股東注資+未分配利潤轉(zhuǎn)增

從增資的資金來源看，2022年獲批增資或公告擬增資的險企中，除中郵人壽獲批引入新股東友邦保險以及中韓人壽新引入股東增資外，其余增資大多來自老股東。

此外，也有險企通過“未分配利潤轉(zhuǎn)增資本金”或“任意公積金轉(zhuǎn)增資本金”的方式實現(xiàn)增資，如英大財險、太保財險等，這種方式在往年并不常見。

其中，英大財險2022年6月中旬公告，擬將未分配利潤中的35億元轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)增后，股東持股比例無變化，公司注冊資本增至66億元。2022年9月，該變更注冊資本事項獲得北京銀保監(jiān)局批準。由此，英大財險注冊資本從31億元增至66億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，采用未分配利潤轉(zhuǎn)增注冊資本的形式，一方面可以滿足償付能力充足率的監(jiān)管要求，另一方面，還可以在一定程度上通過提高注冊資本彰顯公司實力，雄厚資本實力是保險公司核心競爭力的表現(xiàn)。

部分險企老股東認繳不足

值得關(guān)注的是，2022年實現(xiàn)增資的多家險企此前已多年未增資。

例如，都邦保險目前的27億元資本金，是自2012年7月增資后形成的；匯豐人壽上一輪增資是在2013年3月；鼎和保險、平安養(yǎng)老等險企上一輪增資還是在2015年，2022年再次啟動增資已時隔7年。

不過，一些險企出現(xiàn)的情況是，老股東增資能力意愿不足。在保險公司向老股東增發(fā)股份時，存在老股東認繳不積極、募集資本不充分的情況。

比如，都邦保險披露，該公司2022年5月17日召開臨時股東大會審議通過了有關(guān)都邦保險增資擴股的議案。本次增資，共增發(fā)股份4億股，每股單價1元，增加注冊資本4億元，各增資股東將以貨幣方式向該公司合計投入資金4億元，本次增資擴股后都邦保險注冊資本將由目前的27億元增加至31億元。但截至2022年5月31日公告發(fā)布時，尚有1.1601億股的認購額度未由股東認購，將進入下一輪同比例增資。

資本補充高峰仍延續(xù)

除增資補充資本外，保險公司還通過發(fā)債融資增加資本。券商中國記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年共計10家保險公司發(fā)行債券，融資規(guī)模合計224.5億元，盡管這是2018年以來首次低于500億元，但有部分披露發(fā)債融資計劃的機構(gòu)尚未實施發(fā)債。例如新華保險(行情601336,診股)、中國人保(行情601319,診股)在2022年年中均公告，擬分別計劃發(fā)債不超過200億元、180億元。

整體上看，保險公司的資本補充高峰仍在延續(xù)。據(jù)銀保監(jiān)會此前公布的數(shù)據(jù)，保險公司2021年補充資本717.48億元，2020年補充資本1044億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，保險公司有較強增資需求，一方面與業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)，特別是尚未形成內(nèi)生性發(fā)展模式的險企需要持續(xù)增資，以保持償付能力充足；另一方面也與償二代二期規(guī)則2022年一季度實施有關(guān)。

出于更好防范行業(yè)風(fēng)險考慮，償二代二期工程提升實際資本認定標準，實際資本認定更為嚴格，同時對保險風(fēng)險等加大了資本要求，對各保險公司都產(chǎn)生一定影響。

其中，以上市險企為主的大型險企特別是大型壽險公司，主要是核心償付能力充足率下降，而部分中小險企則面臨資本不足而出現(xiàn)資本補充需求。目前，部分險企已向監(jiān)管部門申請了過渡期政策，將逐步實行新規(guī)則，確保平穩(wěn)過渡。

關(guān)鍵詞： 注冊資本 保險公司 都邦保險