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進(jìn)入2023年后，上市公司去年業(yè)績預(yù)告披露開始加速，部分業(yè)績預(yù)增股出現(xiàn)強(qiáng)于大盤的表現(xiàn)，如業(yè)績預(yù)增20倍的電子城(行情600658,診股)連續(xù)收獲“一”字板、業(yè)績預(yù)增3倍的東尼電子(行情603595,診股)周最大漲幅超過35%等。

有分析人士指出，雖然2023年A股表現(xiàn)尚可，但持續(xù)性熱點(diǎn)依舊難以把握，建議投資者從成長性角度擇優(yōu)配置，其中業(yè)績預(yù)增將成為穩(wěn)健的主流熱點(diǎn)之一。但是，由于業(yè)績預(yù)增隨意性比較強(qiáng)，往往上市公司公告大幅預(yù)增以后股價(jià)會(huì)大幅上漲，二級(jí)市場投資難以把握時(shí)機(jī)。

因此，有市場人士指出，可從已披露業(yè)績預(yù)告的績優(yōu)公司，結(jié)合前三季度業(yè)績，以及板塊行業(yè)景氣度持續(xù)情況綜合判斷成長性，具體行業(yè)可逢低關(guān)注國防軍工、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥等。

國防軍工：資產(chǎn)注入預(yù)期明顯

近期國資委召開中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議，會(huì)議明確2023年中央企業(yè)“一利五率”目標(biāo)為“一增一穩(wěn)四提升”。德邦證券分析師何思源指出，“一增一穩(wěn)四提升”目標(biāo)明確，軍工央企發(fā)展前景向好，軍工央企有望進(jìn)一步深化改革提質(zhì)增效，收入、利潤、現(xiàn)金流等關(guān)鍵指標(biāo)有望提升。

2023年已開啟，軍工企業(yè)年報(bào)業(yè)績預(yù)告逐漸披露，行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績或出現(xiàn)分化，高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司有望迎來估值切換。

而市場上有關(guān)國防軍工的行情也頻頻出現(xiàn)，如周三晚間中航電測(行情300114,診股)公告將向中航工業(yè)增發(fā)購買成飛集團(tuán)100%股權(quán)，成飛集團(tuán)由此借殼上市。由于成飛集團(tuán)基本面優(yōu)異，市場估值高達(dá)2000億元，由此二級(jí)市場開始對(duì)中航工業(yè)旗下部分尚未資產(chǎn)整合的上市公司開始炒作，飛亞達(dá)(行情000026,診股)等一度漲停。

民生證券分析師尹會(huì)偉也表示國防軍工行業(yè)基本面向好。首先，供需共振下的內(nèi)生增長是業(yè)績兌現(xiàn)的核心驅(qū)動(dòng)力(行情838275,診股)，當(dāng)前行業(yè)需求確定，努力向“建軍一百年奮斗目標(biāo)”邁進(jìn)，行業(yè)仍處于高景氣周期；此外，2022年行業(yè)估值和業(yè)績均出現(xiàn)了分化，而2023年行業(yè)中期調(diào)整或加速部分領(lǐng)域的需求釋放，總體情況將好于2022年；最后，隨著“十四五”后期行業(yè)產(chǎn)能緊張的情況逐漸緩解，富有彈性的軍貿(mào)市場或?qū)⒋蜷_行業(yè)新的成長空間。

宏觀視角來看，銀河證券分析師李良指出，“二十大”更強(qiáng)調(diào)“安全”，國防安全或成首要發(fā)力方向。預(yù)計(jì)2023年國防預(yù)算增速5%至7%，顯著高于GDP增速，“十四五”期間有望維持6%-8%的復(fù)合增速。改革視角，“國企改革”仍有望成為2023年軍工板塊投資的重要主線之一，資產(chǎn)證券化、跨集團(tuán)整合以及股權(quán)激勵(lì)提速對(duì)業(yè)績增長改善預(yù)期等均有望演繹成為板塊局部熱點(diǎn)。建議關(guān)注航天彩虹(行情002389,診股)、航天電子(行情600879,診股)、中航光電(行情002179,診股)、新雷能(行情300593,診股)、智明達(dá)(行情688636,診股)、中航西飛(行情000768,診股)、國博電子(行情688375,診股)、盟升電子(行情688311,診股)、航發(fā)動(dòng)力(行情600893,診股)、西部超導(dǎo)(行情688122,診股)、七一二(行情603712,診股)等。

潛力股精選

航天彩虹（002389）

新雷能（300593）

中航光電（002179）

中航西飛（000768）

基礎(chǔ)化工：需求端有望邊際改善

2022年原油和資源品的價(jià)格高位波動(dòng)，在成本推動(dòng)下化工品價(jià)格上漲，行業(yè)收入增長。但分板塊來看，化工行業(yè)內(nèi)部分化比較明顯。

華鑫證券分析師黃寅斌指出，農(nóng)化板塊在俄烏沖突及糧食安全背景下利潤大幅增長；其余偏上游原料端的子行業(yè)收入和利潤均錄得明顯增長，盈利水平亦有提升；而偏產(chǎn)業(yè)鏈下游的子行業(yè)則在成本高企和下游需求疲軟的雙重壓力下，盈利能力下降。展望未來，我們認(rèn)為整體化工板塊需求端有望迎來邊際改善。

在多重因素堆疊下，化工行業(yè)估值落入歷史性低位。但隨著外部因素的逐漸消退、政策層面的積極調(diào)控，影響行業(yè)業(yè)績和估值的變量在邊際好轉(zhuǎn)。財(cái)信證券分析師周策分析指出，一方面國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇。國內(nèi)地產(chǎn)政策四季度已逐步放松，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上游的拉動(dòng)有待未來顯現(xiàn)，消費(fèi)市場也將在疫情感染達(dá)到高峰后逐漸修復(fù)需求；另一方面，在全球政治局勢趨緩的背景下，原材料價(jià)格已經(jīng)見頂回落，緩解了大部分化工企業(yè)的成本壓力。

細(xì)分領(lǐng)域來看，周策表示看好兩個(gè)方向，第一是煉化企業(yè)在經(jīng)歷了歷史性低谷后，行業(yè)需求有望迎來邊際好轉(zhuǎn)，企業(yè)本身不斷的資本擴(kuò)張強(qiáng)化了一體化優(yōu)勢，在行業(yè)景氣上行階段企業(yè)將展現(xiàn)出更強(qiáng)的業(yè)績彈性，建議關(guān)注榮盛石化(行情002493,診股)、桐昆股份(行情601233,診股)；第二是國產(chǎn)輪胎品牌逐漸走向高端化過程中，電動(dòng)化趨勢給了國產(chǎn)品牌追趕的機(jī)會(huì)，短期來看原材料價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)的回落，成為修復(fù)企業(yè)業(yè)績的拐點(diǎn)，建議關(guān)注玲瓏輪胎(行情601966,診股)、森麒麟(行情002984,診股)等。

潛力股精選

榮盛石化（002493）

桐昆股份（601233）

玲瓏輪胎（601966）

森麒麟（002984）

醫(yī)藥：有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情

業(yè)績波動(dòng)、細(xì)分領(lǐng)域分化是2022年醫(yī)藥板塊的關(guān)鍵詞之一。有分析人士指出，行業(yè)投資邏輯回歸基本面，行業(yè)內(nèi)部業(yè)績分化嚴(yán)重，部分原因是疫情造成各細(xì)分領(lǐng)域的短期繁榮與回落，當(dāng)前行業(yè)整體估值較低的情況下，以各細(xì)分領(lǐng)域長期發(fā)展的視角進(jìn)行配置，避免疫情因素的擾動(dòng)。

方正證券(行情601901,診股)分析師唐愛金指出，三年新冠疫情對(duì)常規(guī)診療及企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)影響漸入尾聲，當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值處于歷史底部區(qū)域，疊加醫(yī)藥集采降價(jià)悲觀情緒趨緩，我們建議關(guān)注醫(yī)藥板塊。建議短期可挖掘2022年四季度業(yè)績有望超預(yù)期個(gè)股。

可以看到，在2022年的俄烏沖突、國內(nèi)疫情反復(fù)散點(diǎn)、美元加息大背景下，A股醫(yī)藥板塊經(jīng)歷比較大的波動(dòng)，核心資產(chǎn)估值和持倉回歸均衡。對(duì)于即將到來的2023年，有四大因素支持醫(yī)藥板塊出現(xiàn)結(jié)構(gòu)化牛市?？傮w來看，醫(yī)藥政策邊際緩和、盈利預(yù)期恢復(fù)、估值處于歷史低位、公募基金醫(yī)藥持倉仍較低等因素將支撐醫(yī)藥板塊大級(jí)別行情。

長期來看疫情對(duì)人類社會(huì)的影響將趨于弱化，短期依然會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生影響，基于疫情的常態(tài)化及防疫措施，補(bǔ)齊防疫所需的短板、受疫情影響小或政策支持力度大的高景氣度方向、疫情受損后修復(fù)的方向有望成為后市投資主線。建議投資者關(guān)注邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、藥明康德(行情603259,診股)、新華醫(yī)療(行情600587,診股)、太極集團(tuán)(行情600129,診股)、君實(shí)生物(行情688180,診股)、同和藥業(yè)(行情300636,診股)、凱萊英(行情002821,診股)、錦欣生殖、愛爾眼科(行情300015,診股)、益豐藥房(行情603939,診股)、華特達(dá)因(行情000915,診股)、沃森生物(行情300142,診股)等。

潛力股精選

邁瑞醫(yī)療（300760）

藥明康德（603259）

新華醫(yī)療（600587）

太極集團(tuán)（600129）

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